“銅博士”持續拉漲，“空氣專家”該注意什麼？
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由於銅在工業和建築業的廣泛應用，市場通常認為，銅價能夠直接反映實體經濟和宏觀經濟前景，銅也被冠以“銅博士”的美名。意即，銅價格反映一切，市場好不好，銅博士知道。
在歷經年初疫情暴發初期的暴跌行情後，銅價自3月底開始一路高歌猛進，自3月底以來漲幅超過50%。銅價飆升預示着市場的持續回暖，面對這樣的形勢，作為“空氣專家”的中央空調又該注意什麼呢？
儘管自詡“地大物博”，但中國其實是一個貧銅國家。就銅生產量來看，中國是金屬生產大國，中國銅產量佔全球38%。但是銅箔、銅絲、銅板帶等具有一定技術含量的銅材產品的產量不多，高精尖產品還需依賴進口。
就銅消費量來看，在全球礦產消費增量中，接近60%的銅是由中國的消費增長拉動的。以中國為帶頭的亞洲區域國家，已經進入了工業化發展高峯階段，直接觸動全球經濟發展的動脈。亞洲發展中國家的快速體量膨脹下，亞洲正在一步步成為世界礦產資源的消費中心。而中國則是處於中心的中心。
就銅儲備量來看，目前探測到中國的銅儲量為3000萬噸，佔全球儲量的4.6%，中國銅儲量基礎為6300萬噸，佔全球儲量的6.3%。但是中國大型礦牀少，小型礦多，平均品位偏低，中國在礦牀規模和礦石品位都處於劣勢，而且利用難度係數偏高，開採成本的不斷提高和國內需求的矛盾不斷增加。全球礦銅產量和精銅產量被少數大公司壟斷，呈現出較高的產業集中度和壟斷性，形成了中國不易打破的格局。
銅漲價高
銅價持續上漲同銅原料供應的緊缺密切相關。在我國電解銅原料的供應中，進口銅精礦佔比59%，廢銅供應占比15%。
年初疫情暴發時，海外銅精礦供應國包括智利、秘魯，宣佈進入緊急狀態。當地的礦山則選擇降低開工率，減少產量，甚至停產。同時，港口運輸也受到影響。在2019年下降0.2％之後，國際銅業研究組織（ICSG）預計今年將是世界銅礦產量連續第二年下降，在今年下降約1.5％，然後在明年增長約4.5％。
廢銅供應在今年初受疫情影響，東南亞的拆解廠停工，以及銅價下跌，持貨商捂貨惜售而緊張。近年來，國內廢銅進口政策出於環保的原因越來越嚴格。廢七類進口已於2019年1月1日開始停止。六類廢銅的進口從2019年7月1日起轉為限制進口。2020年7月1日開始，再生銅資源政策已正式實施，符合標準規定的高品廢銅可作為一般商品實現自由進口。目前廢銅進口結構中95%以上的廢銅都滿足再生銅標準。由於政策剛開始實施，短期內進口不會大幅增加，廢銅供應仍持續緊缺。
以己之銅，攻彼之銅
正如中國身為“貧銅國家”，並不是因為銅產量在全球佔比不高，而是因為自身銅產量無法滿足銅消費需求一樣，銅價上漲還源於銅消費量增長的推動。
就我國而言，新基建的發展對於銅消費的增長帶來不小貢獻。據彭博測算，新基建將帶動15萬噸銅消費，佔今年銅消費的1.2%。國家電網將投資建設7.8萬個充電樁，增加9萬噸銅消耗，這是新基建中最多的。新能源汽車用銅是銅消費的新增長點。不止新能源汽車用銅，充電樁也用銅。雖然目前新能源汽車用銅量佔用銅總量較小，但增速較快。
建築業用銅也在逐漸恢復，其中老舊小區改造是個亮點。2020年各地改造老舊小區3.9萬個，是去年改造數量的一倍，涉及居民7000萬户。老舊小區改造包括電路改造，同時也可帶動裝修和家電等消費。
銅價的上漲自然帶來中央空調生產成本的上漲，除了漲價外，也應重點關注銅消費量增多的領域。
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