開年最強主線浮出水面，20cm漲停潮下誰是下一個首都在線？丨研報淘金

2月17日，國家發展改革委、中央網信辦、工業和信息化部、國家能源局近日聯合印發文件，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏啓動建設國家算力樞紐節點，並規劃了張家口集羣等10個國家數據中心集羣。至此，全國一體化大數據中心體系完成總體佈局設計，“東數西算” 工程正式全面啓動。

隨後幾日，“東數西算”概念股大放異彩，超10只個股掀起漲停潮，其中，首都在線連續3日20CM漲停，依米康、佳力圖、美利雲4連板，其他算力概念股多數貢獻漲停。

多家機構認為，算力已成為國民經濟發展的重要基礎設施，“東數西算”工程有望拉動中西部算力需求全面提升，實現全國算力規模化集約化發展。再加上全球數字經濟發展趨勢，整個算力領域有望形成確定性機會。

1. 國盛證券

核心觀點：數字經濟戰略地位及推進速度空前（增持，維持）

數據中心迎來20%+高增階段。隨着數字技術向經濟社會各領域全面持續滲透，全社會對算力需求仍十分迫切，預計每年仍將以20%以上的速度快速增長。

預計數字經濟新基建有望持續落地，提供或使用算力的企業將持續受益。對於提供算力的企業而言，可加快實現雲網協同並提升算力服務品質、降低網絡電力等成本、規劃算力資源更有針對性並提升資源使用效率；對於使用算力的企業而言，可享受更為便捷易用的算力服務、進一步降低上雲用數成本並加快實現數字化轉型。

建議關注：中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）、寶信軟件（600845）、海量數據（603138）、衞士通（002268）、朗新科技（300682）、科大訊飛（002230）、海康威視（002415）

2. 海通證券

核心觀點：算力發展仍有較大空間，相關產業鏈或持續受益（優於大市，維持）

目前算力行業景氣度已經處於較高水平，未來伴隨着下游行業在AI、雲計算、大數據等更多新興領域的應用需求的快速提升，對算力規模的需求也將日益增加，相關芯片、服務器和 IDC等相關上游產業有望持續受益於算力的持續建設需求。

“東數西算”或有效帶動多條科技產業鏈，包括信息通信、基礎軟件、IT設備製造、綠色能源供給等，相關行業或在未來幾年獲得較大行業紅利。

建議關注：寶信軟件（600845）、中科曙光（603019）、易華錄（300212）、浪潮信息（000977）

3. 國盛證券

核心觀點：數通側邏輯確定，抓緊新基建大機遇（增持，維持）

本次“東數西算”的全面啓動，疊加數字經濟確定的發展方向，對於整個數通側將是確定性大機會，算力、流量持續高速增長是必然趨勢，配套基礎設施持續建設擴容是剛性需求，未來3-5年具有高確定性。

結合當前全球科技發展趨勢，海內外科技巨頭紛紛加大投入佈局未來，均指向算力和流量的確定性機會，而算力、流量乃至應用的發展，也將帶動移動網絡建設力度，5G及相關產業鏈作為核心也將持續受益。

建議關注：中國移動（600941）、中國電信（601728）、中國聯通（600050）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、中際旭創（300308）、奧飛數據（300738）、科華數據（002335）、中興通訊（000063）、英維克（002837）

4. 申萬宏源

核心觀點：“東數西算”下，服務器、信息安全等環節將受益（看好）

1）服務器：數據中心的上游核心設備。政策+產業共振，服務器是科技基石，去年價格維持高位，22年服務器需求大概率回暖。

2）信息安全：數據安全流通的保證。東數西算對數據安全流通提出了更高要求，成為行業的催化劑。

3）數字化轉型：算力瓶頸突破，數字化轉型加速。通過“東數西算”，加快推動算力建設，將加速產業數字化進程。

4）智能計算中心：寒武紀承建多個國家級項目。項目中均使用了寒武紀數據中心訓練和推理芯片，是國產AI芯片第一梯隊公司。

5）能源信息化：助力數據中心和能源佈局聯動。“東數西算”工程推動可再生能源發電企業向數據中心供電。

建議關注：浪潮信息（000977）、紫光股份（000938）、深信服（300454）、天融信（002212）、海康威視（002415）、大華股份（002236）、科大訊飛（002230）、寒武紀-U（688256）、朗新科技（300682）、遠光軟件（002063）

5. 中信證券

核心觀點：東數西算工程有望拉動中西部算力需求全面提升，預計通信產業鏈將重點受益（強於大市，維持）

看好東數西算工程對IDC、ICT設備、光模塊、運營商、温控設備、光通信等領域的需求驅動，通信板塊作為東數西算工程的核心底座有望重點受益。

1）運營商：運營商雲網一體、雲邊結合優勢凸顯；2）温控設備：數據中心綠色節能發展+PUE 管控趨嚴有望持續推動温控設備需求；3）ICT設備&光模塊：數據中心集羣建設+算力需求不斷提升有望推動服務器、光模塊的擴容與升級；4）光通信：看好運營商光纖光纜集採量價齊升推動行業高質量增長；5）IDC：與互聯網和雲廠商深度合作的 IDC龍頭優勢不斷凸顯。

建議關注：中國移動（600941）、中國電信（601728）、中國聯通（600050）、英維克（002837）、佳力圖（603912）、紫光股份（000938）、中興通訊（000063）、新易盛（300502）、寶信軟件（600845）、科華數據（002335）

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