又停了！LME鎳合約交易一波三折，投資者疾呼：不要誤傷國內盤

本文來源：時代財經 作者：高文珣

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究竟是好事多磨，還是餘波未了，備受關注的倫敦金屬交易所（LME）的鎳合約交易一波三折。

北京時間3月16日下午4點，暫停一週後的LME鎳合約恢復交易。此前，LME給會員單位發佈通知稱，鎳期貨的交易將於倫敦時間3月16日早08:00（北京時間下午16:00）恢復。倫交所還將鎳期貨的每日價格變動幅度上限設定為5%。

3月16日開盤之後，倫鎳大跌5.17%，報45395美元/噸。

隨後，LME再次暫停鎳市場的交易，聲稱鎳跌停區間或存在問題。

同日，華東某期貨公司負責人告訴時代財經，主要是LME發現在鎳合約5%跌停線下有少量成交單，“理論上是不會出現這個情況的，不過國內也曾經有過極少數超過漲跌停限制成交的案例，主要是第三方交易系統的問題，後來也取消了成交單。”

LME曾將3月8日鎳交易全部取消，所以三個月期鎳的最後一個有效價格為3月7日結算價48002美元/噸，理論上的跌停價應該是45590美元。

在倫鎳北京時間3月16日下午再度停盤之前，只有二百多手鎳成交，且報價大多以45590美元的限價進行。但是，還有幾筆交易的成交金額低於“5%跌停價”，例如45505美元、45395美元、43995美元。

時代財經注意到，LME在隨後一份聲明中表示：“倫鎳交易重啓後，市場跌入了現價區間。現在，我們已經暫停交易，並檢查跌停區間方面可能存在的技術問題，市場將盡快重啓。”

金十數據顯示，倫敦金屬交易所（LME）表示：“已暫停鎳電子交易，以調查跌幅上限可能存在的技術問題，並將儘快更新”，“在LME Select系統上執行的少量低於每日最低價格限制的鎳交易將被取消”，但是“辦公室電話交易和場內交易將正常進行。”

圖片來源：金十數據官網截圖

某國資期貨公司相關人士告訴時代財經，滬鎳夜盤在晚上9點開始，“如果倫鎳不能在9點前恢復交易，那會影響滬鎳的走勢與判斷，畢竟兩者之間的價差太大。”

上海期貨交易所數據顯示，滬鎳主力合約3月16日白天以上漲7.13%報收23.52萬元。

“所有這些都是心理戰，不可能犯這麼低級的錯誤，如果沒有這些錯誤，那就沒有理由取消，國內盤可能會誤傷。”一位投資者在滬鎳吧裏留言，他的擔憂或許能夠代表很多國內期貨投資者的心態。

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對於LME鎳緊急停盤，國泰君安期貨認為，隨着LME鎳交易重啓，其認為內外價格將有較大概率逐步迴歸，而回歸的方式預計將以外盤逐步回調，內盤小幅走強的方式完成，但是價格迴歸預計耗時較長。“我們預計SHFE鎳價將在20萬元/噸上方，LME鎳價將在3萬美元/噸上方運行。LME鎳交易恢復後，國內外鎳價波動率進一步放大，後續持續關注LME倉單註冊、LME鎳持倉集中度及俄烏局勢的制裁對鎳價的影響。”

由於此前有消息稱，青山控股集團因持有20萬噸倫鎳空單，一度因倫鎳暴漲而差點爆倉造成鉅額虧損。

“如果鎳價持續下跌，青山控股可以選擇合適的時機減倉。”上述某國資期貨相關人士坦言，LME目前暫停了鎳交易，至少説明目前這次“逼空”事件還沒有完全劃上句號，“對於青山控股來説，鎳價下跌總是好事情。”

信達期貨認為，鎳行情迴歸基本面的可能性較大，供應端從鎳礦、鎳鐵、硫酸鎳到電解鎳全面偏緊。初端需求，不鏽鋼復產順利且投產較多；終端需求中，基建、房地產以及新能源也將拉高中期需求的預期。“全球庫存低位去庫，將持續利多電解鎳，需謹防逼倉捲土重來。預計滬鎳較難回落到20萬以下，但不建議投資者短期之內介入。”