“油中茅台”金龍魚即將登陸創業板，並被寄予“創業板最強股”的厚望。
國慶節之前，益海嘉裏金龍魚糧油食品股份有限公司（以下簡稱：“金龍魚”）首發上市申請獲得通過，即將登陸創業板。本次IPO，公司計劃募集資金金額高達138.7億元，創下創業板有史以來融資金額最大記錄。其發行新股佔發行後總股本的比例為10%，以此計算，金龍魚市值約為1393億元。
具備強大“國名度”的金龍魚近年業績節節攀升。招股書顯示，2017-2019年，金龍魚營收分別為1507.66億元、1670.74億元和1707.43億元。歸母淨利潤分別為50.01億元、51.28億元和54.08億元。從2019年的營收和淨利潤數據看，金龍魚的營收約等於貴州茅台（888.54億元）的2倍，淨利潤與海天味業（53.53億元）相當。
10月8日，金龍魚發佈2020年前三季度業績報告。公告顯示，預計2020年前三季度營收在1310億元至1370億元之間；歸屬於上市公司股東的淨利潤40億元至46億元，同比增長約15%至30%。
前三季營收破1300億
“1:1:1金龍魚調和油”。金龍魚是世界500強公司豐益國際旗下著名糧油品牌，發展28年，累計銷售小包裝食用油52億瓶。經過30餘年發展，金龍魚已成為知名的糧油行業龍頭企業。公司主要業務包括廚房食品、飼料原料及油脂科技產品，其中，日常所見的小包裝食用油、大米、麪粉、掛麪等產品均屬於公司廚房產品，該業務收入佔比在60%以上，是金龍魚目前主要的收入來源。
公司多項產品市佔率位於行業前三水平。公開數據顯示，2017年-2019年，金龍魚在小包裝食用植物油、包裝麪粉現代渠道、包裝米現代渠道市場份額均排名第一。金龍魚在國內佔有近四成的食用油市場份額。
身處傳統糧油行業，金龍魚投入大量研發與時俱進。2009年11月，投資十億元、着眼全球糧油行業發展的豐益國際全球研發中心落户上海，此後每年的投入均在1億元左右。以研發中心為技術平台，金龍魚匯聚全球智慧積極進行營養健康糧油產品研發、金龍魚優質大米、麪粉、掛麪、雜糧、豆乳等相繼上市。
瞄準消費需求並不斷推陳出新擴大產品品類，金龍魚近年業績節節攀升。公開數據顯示，2017年-2019年，金龍魚主營收入分別為1507.66億元、1670.74億元、1707.43億元；歸母淨利潤分別為50.01億元、51.28億元和54.08億元。從2019年的營收和淨利潤數據看，金龍魚的營收約等於貴州茅台（888.54億元）的2倍。
10月8日，金龍魚發佈2020年前三季度業績報告預告。公告顯示，預計2020年1-9月歸屬於上市公司股東的淨利潤40億元至46億元，同比增長約15%至30%；預計2020年1-9月扣除非經常性損益後歸屬於上市公司股東的淨利潤33億元至38億元，同比增長約15%至30%；預計2020年1-9月營業收入1310億元至1370億元，同比增長約5%至10%。
對於前三季度業績，金龍魚方面解釋，主要是廚房食品業務穩健發展，零售產品銷售量預計增長較大，“同時，飼料原料銷售收入表現良好”。
值得注意的是，金龍魚的債務壓力也較為突出。招股書數據顯示，從2017年到2019年，金龍魚短期借款由547.23億元增長為734.42億元，三年間增長了34%。截至2019年末，儘管公司賬面現金高達642億元，但仍不能完全覆蓋短期借款。截至2019年12月31日，金龍魚總負債金額到達1022.1億元。
全國佈局65個生產基地
基於良好的發展態勢和國民認可度。今年國慶節之前，益海嘉裏金龍魚糧油食品股份有限公司首發上市申請獲得通過，即將登陸創業板。
招股書顯示，本次IPO，公司計劃募集資金金額高達138.7億元，創下創業板有史以來融資金額最大記錄。其發行新股佔發行後總股本的比例為10%，以此計算，金龍魚市值約為1393億元。
中信證券研報表示，金龍魚是中國糧油行業龍頭，給予合理價格區間30-36元，對應2021年20-24倍市盈率。如果按照36元股價和54.22億股總股本計算，金龍魚上市後的總市值將逼近2000億元。金龍魚發行前每股淨資產為13.28元，每股收益為1.11元。
招股書顯示，本次募資主要用於投資和建設青島、昆明、潮州等地的加工公司，所投資的項目均圍繞主營業務廚房食品開展，包括食用油、大米、麪粉、調味品等領域，目的是擴充產能。截至2019年12月31日，金龍魚在全國擁有65 個已投產的生產基地，並計劃在齊齊哈爾、温州、太原、蘭州、合肥、青島等地新建多個生產基地。
業內認為，品牌化、小包裝化、高端化和細分化深入是國內糧油市場的發展競爭趨勢。金龍魚投資擴產能也是為後續的發展奠定基礎。在靠近原材料產品地區投資設廠，可以降低生產生本、降低原料料收購價格，同時也節約了巨大的運輸成本。另一方面，公司還可以在內部建立統一的原輔料供應、能源以及倉儲物流體系，實現效率的最大化，具有明顯的規模經濟優勢。
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