節後第二個交易日，A股再度集體回調，滬指及深證成指跌幅均超2％。港股市場則全天低迷，恆指跌3.81％險守20001點，
具體來看，大盤今日早盤低開後全天低位震盪，盤中雖有反彈但力度較弱，最終上證指數跌超2％險守3000點。
總體上個股跌多漲少，兩市共1270只個股上漲，3397只個股下跌；漲停106家，跌停59家；滬深兩市今日成交額7598億，較上個交易日縮量1412億，節後市場成交量連續兩日大幅萎縮。
板塊方面，互聯網電商、鴻蒙概念、東數西算、新冠治療等板塊漲幅居前。計算機相關股逆勢走高，華為歐拉、國資雲、國產軟件、數字經濟等多個概念板塊大漲。
盤面上，互聯網電商板塊全天強勢。數據顯示，截至今日，互聯網電商板塊近一週漲幅9.71％。
下跌方面，旅遊、房地產、機場航運、飲料製造等板塊跌幅居前。房地產板塊陷入調整，多股跌停。
盤後，博時、嘉實、平安、華寶、中歐、上投摩根、摩根士丹利華鑫、華泰柏瑞、中信保誠、永贏、國海富蘭克林、西部利得、前海聯合、諾德、興業、恆越、東吳、恆生前海、蜂巢、金信等二十家基金公司第一時間對今天的A股及港股市場表現進行了點評。
公募普遍認為，受外圍市場的衝擊，疊加昨天中共中央政治局常務委員會強調，要毫不動搖堅持“動態清零”總方針，疫情防控暫無放鬆的跡象，在國內經濟整體較弱的情況下，市場情緒走低，今日市場集體回調。
但整體來看，A股最恐慌的時候正在逐步過去，階段性的修復窗口即將出現。中長期而言，風險資產仍有周期屬性，反彈的到來不會太遠。
國內外多因素疊加導致A股大跌
對於今日A股大跌的原因，多家基金公司表示，國內疫情、地緣政治衝突以及出口放緩等多因素疊加，拖累大盤再度大跌。
中歐基金表示，市場調整短期內反映了對國內疫情、地緣政治衝突以及出口放緩等因素的擔憂，但當前新冠疫情防控總體穩中向好，復產復工也在全面推進，而人民幣貶值有助於出口放緩壓力的階段性減輕；市場情緒宣泄的過程中，應謹慎應對額外負面或者正面情緒帶來的波動，關注基本面的變化，並更多對於市場高波動率採取“逆向思維”。市場的劇烈調整往往是非理性情緒的聚集體現。
博時基金點評稱，由於對美聯儲進一步收緊貨幣政策的擔憂仍在，加上通脹和經濟增長的壓力，並且俄烏局勢再度升級，受這些因素的影響，隔夜美股大幅走低。受外圍市場的衝擊，疊加昨天中共中央政治局常務委員會強調，要毫不動搖堅持“動態清零”總方針，疫情防控暫無放鬆的跡象，在國內經濟整體較弱的情況下，市場情緒走低，今日A股集體回調。
中信保誠基金表示，今日市場受外圍因素影響低開低走，整體情緒較為低迷並呈現普跌現象，主要影響因素包括：1）隔夜標普500指數大跌3.6％，納斯達克指數跌幅更是逼近5％，創下2021年以來最大單日跌幅和波幅，並且納斯達克指數創出調整新低。期貨市場所計入的加息預期在FOMC會議結束明顯回落，反映市場對於FOMC會議上略偏鴿派的表態並不認可。2）在海外流動性收緊背景下，人民幣出現加速貶值，市場擔憂資金外流壓力對貨幣政策寬鬆可能產生較多掣肘。3）A股在上週五政治局會議積極表態大漲後，謹慎情緒引發部分資金的獲利回吐需求，需關注穩增長政策進一步兑現。
平安基金認為，當前內外系統性風險再度接連衝擊市場，導致波動顯著增大。但客觀而言，多數風險因素都偏短期，以盈利為核心的A股市場仍需要聚焦在我國自身的經濟發展問題上。市場需對防疫政策有信心，對兩會和4月政治局會議定下的經濟發展目標有信心。市場經過年初至今的連續下跌，一些優質公司的股價已跌出了較高的性價比，值得積極介入，值得中長期佈局。
上投摩根認為，今日市場較為弱勢，除了受外圍市場影響外，企業生產經營活動放緩同樣是影響因素。結合近期國內疫情有所擴散，也導致部分城市加強其防控政策。在供需兩端都下行下，引發投資人對企業生產經營活動及盈利或受影響的擔憂，受疫情影響的出行、旅遊類股票今日出現較大下跌就是明顯的例子。
永贏基金表示，美股美債齊跌打擊全球股票市場風險偏好，在嚴格的防疫措施下經濟修復可能需要更長時間。1）海外方面，昨晚美國公佈一季度勞動力成本上升顯示核心通脹壓力還在上升，英國鷹派加息傳遞滯脹擔憂，同時海外投資者也擔心中國嚴格的防疫政策將加劇全球供應鏈問題，將進一步推升海外通脹。在各種消息共同影響下，海外投資者再次下注6月美聯儲可能加息75bp，美債利率再破3％，同時美股出現顯著回調，回吐了過去半周由緊縮預期緩解所帶來的漲幅。2）國內方面，中央研究部署重點工作，毫不動搖堅持“動態清零”政策，在嚴格的防疫政策背景下，市場認為未來經濟修復可能需要更長時間，跟經濟重啓相關的線下消費、地產鏈和部分製造業板塊再次下跌。
恆越基金指出，美國個別經濟指標不及預期，但內在經濟動能尚未明顯走弱，例如1季度GDP增速環比負增主因進口太多拖累、4月製造業PMI明顯回落存在一定季節性原因，因而美聯儲重心仍在控通脹。雖然鮑威爾排除了6月75bp的超級加息預期階段性提振了市場風險偏好，但未來仍可能通過一連串的50bps加息來實現“迅速提升至中性利率”的行動，如果6、7、9月各加息50bps，這一增量預期的計入可能還會帶來新的流動性衝擊。投資者對通脹拖累美國和世界經濟的擔憂和對烏克蘭局勢波折的擔憂使美股短期波動加劇，美債收益率上行也讓科技股進一步承壓。我們傾向於認為，下半年美國通脹壓力緩解、經濟的下行壓力可能會逐步顯性化，屆時需重新評估美聯儲政策路徑。
摩根士丹利華鑫基金分析稱，隔夜美股大幅調整，衝擊市場情緒。標普500指數大跌3.6％，納斯達克指數跌幅逼近5％，完全逆轉前一天議息會議後的走勢。由於FOMC會議一般結果和新聞發佈會是出現在市場尾盤，因此從歷次經驗來看，市場在會議當天和後一天的表現往往都會有一些反覆，從而消化會議信息或 “糾正”會議當天的過激反應。
此前在週三的議息會議上，美聯儲如期加息50bp，並表示將從6月開始縮減資產負債表，符合市場預期。美聯儲主席鮑威爾在當天的記者會上表示“美聯儲沒有積極考慮”將利率上調75個基點，消除了市場對未來更快加息的顧慮，推動當天美股大幅攀升。但市場可能對此“鴿派信號”進行了過度解讀，目前看，無論是供應鏈瓶頸的擾動（商品通脹）還是工資-通脹螺旋（服務通脹），整體通脹風險仍然趨於上行，緊縮的貨幣政策仍將延續，昨天的鴿派信息帶來的短期壓力釋放，難改市場對中期激進加息路徑的確認。CME FedWatch數據顯示，市場預期6月美聯儲加息75bp的概率從前一日顯著回升。
國內方面，新冠防疫壓力仍然顯著，疊加杭州亞運會延期，經濟放開節奏有所修正。5月5日政治局常委會強調 “我國是人口大國，老齡人口多，地區發展不平衡，醫療資源總量不足，放鬆防控勢必造成大規模人羣感染、出現大量重症和病亡”，要“毫不動搖堅持‘動態清零’總方針”。今日亞洲奧林匹克理事會總幹事宣佈杭州亞運會延期舉行，市場對於未來國內經濟重啓節奏的預期有所下修，帶動今日商貿零售、社會服務等板塊也顯著調整。
A股有望在二季度完成築底並迎來轉向
對於二季度行業，多家基金公司認為，當前是市場磨底階段，A股有望在二季度完成築底並迎來轉向。預計市場轉暖的明確信號將是疫情防控的向好趨勢以及經濟政策的明顯發力。
中歐基金表示，在疫情衝擊、人民幣快速貶值、地緣政治衝突等風險情境不惡化的前提下，資本市場或已處於低位區域。預計在基本面領先指標反轉前仍是價值股表現的機會，海外利率的上漲也將助漲價值股的相對收益。隨後伴隨經濟的企穩和產業政策的陸續落地，預計在二季度後期需逐漸開始加大對成長股的關注。
博時基金展望到，在中共中央政治局會議為後續政策定調後，4月最後一週，A股市場成交額較前一週放大，表明投資者信心較之前有所恢復。最新公佈的4月PMI數據顯示，疫情對經濟的拖累依然存在，“穩增長”政策的效果還處於驗證期，在沒有強有力的數據證明經濟在走強之前，市場的信心仍較脆弱。當前國內的疫情多地散發，消費的修復依然受到壓制，生產和供應鏈也受到了一定程度的影響，經濟下行壓力依然較大。在多重因素交織的情況下，短期A股的走勢仍將延續震盪格局。
上投摩根認為，展望未來，在外圍市場波動加大，俄烏衝突仍有較高不確定性下，加之國內穩增長相關政策發酵仍需一定時日，短期內市場或仍呈現高波動及結構分化的格局。但同時，國內今年全年的GDP增長大概率在全球範圍內仍相對領先，中國經濟長期向好的基本面沒有改變。並且，無論是從指數點位還是估值的角度，A股當前都相對具有吸引力。隨着疫情得到有效控制和政策效應顯現，企業盈利和市場情緒均有望改善。投資人現階段宜對中長期前景保持信心，以更多的耐心來進行資金的佈局。
展望後市，嘉實基金做出四點判斷。其一，美國1季度非農數據公佈，由於勞動力持續短缺，與通脹走勢高度相關的單位勞動力成本攀升11.6％，市場對通脹擔心捲土重來，美國利率期貨價格顯示，美聯儲6月加息75個基點的可能性為75％；
其二，本輪美國勞動力短缺的癥結在於基礎勞動力在前期政府補助的支撐下返回緩慢。我們認為，這一矛盾將隨着財政效應的逐步衰退而逐步緩解；
其三，另一方面，考慮到中期選舉的時間點，目前可能是美聯儲引導緊縮預期最為鷹派的階段，而在中期選舉之前的議息會議（7-11月），緊縮預期邊際緩和的概率較大；其四，隨着高層會議的召開和政策的逐步落地，經濟穩增長的信號清晰
永贏基金則表示，在市場底部震盪磨底中，繼續等待國內有效政策落地以及海外緊縮預期緩解。1）國內方面，近期中央再度發聲為市場注入強心劑，再次確認“政策底”或已現，後續期待更多有效政策逐步落地。未來市場拐點信號是國內疫情得到有效控制後防控措施的變化；第二個拐點信號是如寬信用政策實質落地，經濟修復的方向才相對更加確定。2）海外方面，等待未來美國通脹出現實質性、明顯回落，本月11日美國將公佈通脹數據，是觀察的重要節點，第三個拐點信號預計將會是通脹回落後美聯儲態度轉變，屆時有望迎來全球風險資產修復的行情。在信號出來之前，市場可能維持底部震盪的格局，考慮到目前市場處於歷史底部區域，從中長期來看，機會大於風險。
中信保誠基金表示，展望後市，儘管當前面臨經濟下行和美聯儲加息的不利環境，但權益資產價格也來到了極具賠率吸引力的位置，一旦經濟增長或流動性環境發生改善，將具備極大的向上彈性。短期在疫情修復催化下，超跌成長風格或有所反彈，但快速加息環境裏仍舊承壓，預計二季度仍以關注穩增長方向為主，下半年有望切換向成長風格。
華泰柏瑞基金表示，整體來看，短期疫情壓力正逐步緩解，但財報所體現的通脹壓力仍高，與之相關的美聯儲政策收緊尚未完結，A股市場仍處於底部震盪階段。4月政治局再次確認穩增長方向，小微企業和就業面臨壓力背景下，政策仍會從防風險角度出發呵護。大宗商品市場仍表現為顯著的能源品佔優，海外煤炭、石油、天然氣表現強勢，為遏制高通脹美聯儲收緊方向明確，利好貴金屬、農業、建築建材等方向。中期來看，國內先進製造產業鏈繼續完善，構成我國比較優勢全球競爭力。在季報披露結束後，我們將圍繞景氣行業及部分龍頭進階行業，深入挖掘優質公司進行持續配置。
諾德基金基金經理謝屹表示，對於A股以及港股而言，資金面可能短期會受到美股拖累，不過基本面我們認為現在處於相對低位，短期的困難因素主要在於疫情的擴散，但是趨勢上已經得到基本控制，下半年的復甦是可以期待。
恆越基金認為，近期國內系列重要會議穩定市場預期，政策底再度明確的同時，局部疫情防控升級帶來新的不確定性，仍需看到更大政策力度和效果、疫情不確定性消除後才能有效緩解內需擔憂。經濟底仍需驗證。後續上海解封進度、重點城市疫情控制水平，是重點觀察變量。市場而言，國內政策底已十分明確，經濟底需要在疫情局部擾動淡化、政策效果驗證後才能確認。
西部利得基金表示，展望後市，宏觀層面依然受國內疫情、穩增長預期及美聯儲加息縮表、地緣政治衝突等因素擾動。但考慮到4月底政治局會議釋放積極信號，平台經濟方針從嚴管走向規範發展，經濟緩慢修復是大概率事件，且當前A股估值已相對較低，後續經濟刺激舉措有望帶動市場轉暖。
興業基金表示，受隔夜美股大跌影響，今日A股再度大幅調整。分析來看，當前A股市場由於情緒偏弱，在受到外因衝擊時較易出現大幅波動。但同時，國內積極的因素已經逐步出現，不過由於疫情反覆，市場情緒仍難言明確轉向樂觀。我們維持之前對市場的看法，當前是市場磨底階段，A股有望在二季度完成築底並迎來轉向。預計市場轉暖的明確信號將是疫情防控的向好趨勢以及經濟政策的明顯發力。
東吳基金基金經理張浩佳預計，市場悲觀情緒逐步緩解。“隨着之前國常會等各項穩增長政策的推進，以及國內上海疫情的緩解，市場經過前期大幅下跌也消化了部分悲觀預期，部分Q1業績較好的板塊和個股也有逐步回暖的現象，美聯儲縮表加息的預期也在逐步落地，對市場也可以逐步樂觀起來。”張浩佳説道。
展望後市，蜂巢基金判斷到，考慮到4月市場超跌，5月疫情好轉，宏觀穩增長政策也會出台，經濟可能在2季度迎來底部等因素，以及美聯儲5月超預期加息和縮表、俄烏衝突局勢繼續延續等不確定性，我們判斷股市目前仍然處於底部盤整期，5月可以較為樂觀，但也不能追高。配置上建議維持均衡配置，關注盈利能力持續高位的標的，如上游能源板塊，因本次俄烏衝突帶來的能源上漲可能將持續更長時間（除非伊朗和委內瑞拉開始增產），以及景氣度較高的賽道等。
關注穩增長主線和超跌高成長風格
板塊方面，中歐基金表示，在市場劇烈波動的情形下，建議關注受益刺激政策，具備估值、股息率等具備優勢的基建產業鏈和地產等行業。持續看好中期具備高成長性和高確定性的新基建領域，尤其是其中的能源基建、綠電和數字基建。考慮到在當前市場情境下，建議開始持續增加對超跌成長主線的關注。基於對市場振盪企穩往往需要較長時間的判斷，上述行業的可佈局窗口期仍較長，因此無需急於“搶反彈”，可逢低逐步增加關注。
對於A股後市的投資機會，博時基金分析稱，4月中下旬以來，國內的政策面不斷釋放利好信號，以穩定市場信心，顯示出監管層面對市場的呵護，流動性維持合理充裕的態勢，就政策和流動性來看，都比較友好，為A股中長期向好提供了支撐。經過前期的回調，A股市場的風險得到了一定的釋放，且整體估值處於較低的水平，具備不錯的中長期投資價值，可適當關注受益經濟轉型升級行業的優質龍頭企業的機會，如先進製造、新能源等板塊。
嘉實基金分析，當前市場位於底部震盪階段，看好反彈，維持後市結構性機會豐富的判斷，相對看好穩增長（如基建、地產）、困境反轉（如物流、農業）、高景氣延續（如新能源、半導體、軍工）。
永贏基金表示，配置角度，繼續關注疫情受損板塊修復、高景氣製造業復工、穩增長三條鏈條配置，預期可能有所反覆，但是方向依然相對較為確定，相關行業包括社服、食品飲料、交運、機械軍工、電新、建築、頭部地產商等。而從全年維度來看，穩增長預計仍是重要方向。
西部利得基金表示，短期建議關注穩增長政策發力的地產鏈、基建板塊；受益通脹、供需持續緊張的順週期板塊。中長期角度關注疫情修復預期下的消費板塊，以及較高景氣度、經過較大幅度調整的新能源、科技、港股互聯網板塊。
摩根士丹利華鑫基金認為，從歷史上看，海外市場的大跌會引發A股市場隔夜低開，但是多數時候並不改變A股自身運行趨勢。未來仍然需要關注5月9日俄羅斯重要節日俄烏局勢是否會有新的變化，以及國內新一輪防疫政策的落地節奏。目前來看，繼昨日政治局常委會上高層定調“堅決打贏大上海保衞戰”後，預計防控政策有望進一步落實，隨着上海疫情趨勢性好轉，前期受阻的供應鏈有望修復。疊加5月加息及縮表計劃落地後，美債利率進入寬幅震盪，成長板塊有望迎來反彈行情。
對於A股而言，恆生前海基金認為，在疫情擾動下的“穩增長”預期仍在持續升温，國內寬鬆預期逐漸趨同，而海外貨幣政策偏鷹加速市場對流動性預期調整。市場對於流動性的負面預期預計或將見頂消化，預計市場將逐步震盪修復。因此公司依舊看好兩方面的投資機會，一是符合“專精特新”特質的小而美公司，該類公司代表着技術創新，引領着行業變革，是目前政策極力支持的公司，建議精選符合“專精特新”特質的標的進行佈局。
另一方面，恆生前海基金指出，今年以來市場的不斷調整，以新能源汽車和光伏為代表的高景氣賽道的投資性價比逐漸提升。該類股票在行業景氣度高漲的驅動下，業績和股價將持續得到支撐。此外我們也建議關注短期被政策打壓的互聯網、醫藥等行業，該類行業利空風險已逐步釋放，我們建議在這些行業中精選被錯殺的個股進行佈局。
恆越基金認為，行業上繼續看好穩增長主線和超跌高成長風格，如建材、工程機械、煤炭、消費等順週期板塊，以及前期調整較多的電子、軍工、新能源成長板塊中的優質個股。
未來看，東吳基金基金經理張浩佳直言，目前仍是十四五初期，“實現百年強軍目標、國防實力與經濟實力相匹配”等決策的有效推進，使得未來3-5年軍工行業的需求有望較明確，從產業內在發展動力為主去判斷，後續市場大概率仍會回到以業績驅動為主的行情，我們仍持續看好高增長行業的景氣趨勢，當然，也看好立足國家安全、自主可控，代表我國高端製造的軍工等行業。
金信基金基金經理孔學兵發表觀點表示，每一次市場戰略性底部的出現，幾乎都伴隨着流動性緊縮、盈利下行和外部負面因素衝擊。當超額流動性轉正疊加新增社融增速改善、市場估值降至歷史性低位、外部負面因素緩解、國內政策更趨積極時，市場大概率將迎來新一輪重大戰略機遇期。
每一輪市場重大機遇期的出現，都離不開政策推動力。本次政治局會議進一步明確了抗疫、經濟發展目標、房地產、互聯網等多方面的政策基調，總體在穩增長、穩信心方面傳遞了十分積極的信號，對資本市場來説，良好的政策環境往往比最終實現的經濟結果更加重要，展望未來2-3年，孔學兵認為，科創板有望迎來戰略機遇期，結構上有更多機會引領A股新一輪上行週期。主要考量如下：
首先，便宜是硬道理。以科創50指數為例，本輪低點853點對應 PE（TTM）31.71倍，十分接近於創業板歷史性底部2012年585點對應PE28倍，目前估值低於創業板平均PE43倍；
其次，科創板成長性佔優、成長空間更大。業績層面，根據興業證券統計，2021年全A業績增速17.03％，其中主板16.33％、創業板31.27％、科創板51.71％；2022Q1全A業績增速3.61％、主板4.25％、創業板-13.93％、科創板9.44％。
再次，科創板市值結構更具時代感，更能體現時代變遷、經濟結構調整和產業轉型升級的要素變化。市值構成中約45％半導體設計與製造、30％專精特新、25％生物醫藥，研發驅動的高端製造業，業績增長更具可持續性，後勁大。
另外，科創板7月即將迎來3週年，首批公司解禁後流動性改善，持股結構優化，業務層面上募投項目將陸續達產貢獻營收，超募資金如果運用得當，將助力公司加槓桿成長。
海外多因素催化下導致港股大跌
5月6日收盤，港股市場全天低迷，指數跌幅擴大，香港恆生指數跌3.81％並險守20001點，恆生科技指數跌5.23％至4036點。
零售、汽車、啤酒、食品、互聯網醫療等板塊領跌，蔚來跌超11％，華潤啤酒、小鵬汽車等股票徘徊10％跌幅，阿里健康、嗶哩嗶哩、舜宇光學科技、眾安在線、瑞聲科技、申洲國際、阿里巴巴、海底撈等行情不振，聯想集團等軟件概念股逆勢走高。
對於今日港股大跌，華寶港股互聯網ETF基金經理豐晨成表示，昨日政治局常委會會議再次強調“動態清零”總方針，反映出此輪疫情仍未得到完全控制，疫情對長三角地區的物流、工業生產和消費造成的負面影響仍無法準確估算，同時，北京疫情的發酵也使得市場產生了較大的擔憂。早前傳聞的平台公司座談會並沒有在今天召開，也使得市場擔心鼓勵互聯網健康發展的有力政策仍需一定時間才能落地。
豐晨成判斷，抗疫仍會是接下來的國內主題。海外方面，地緣風險仍未出現改善，俄烏局勢仍有升級可能、歐盟決定分批次制裁對俄羅斯石油實施禁運等仍在持續發酵。伴隨着美聯儲的持續加息和市場對歐美經濟陷入滯脹的擔憂，市場未來仍存在較大的不確定性，然而，港股互聯網企業的估值優勢已經較為明顯。
今天A股、港股市場出現較大的波動，港股主要指數普遍跌幅超過3％，對此恆生前海基金認為引發今天市場波動的原因主要有三個：
（1）隔夜美股大跌，引發市場恐慌。5月5日美股三大指數集體大幅下挫，道瓊斯指數跌超千點，納斯達克指數跌幅接近5％，美十年期國債收益率突破3％，美國抵押貸款利率躍升至5.27％為2009年以來最高，引發了市場對於金融危機的恐慌情緒，導致避險情緒驟升，拋壓增大。
（2）人民幣連續貶值，加劇市場對流動性壓力的擔憂。因美聯儲貨幣政策收緊推動美元指數持續走強，人民幣快速貶值，今天離岸人民幣兑美元跌破6.71關口，為2020年11月以來首次，日內跌超300個基點。在岸人民幣盤初跌超600個基點，失守6.68關口。人民幣的連續貶值，加劇了市場對未來可能會出現類似2015年人民幣貶值週期資本市場出現資金外流的擔憂，從而進一步壓制市場的投資信心。
（3）短期反彈後獲利回吐的需求。A股市場已經連續4天反彈，港股也在節前出現了較大的漲幅，市場短期本身就存在回踩的風險，一是因為連續反彈後存在一定獲利盤拋壓，二是無論是上證指數或恆生指數都接近壓力關口，需要進行充分的籌碼交換和消化。
國海富蘭克林基金經理狄星華表示，隔夜美股雖然完全逆轉了週三晚美聯儲5月議息後的大漲，而且其跌幅和波動之大也創出2020年疫情以來最大，但實際並沒有特別突發的事件出現。一個可能最為直接和簡單的解釋是，FOMC會議後的表現太過樂觀，尾盤的極速拉昇在昨天全部回吐；另外，烏克蘭局勢以及歐盟決定分批次制裁對俄羅斯石油實施禁運等地緣政治風險也有可能放大投資人對通脹持久度的預期。微觀上，部分電商股5月5日晚盤前披露的業績大幅不及預期，也引發了對科技股盈利的擔憂。港股則跟隨中概股一同下跌。
看好港股互聯網、房地產、硬科技、基建、消費等板塊
華寶港股互聯網ETF基金經理豐晨成表示，雖然短期在疫情得到有效控制前市場仍會有可能出現較大的波動，對港股互聯網股票表現造成了階段性壓力，但理性看待短期衝擊，相信北京對疫情防控的準備會比上海充分很多，而且發現病例也比較早，有希望儘早抑制疫情擴散。由於前期經歷過較大幅度的調整，港股互聯網行業估值正處於歷史底部，並且政策壓力已經基本得到釋放，隨着上海和全國各地區疫情得到控制和復工復產，未來國際局勢的緩解和國內不確定性的降低，市場情緒有望明顯反轉，互聯網企業的估值優勢因為已經較為明顯，政策底之後可以期待估值底部反轉。
國海富蘭克林基金經理狄星華表示，展望未來，我們對港股市場較為看好，互聯網、房地產、硬科技、基建、消費等板塊都有望有所表現。港股互聯網板塊是過去一兩年中港股表現最差的板塊，從2021年2月以來持續調整，期間指數跌幅高達70％。4月29日政治局會議釋放的信號邊際上改善巨大，非常利好互聯網。從短期來看，互聯網公司從今年下半年開始收入與利潤端有望開始逐季成長，而長期的估值會因為監管的告一段落有所修復。此外，4月可能是企業盈利的低點，隨着經濟逐步企穩回升和企業盈利的改善，被嚴重低估的港股或將有所表現。
對於港股而言，恆生前海基金認為節前高層的表態基本打消了市場對互聯網平台經濟監管不確定性的擔憂，長達兩年之久的互聯網平台強監管態勢或將出現轉向，此舉也被市場解讀為是互聯網科技行業的“政策底”，極大地提振市場資金對互聯網科技行業投資信心。
從中長期來看，恆生前海基金直言依然看好港股科技板塊左側佈局的機會。科技板塊是香港市場的獨有特色之一，在恆生指數中也擁有舉足輕重的權重。我們認為，整體而言包括科技板塊企業在內的成長股估值在調整後已具備一定吸引力，並且從監管風險的角度來看，外部不確定因素有望在2022年得到邊際改善。綜合未來較大的發展空間，中長期來看，具備核心競爭力的科技公司有望給投資者帶來超額收益。
央行重磅報告：個人住房貸款利率降了17個基點
今年一季度，金融機構貸款投向的重磅報告來了。
剛剛，央行發佈《2022年一季度金融機構貸款投向統計報告》。今年一季度末，金融機構人民幣各項貸款餘額201.01萬億元，同比增長11.4％；一季度人民幣貸款增加8.34萬億元，同比多增6636億元。
其中，個人房貸增速放緩了，利率明顯下降了。
房地產開發貸款餘額一季度增加2900億元，比上年四季度多增4414億元。個人住房貸款餘額38.84萬億元，同比增長8.9％，增速比上年末低2.3個百分點。3月份，新發放個人住房貸款利率為5.42％，比年初低17個基點。
我們來看看幾個重要的點。
1、企事業單位貸款穩步增長，3月新發放企業貸款利率4.37％，處於較低水平
2022年一季度末，本外幣企事業單位貸款餘額129.83萬億元，同比增長11.8％，增速比上年末高0.8個百分點；一季度增加7.25萬億元，同比多增1.69萬億元。
3月份，新發放企業貸款利率為4.37％，比年初和上年同期分別低8和19個基點。
2、工業中長期貸款增速仍高達20.7％，基礎設施業中長期貸款增速平穩
2022年一季度末，本外幣工業中長期貸款餘額14.39萬億元，同比增長20.7％，增速比各項貸款高9.7個百分點，比上年末低1.9個百分點；一季度增加9409億元，同比多增249億元。
2022年一季度末，本外幣基礎設施中長期貸款餘額30.26萬億元，同比增長13.2％，增速比各項貸款高2.2個百分點；一季度增加1.39萬億元，同比少增2513億元。
3、房地產開發貸款環比多增，個人住房貸款利率回落
2022年一季度末，人民幣房地產貸款餘額53.22萬億元，同比增長6％，比上年末增速低1.9個百分點；一季度增加7790億元，佔同期各項貸款增量的9.3％，佔比較上年全年水平低9.8個百分點。
2022年一季度末，房地產開發貸款餘額12.56萬億元，同比下降0.4個百分點，增速比上年末低1.3個百分點；一季度增加2900億元，比上年四季度多增4414億元。
個人住房貸款餘額38.84萬億元，同比增長8.9％，增速比上年末低2.3個百分點。3月份，新發放個人住房貸款利率為5.42％，比年初低17個基點。
4、住户貸款增速減緩，消費貸款利率大幅下降
2022年一季度末，本外幣住户貸款餘額72.37萬億元，同比增長10.1％，增速比上年末低2.4個百分點；一季度增加1.26萬億元，同比少增1.3萬億元。
2022年一季度末，本外幣住户經營性貸款餘額17.1萬億元，同比增長16％，比上年末低3.1個百分點；一季度增加8887億元，同比少增2414億元。
住户其他消費性貸款（不含個人住房貸款）餘額16.42萬億元，同比增長7.1％，增速比上年末低2.4個百分點；一季度減少1502億元，同比少增3585億元。3月份，新發放住户其他消費貸款利率為7.68％，比年初和上年同期分別低67和41個基點。
本文源自中國基金報