板塊異動丨次高端白酒或進入新一輪景氣週期 釀酒板塊再度走強

智通財經APP獲悉，6月4日，受次高端或將進入新一輪景氣小週期消息影響，A股釀酒板塊異動拉昇，截至發稿，莫高股份（600543.SH）漲停；皇台酒業（000995.SZ）、廣譽遠（600771.SH）漲超5%，青海春天（600381.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、大湖股份（600257.SH）、捨得酒業（600702.SH）、洋河股份（002304.SZ）等股紛紛拉昇上漲。

民生證券研報指：Q2是持有白酒股最好的時間段，判斷權重股已見底，同時預計板塊結構性繁榮局面仍將持續。得益於節前國內疫情管控得當及飛天批價持續上移帶來的價盤向好，春節白酒行業在高端、次高端的渠道備貨及動銷情況都表現良好，也是去年12月至春節前白酒板塊表現亮眼的基本面支撐。當前整件飛天批價在3200 元附近窄幅震盪， 散瓶飛天也來到 2700 元以上的歷史新高位置，持續利好五糧液、國窖 1573、青花郎等高端產品的需求及挺價效果，批價上行也帶動渠道利差持續處於改善通道。次高端方面，得益於廠商對疫情良好預判、提前備貨及對商務團購、小型宴請等渠道的良好把握，強勢次高端品牌如汾酒、劍南春、洋河夢之藍、捨得等均有良好表現。而得益於高端品種的價格拉動，次高端主力流通產品批價也處於小幅上行通道。3 月開始，行業逐步進入控量挺價期，預計二季度價格端向好邏輯將成為板塊主要利多因素。

國信證券提到，以史為鑑，次高端白酒或進入新一輪景氣週期。回顧兩輪次高端白酒的景氣週期(2011-2012年&2017-2018年)均存在以下特點：一是次高端白酒景氣週期往往滯後於高端；二是高端價格引領，次高端主流價格帶不斷上移。我們認為目前狀況符合歷史規律：①從去年到今年高端白酒表現驗證了行業景氣持續的判斷；②今年經濟增速企穩回升是大背景，經濟活動增加(需求增肌)、居民收入水平增加(消費力增加)是必然，次高端消費需求增加；③高端批價高，引領作用明顯。次高端或將進入新一輪景氣小週期。