鄭煤機跌停 兩週前東北證券研報喊買入

　　中國經濟網北京1月28日訊 今日，鄭煤機(601717.SH)跌停。截至收盤報9.83元，跌9.98%。 

　　1月11日，鄭煤機披露關於公司控股股東簽署《股份轉讓協議》暨公司控制權擬發生變更的提示性公告顯示，公司控股股東河南裝備集團經依法公開徵集，於2021年1月8日與泓羿投資簽署《關於鄭州煤礦機械集團股份有限公司之股份轉讓協議》，約定泓羿投資以7.07元/股的價格受讓河南裝備集團持有的鄭煤機2.77億股股份（佔鄭煤機總股本的16%），合計轉讓價款為人民幣19.60億元。 

　　本次交易前，河南裝備集團持有鄭煤機5.21億股股份，佔鄭煤機總股本的30.08%，為鄭煤機控股股東，鄭煤機實際控制人為河南省國資委。本次交易後，河南裝備集團將持有鄭煤機2.44億股股份，佔鄭煤機總股本的14.08%；泓羿投資將持有鄭煤機2.77億股股份，佔鄭煤機總股本的16%，同時其一致行動人河南資產持有鄭煤機6920.92萬股股份，佔鄭煤機總股本的3.99%，泓羿投資與河南資產合計持有鄭煤機19.99%股份。根據泓羿投資與河南資產簽署的《一致行動協議書》以及泓羿投資的治理結構，本次交易後泓羿投資和河南資產將成為上市公司的控股股東，上市公司無實際控制人。 

　　此外，本次股份轉讓尚需取得河南省人民政府國有資產監督管理委員會、上海證券交易所等有關主管部門的批准或確認，上述需審批或確認的事項均通過之後方能在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理協議轉讓過户相關手續，本次股份轉讓尚存在一定的不確定性。 

　　1月19日，鄭煤機披露關於控股股東協議轉讓公司16%股份事項獲得河南省國資委批覆的公告顯示，公司於2021年1月18日收到控股股東河南機械裝備投資集團有限責任公司《關於取得省政府國資委轉讓鄭煤機16%股份批覆的告知函》，河南裝備集團於同日收到《省政府國資委關於河南機械裝備投資集團轉讓鄭煤機股份的批覆》（豫國資產權〔2021〕1號），河南省人民政府國有資產監督管理委員會已批覆原則同意河南裝備集團向經公開徵集程序確定的受讓方泓羿投資管理（河南）合夥企業（有限合夥）轉讓所持有鄭煤機總股本16%的A股股份，即2.77億股，轉讓價格7.07元/股。本次股份轉讓事項尚需上海證券交易所的合規確認，並在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理股份協議轉讓過户相關手續。 

　　1月13日，東北證券股份有限公司研究員張晗、劉軍發佈研報《鄭煤機(601717)：股轉協議正式簽署 管理層正式參與本次混改》稱，公司近日公告，公司控股股東河南裝備集團於1月8日與泓羿投資簽署《股份轉讓協議》，約定泓羿投資以7.07元/股的價格受讓河南裝備集團持有的鄭煤機16%的股權，合計轉讓價格為19.6億元。同時，鄭煤機的核心管理層及骨幹員工186人通過鄭州羣賢員工持股平台參與本次混改。合夥企業增加1家，且增加的一家為上市公司的員工持股平台，管理層正式參與本次混改。鄭煤機的核心骨幹員工186人通過鄭州羣賢員工持股平台參與本次混改，員工持股平台認繳出資2.01億元，出資比例10.24%，股權轉讓後，員工持股平台預計將持有上市公司股權1.64%。 

　　本次權益變動後，原國資股東河南裝備集團持有上市公司14.08%股份，泓羿投資持有16.00%股份，河南資產持有3.99%股份。泓羿投資與河南資產已簽訂《一致行動協議書》，合計持有上市公司19.99%股份，共同成為擁有上市公司表決權份額最大的股東。 

　　研報認為，考慮公司2020年和2021年將有超利潤激勵獎金計提，下調公司2020年和2021年盈利預測，但維持公司2022年盈利預測，預計公司2020-2022年利潤為12.4億、20.4億和26.5億，PE為16倍、10倍和8倍，維持“買入”評級。