新規落地，券商人均百萬“高薪神話”終結？業內：研究所和投行部影響大
“高薪”一直是證券行業的代名詞。
不論是在小紅書上曬出224萬年薪的券商員工，還是規範員工奢侈品使用的券商部門，都屢次引發社會熱議。紅星資本局梳理部分上市券商的員工人均薪資，最高近百萬元，遠遠高出金融行業平均收入水平。
近日，中國證券業協會發布《證券公司建立穩健薪酬制度指引》，對過度激勵、承攬項目掛鈎薪酬等問題作出明確規範。隨着證券行業薪酬指引新規的落地，券業的“高薪神話”還會繼續嗎?
一位頭部券商首席分析師告訴紅星資本局，這次薪酬制度的整體倡議和變化主要是針對券商的研究所和投行部門。他所在的證券機構目前已經根據《指引》對薪酬制度有所調整，並形容此次調整為“削峯填谷”。
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證券行業薪酬制度新規落地
券商人“炫富”曾屢引熱議
5月13日晚間，中國證券業協會發布《證券公司建立穩健薪酬制度指引》（以下簡稱《指引》），對券商內部薪酬制度做出了具體規範。
中證協指出，該指引是為指導證券公司建立穩健的薪酬制度，健全薪酬激勵約束機制，促進證券公司穩健經營和可持續發展，更好承擔社會責任。
紅星資本局注意到，近年來，證券行業的薪酬話題曾屢次引發社會熱議。
2022年1月，中泰證券被曝出其非銀首席分析師在小紅書上曬出税前224萬年薪、申報税額62萬的截圖，儘管當事人隨後否認了此事，但仍然將中泰證券推向輿論的風口浪尖。
幾乎同一時間，網上傳出一份來自某券商的內部文件《固定收益融資部員工社會行為準則（試行版）》，要求公司員工在要避免炫富等行為給公司及行業帶來負面影響。其中包括：“不允許開豪華車（100萬以上）、戴高檔手錶（15萬以上）、使用高檔包（5萬以上），以及其他不合時宜、奢華定製的物品。”
上述事件引發了社會對證券行業高薪酬的關注，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新曾在接受紅星資本局的採訪時表示，如果整個券商行業薪酬高得離譜，監管層可能會對券商採取限薪措施。
據財聯社報道，今年初，中證協曾向券商下發薪酬管理制度調研的通知。如今，《指引》終於“靴子落地”。
業內人士：新規主要針對研究所和投行部門
削峯填谷讓薪資更加平穩
紅星資本局梳理發現，《指引》主要圍繞“穩健”薪酬制度，例如：
薪酬制度中應當明確不通過包乾、人員掛靠等方式開展業務，不通過直接按比例分成等獨立考核方式實施過度激勵，不將從業人員的薪酬收入與其承做或承攬的項目收入直接掛鈎。
證券公司應當制定薪酬預算總額，薪酬方案要充分考慮市場週期波動影響和行業及公司業務發展趨勢，適度平滑薪酬發放安排，同時做好薪酬激勵的極值管控和節奏控制。
針對領導層的薪酬，《指引》中也給出了規定：證券公司在制定薪酬制度時，應當對董事長、高級管理人員、主要業務部門負責人、分支機構負責人和核心業務人員建立薪酬遞延支付機制，遞延支付年限應當與相關業務的風險持續期限相匹配，遞延支付速度應當不快於等分比例。
一位不願意透露姓名的某頭部券商首席分析師告訴紅星資本局，這次薪酬制度的整體倡議和變化主要是針對券商的研究所和投行部門。該首席分析師表示，以前這兩個部門的薪酬主要與項目與收入掛鈎，一個項目下來如果做好了收入確實很高，但是如果行情不好，收入又下降很快。
上述首席分析師稱，他所在的證券機構目前已經根據《指引》對薪酬制度有所調整，修改後薪酬結構更為多元，主要為薪酬與項目脱鈎，改成基本工資+績效工資+獎勵和增值工資四個部分。獎勵與項目完成情況掛鈎，而增值主要是與服務客户的反饋掛鈎。
該首席分析師形容此次的調整為“削峯填谷”，他提到，以前券商人的工資是十年不開張，開張吃十年，波動很大，如今調整後，會導致研究所和投行部門的整體薪資更加平穩，人員流動也更小，有利於長期服務客户。
有上市券商人均收入近百萬
從部分上市券商的財報中，可以看到證券行業的高薪情況。
據證券業協會披露的行業數據顯示，2020年證券行業實現歸母淨利潤1575.34億元，同比增長27.98％。其中，中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、和廣發證券這5家公司的淨利潤超過百億元。
高利潤下，證券行業薪酬自然不低。紅星資本局梳理發現，2020年，50家上市證券公司人均薪酬為52.48萬元，中金公司（601995.SH）人均薪酬最高，達到123.98萬；哈投股份（600864.SH）最低，為23.64萬。
而根據國家統計局2020年5月公佈的數據，金融業年平均工資為11.74萬元。也就是説，上述50家上市證券公司的人均薪酬是其5倍左右。
再來看2021年，中證協數據顯示，全行業140家證券公司2021年實現營收5024億元，同比增長12%，實現淨利潤1911億元，同比增長21.3%。
Choice數據顯示，2021年48家上市券商累計實現歸母淨利潤2005億元，支付工資薪酬總額1970億元，人均薪酬達到66.94萬元。有27家券商員工人均薪酬超過50萬元，7家低於40萬元；34家人均薪酬較前一年實現上漲。
中金公司以116.42萬元的人均薪酬位居2021年上市券商員工人均薪酬榜第一位，但人均薪酬較2020年下降了6.09%。中信證券2021年人均薪酬為94.70萬元，排名第二位；此外，華泰證券、廣發證券、國金證券人均薪酬都超過80萬元。
但值得注意的一個趨勢是，近年來，證券行業已經在降低工資和成本。據界面新聞報道，2021年7月，同屬中信集團旗下的中信證券和中信建投證券下發新版《差旅費管理辦法》，大幅削減差旅預算。
據券商中國報道，2021年有62%的券商董監高年薪總額整體下滑，比如中金公司董監高2021年報酬較上一年度減少七千多萬。有多名券商的“二把手”税前報酬甚至出現“腰斬”。
紅星新聞記者 俞瑤 強亞銑
編輯 陶玥陽