A股兩大巨頭寧德時代和中國平安同在昨晚發佈半年報，今日市場表現卻截然不同：寧德時代高開低走，盤中大跳水，收跌近6％；中國平安盤中漲超4％，收盤上漲逾2％。
8月24日，A股三大指數午後單邊下行，滬指跌1.86％，深成指跌2.88％，創業板指跌3.64％，滬深兩市全天成交額11260億元。兩市超4400只個股下跌，北向資金全天淨賣出超66億元。
8月23日晚間，A股兩大巨頭寧德時代和中國平安同時發佈半年報。今日市場表現卻不同：寧德時代高開低走，盤中大跳水，至收盤大跌近6％；中國平安盤中漲超4％，收盤上漲逾2％。
寧德時代高開低走表現，帶“崩”了整個賽道股。一體化壓鑄全天領跌，伊之密跌超10％，立中集團跌近10％，銘利達、永茂泰、合力科技、泉峯汽車、春興精工等多股跌超6％；半導體及元件今日同遭重挫，東微半導、神工股份、創耀科技跌超10％，博敏電子跌停，有研新材、國芯科技、興森科技跌超9％。在中國平安的帶動下，保險板塊走勢活躍，中國人壽領漲，大漲近5％。
此外，轉基因板塊成為為數不多的亮點板塊，逆勢飄紅，豐樂種業盤中一度漲停，午後開板，農發種業、隆平高科、大北農、荃銀高科等跟漲。分析人士建議，在流動性比較寬鬆的背景下，指數下跌空間有限。後期可以適當減倉前期漲幅較大的股票，配置基本面出現拐點或存在改善預期，同時股價還處在中底部的股票。
“寧王”盤中大跳水
8月23日晚，寧德時代公佈了2022年上半年業績：實現營收1129.7億元，同比增長156.32％；歸屬於上市股東的淨利潤81.68億元，同比增長82.17％。
有投資者表示，“業績超預期，王者將歸來！”但今天高開2.9％後，寧德時代股價快速跳水，一路走低，盤中一度跌超5％，相比開盤價，盤中最大跳水達到8％。截至收盤，寧德時代大跌5.91％，報收524元，總市值1.28萬億元。
獨立財經評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者採訪時表示，寧德時代股價回落，與現在賽道板塊估值偏高、市場擔心未來業績增長持續性等因素有關。
寧德時代介紹，2022年上半年公司銷量超100GWh，二季度環比一季度有所增長。一季度由於原材料大幅漲價，與客户協商價格調整需要過程，隨着價格調整陸續落地及對一季度有一定的價格追溯調整，二季度毛利率有所恢復，上半年綜合毛利率為18.7％。
不過，在鋰礦價格高企的情況下，寧德時代動力電池的毛利率也從2021年同期的23％下跌至15％。同時，二季度毛利率的收復，亦難掩儲能業務的失色。
中報顯示，寧德時代儲能業務毛利率下滑至6％，同比下降近30個百分點。公司解釋稱，儲能和動力的商業模式和客户有所不同，儲能價格傳導機制較慢，對成本變動較為敏感，導致上半年毛利率偏低。與動力電池趨勢類似，預計接下來毛利率會有所改善。
機構對寧德時代則紛紛表示看好。中金公司表示，公司上半年出貨高增長，海外業務持續放量。提價逐步落地，盈利進入上行修復通道。全球化產能佈局加速，新技術逐步量產，中期龍頭地位穩固。上調目標價至720元。
同時，多家券商給予“買入”評級：光大證券認為，儲能業務放量可期，未來增長確定性高；華鑫證券表示，公司卡位優質賽道，產業鏈競爭力凸顯，不斷拓展能力邊界，看好公司中長期發展機遇；太平洋證券表示，“業績大幅好轉，鋰電王者強勢歸來”。
此外，安微美通資產董事長陳紅兵在接受本報記者採訪時認為，寧德公佈半年報應該大漲，結果“生不逢時”，跟隨市場跌幅超過4％，這是情緒上的影響。深層次原因是這個位置本身就是技術上的壓力，需要回抽確認，確認年線的支撐，蓄勢後再度挑戰。年報高增長只是利好，只是促進上漲的因子，但不能決定單日漲跌，整體還是要看大的環境。現狀是把整個新能源產業鏈（包括）汽車都給拖下水了，不過韌性仍存，不要在意短線調整。
保險板塊護盤
與“寧王”同時公佈業績的，還有另一家千億巨頭。
8月23日晚間，中國平安披露半年報，公司上半年實現歸屬於母公司股東的營運利潤853.40億元，同比增長4.3％；年化營運ROE達20.4％；歸屬於母公司股東的淨利潤602.73億元，同比增長3.9％。
今日，中國平安上漲2.19％，報41.61元，盤中漲超4％。
在中國平安帶動下，保險板塊走勢活躍，板塊上漲1.75％；中國人壽領漲，大漲近5％。
東吳證券表示，中國平安半年報基本符合預期，權益市場波動及疫情散發拖累歸母淨利潤增長，但分紅增速彰顯韌性，關注壽險改革成效。給予“買入”評級，目標價位62.8元。
8月24日，在中國平安2022年中期業績發佈會上，中國平安聯席首席執行官兼首席財務官姚波表示，到目前為止，中國平安已經完成了超50億的回購。管理層認為公司股價與價值出現了脱鈎，平安的股價被低估。“相信在不久的未來市場會認同平安的價值。”
興業證券表示，當前保險板塊處於歷史底部，下行空間有限，修復具備較好空間。基本面改善預期下低估值和低持倉的保險股配置價值提升。
賽道股紛紛熄火
寧德時代高開低走表現，帶“崩”了整個賽道股。一體化壓鑄、光刻膠、第三代半導體、光熱發電、高壓快充等板塊跌幅居前。
其中，一體化壓鑄全天領跌，伊之密跌超10％，立中集團跌近10％，銘利達、永茂泰、合力科技、泉峯汽車、春興精工等多股跌超6％。
半導體及元件同遭重挫，東微半導、神工股份、創耀科技跌超10％，博敏電子跌停，有研新材、國芯科技、興森科技跌超9％。
“賽道股下跌，部分資金流向傳統白馬股，傳統白馬股起到了護盤作用，市場是否確立價值投資轉換，仍需繼續觀察。”郭施亮分析稱。
他進一步補充道，傳統白馬股中報業績一般，還沒有形成真正意義上的業績拐點，市場正等待傳統白馬股的業績拐點確認，賽道股與傳統白馬股的蹺蹺板效應仍存。
此外，轉基因板塊逆勢飄紅，豐樂種業盤中一度漲停，午後開板，農發種業、隆平高科、大北農、荃銀高科等跟漲。
指數下跌空間有限
今日，三大指數放量下跌，少數板塊上漲，多數板塊下跌，特別是前期漲幅最大的汽車、消費電子等板塊跌幅較大。展望後市，機構認為無需過度悲觀。
私募排排網財富管理合夥人汪丁福在接受《國際金融報》記者採訪時認為，市場出現放量下跌主要有兩方面原因，一方面八月份經濟數據偏差，市場信心偏謹慎；另一方面前期獲利盤較大，存在獲利了結需求。具體應對策略上，建議後期可以適當減倉前期漲幅較大的股票，配置基本面出現拐點或存在改善預期，同時股價還處在中底部的股票。
鑫然投資表示，在流動性比較寬鬆的背景下，指數下跌空間有限，投資風格繼續呈現在成長高景氣度方向。光伏行業景氣度還在，特別是新技術方向的發展帶動產業鏈需求旺盛。同時，電車方向經歷7-8月銷量數據不理想的情況下，9-10月份有望迎來銷售旺季，特別是這兩天出中報業績，如果好於市場需求有望帶動電車起來。
優美利投資總經理賀金龍認為，今日除大金融板塊有所表現，整體市場表現低迷，成長股全線回調。4300只個股下跌，市場情緒殺跌影響較大。一方面基於前期賽道和主流板塊漲幅較大，今日回調以這些板塊為主，另一方面基於未來經濟預期的悲觀情緒發酵，此外近期美元指數持續走強，北向持續流出的影響因素也不容小覷。當前國內資金依舊呈現較為寬鬆的宏觀環境，未來市場更應關注資金流動性變化和市場量能的變化，以及經濟修復進程。
本文源自國際金融報