券商晨會精華：A股情緒性調整或接近尾聲 紅十月可期

財聯社10月9日訊，國慶假期國外股市主要指數均不同程度上漲，香港恆生指數累計上漲3%，美國股市累計漲約2%，富時A50中國指數期貨漲幅超2%。亞太股市方面，日經指數10月2日下挫，隨後幾日反彈，10月8日收漲近1%。人民幣兑美元匯率也一度升破6.73。

綜合歷年國慶長假後表現來看，統計數據顯示，上證指數節後上漲的概率高達80%。疊加今年多個國家或地區股市在國慶假期也表現較強，因此節後A股短期大幅反攻概率較大。

今日券商晨會上，中泰證券表示，整體來看，外部因素導致的市場下跌或已接近尾聲，融資成交佔比顯示市場情緒已經處在2019年四季度的底部區域，統計規律也顯示A股節後上漲的概率較大，我們維持震盪向上的判斷，尤其是不少個股縮量到極致，疊加三季報業績配合，建議積極關注相關超跌反彈機會，但指數性行情仍需要新的破局力量出現。

山西證券則維持對A股4季度將繼續震盪的判斷，但也認為震盪之中市場機會仍然存在，A股四季度的重頭戲仍將是板塊再平衡，推薦關注低估值順週期板塊。

中泰證券：做多三季報需要精選個股配置

國慶期間外盤整體維持反彈走勢，市場短期主要聚焦點在大選和刺激法案談判，整體來看，我們認為不能太依賴民調結果來進行押注，刺激法案談判的變化可能導致更多的是日內波動行為，核心驅動力仍取決於美聯儲貨幣政策寬鬆趨勢與美國經濟復甦力度，從最新的非農就業數據來看，零售貿易、製造業與建築業的就業水平已基本恢復至疫情前水平，經濟復甦仍在進行中，美聯儲維持長期利率處在低位的態度也沒有改變。

配置思路上，10月是三季報窗口期，而今年受疫情影響，行業間業績比較可能相對容易，業績好、景氣高的方向相對明顯，主要集中在受益疫情的板塊（醫療、食品、遠程辦公等）、符合政策熱點導向的（新基建、新能源、軍工等）。而實際情況是，這些領域多數個股在今年已經有所表現，後續可能面臨彈性不足的問題，做多三季報需要精選個股配置。彈性方面建議關注今年表現平平但近期出現復甦態勢的個股，比如受益節假日消費回暖、受益內循環大方向的相關標的。整體來看，我們持續看好行業格局中長期向上的硬科技與新消費領域，其中近期調整幅度較大的優質成長股建議積極關注。

山西證券：存量博弈下再平衡仍是市場主線

目前，供給端恢復進入平台期，需求端恢復較慢，整體看經濟向上修復斜率略有放緩。基建及地產投資小幅不及預期，汽車和服務類消費持續增長，帶動消費進一步回暖。而隨着經濟持續轉回暖，貨幣政策已基本回歸常態化。10月末五中全會召開，研究十四五規劃，建議投資者關注政策利好板塊。目前，A股進入防禦階段，指數震盪，成交縮量，A股轉入結構性行情。

10月策略方面，我們對A股4季度保持震盪的判斷，震盪之中我們認為市場機會仍然存在，A股四季度的重頭戲我們認為仍將是板塊再平衡，我們持續推薦低估值順週期板塊。此外，我們推薦投資者關注階段景氣度改善的板塊，如傳媒、旅遊，以及流感疫苗，目前北京、上海等地流感疫苗已經出現供不應求的局面，預計後續流感疫苗的接種人次有望持續走高，投資者可適當關注。

行業配置方面，建議關注低估值順週期：煤炭；階段景氣度改善：傳媒、旅遊、流感疫苗；景氣度維持高位（板塊內alpha機會）：汽車、工程機械；主題投資：新冠疫苗。