雙節長假利好免税板塊 相關概念股拉昇丨聚焦黃金週②

封面新聞記者 劉旭強

9月25日，騰邦國際率先漲停，帶動西域旅遊、海汽集團、中國中免、眾信旅遊、凱撒旅業、百聯股份。

7-8月，離島政策實施疊加暑期效應，離島免税消費出現2倍的驚人增長。由此預見，接下來的國慶黃金週，離島消費很可能再度爆發，利好具有免税概念的系列個股。

9月25日盤中 免税概念拉昇

國慶前期 免税概念再現妖股

騰邦國際是免税+出行概念股，9月以來公司不斷攀升，9月18日更是登上了龍虎榜，一時間成為板塊人氣龍頭，有人稱之為“下一隻天山生物”。公司是國內最大的航空客運銷售代理企業之一，目前以機票代理業務為主要收入來源。但天山生物因陷入垃圾股炒作被股民狠狠洗刷，同樣，騰邦國際目前的市值也僅有30多億，相比之下，另外四隻免税概念龍頭在資本市場上更為強勢。

中國中免，中國免税行業龍頭，海南四家離島免税店實質上均由中免運營；海汽集團，大股東海南旅遊投資發展有限公司獲批離島免税品經營資質；海南發展，大股東海南省發展控股有限公司獲批離島免税品經營資質；凱撒旅業，旅遊業全產業鏈企業，聚焦海南市場。

7-8月離島免税消費增長驚人 A股免税概念爆發

上半年，幾隻概念股受疫情影響出現不同程度的業績下滑。2020年半年報顯示，中國中免半年淨利潤下滑71%，海汽集團下滑453%，海南發展196%，凱撒旅業下滑288%。

6月底離島免税新規的出台，推動國人免税消費熱情高漲。另一方面，暑期令海南旅遊市場迎來快速恢復，遊客量大增。據海口海關統計，7月-8月，海南全島離島免税銷售收入同比增長222%。其中，7月份同比增長228%；8月份同比增長217.6%。7-8月離島免税銷售均實現2倍以上爆發式增長。由暑期表現可以預見，接下里的黃金週，行業龍頭將進一步瓜分離島免税這塊蛋糕。

免税消費的爆發下，整個免税A股市場都受到利好。正是從7月開始，中國中免、凱撒旅業等免税概念龍頭股和整個免税板塊開始受到資本市場的熱捧。公司貼上免税概念後，得以一掃上半年受疫情影響的陰霾。

免税市場的爆發，也離不開今年“內循環”的政策背景。申萬宏源指出，2018年中國旅客境外消費額達到2773億美元，假設國人境外消費僅迴流15%，中國免税市場仍有近3000億元的增量空間可以發展，對應行業整體市值超萬億。未來3-5年是市場紅利的集中兑現期。

A股掀起牌照申請大戰 離島第五塊牌即將花落

海南離島免税消費的增長驚人，吸引越來越多的企業入局競爭，A股的牌照申請大戰已經開始。6月以來，格力地產透露將收購珠海免税企業集團有限公司的全部股權，並進入免税行業“跨境”；王府井透露，該公司被授予免税經營資格；十餘家上市公司，如安百里、嶺南控股、峨嵋山A股，均披露其或其關聯方正在申請免税商品經營資格。

免税概念起勢之際，免税牌照含金量也越來越高，離島競爭變成了免税牌照之爭。過去多年，離島牌照壟斷在中免、海免手中。而在離島政策下，海南有意增加競爭來把離島蛋糕做大。8月，海南省政府公佈海南省旅投、海南省發展控股旗下兩家本土企業獲得第三、四張離島免税經營牌照，中免、海免壟斷之勢得以破局。過去3個月裏，第五張牌照被珠海免税、深圳免税、中服免税和王府井等企業圍獵。9月17日晚間媒體透露，第五張牌照也已有了歸屬，即將對外公佈結果。

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