終向現實低頭？黃光裕大筆減持國美零售，曾説“困難只是暫時的”，要18個月內重回顛峯

黃光裕最終選擇向現實低頭。

港交所最新披露的大股東權益表顯示，國美零售（0493.HK）大股東黃光裕、杜鵑、恆海投資有限公司和國美管理有限公司9月14日減持27.37億股，合計約5.31億港元。

值得注意的是，就港交所披露黃光裕等大額減持的同日，國美零售股價一度大幅“跳水。”9月14日，國美零售股價大跌，盤中一度跌超24%。截至9月19日收盤，國美零售報0.175港元/股，總市值62.5億港元。

9月13日晚間，上市公司中關村發佈公告稱，國美電器所持部分中關村的股份被法院司法再凍結。國美零售高級副總裁方巍回應稱，公司生產經營一切正常，針對國美電器所持股份凍結事項，集團已與相關銀行對接，很快就可以解決，公司也在跟投資人積極交流溝通情況。

黃光裕今年來多次減持

港交所最新披露的大股東權益表顯示，9月14日，黃光裕、杜鵑、恆海投資有限公司（EverOceanInvestmentsLimited）和國美管理有限公司（GomeManagementLimited）合共減持27.37億股國美零售，減持價格區間為0.186港元至0.195港元，合共減持約5.31億港元。

事實上，今年來黃光裕已多次減持國美零售股份。港交所最新披露的大股東權益表顯示，8月29日，8月22日，6月29日，6月28日，4月1日和1月24日均有減持記錄。

值得注意的是，9月14日該筆減持當日，國美零售股價盤中大跌，而就在前一交易日，中關村的一則公告或透露了國美目前的資金狀況。

9月13日晚，中關村發佈公告稱，公司通過中國證券登記結算有限責任公司查詢獲悉，國美電器作為公司控股股東國美控股集團有限公司的一致行動人，現持有公司5550萬股流通股，持股比例為7.37%。國美電器所持有中關村的部分股份被法院司法再凍結及輪候凍結。公告顯示，截至9月8日，上述股東及其一致行動人所持公司4.62%股份被司法凍結；所持1.46%公司股份被輪候凍結。

中關村表示，國美電器作為控股股東的一致行動人，合計被凍結的公司股份佔公司總股本比例較小，所持股份被司法凍結及輪候凍結事項不會對公司日常經營產生重大影響，不會對公司治理結構產生重大影響。

對此，國美零售高級副總裁方巍回應媒體稱，公司生產經營一切正常，針對國美電器所持股份凍結事項，集團已與相關銀行對接，很快就可以解決，公司也在跟投資人積極交流溝通情況。

雖然國美高層以作解釋，但翌日港股國美零售仍然大跌。9月14日開盤後，國美零售一路走低，股價再創歷史新低，盤中一度跌超24%，截至當日收盤，報0.19港元，跌21.81%。

14日當天，國美零售方面相關人士對媒體回應稱，根據向大股東瞭解，今天大股東通過大宗交易配售減持約12億股，主要用於補充業務經營流動資金和歸還部分到期債務；同時大股東和上市公司正在全力推進優質資產和業務的注入，可以看出對上市公司未來充滿信心。

黃光裕曾放言：用18個月使企業恢復原有市場地位

國美創始人黃光裕，曾經是中國家電行業最有影響力的人物之一。2008年，黃光裕入獄前，國美市值最高曾接近1000億港元。

據公開報道，1987年，揣着4000元北上尋找商機的黃光裕在北京創建了國美。相較於其他電器商家，黃光裕選擇用“薄利多銷”的方式逐步打開市場，被行業稱之為“價格屠夫”。

1998年金融風暴時，黃光裕在88個城市增設分店，成為家電零售巨頭。2004年，黃光裕成功以102億的身家登頂中國首富。同年6月，國美在香港成功上市。隨後在2005年和2008年，黃光裕再度登頂胡潤百富榜，蟬聯中國首富。

然而一切終止於2008年11月，當年，黃光裕因涉經濟犯罪案被刑拘，2010年，黃光裕因賄賂和內幕交易被判14年監禁，而後在北京市第二監獄服刑。

等黃光裕再度歸來執掌國美已經十多年後。2021年2月，正式獲釋不久的黃光裕曾放出豪言：“力爭用未來18個月的時間，使企業恢復原有的市場地位。”2021年1月，國美在線APP更名為真快樂，並採用全新圖標。

但全國疫情反覆，線下商業受到明顯影響；自疫情以來，線上商業也因物流受阻而受到影響。面對困局，黃光裕和國美多方出招，謀求脱困。

黃光裕：困難都是暫時的

8月19日晚間，國美零售公告，擬重組公司業務板塊，剝離虧損業務，注入大股東兩處物業及安迅物流部分股權，以優化資產結構，提升融資能力，助力上市公司盈利能力的提升。

同日，國美創始人黃光裕發佈公開信稱，國美零售將聚焦主業，甩掉包袱，輕裝上陣。“國美用了兩年多時間對全零售生態進行搭建，但在落地中因疫情影響啓動推遲了一年左右。困難都是暫時的，解決好當前的困難，做好取捨，做正確的事。”

在公開信中，黃光裕開始反思此前定下“力爭用18個月時間恢復原有的市場地位”的目標，同時還作出了新的三年發展計劃。“我作為大股東將促使管理團隊實現未來較好業績的承諾對賭，實現“1+1+1”的三年戰略發展目標：在2023年實現較高盈利並達到以往較高水平，2024年達到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平。”

但業績壓力下，國美的困局仍然待解。國美零售發佈了2022年中期業績顯示，收入為121.09億元，同比下降53.46%，公司税前虧損為24.65億元，去年同期為虧損12.65億元；歸屬於母公司擁有者應占虧損為29.66億元，去年同期為應占虧損19.74億元。本報告期末錄得的現金及等價物為24.1億元，相比去年43.8億元減少了約45%。

營收下滑、虧損加劇等一系列問題圍繞着國美半年報，同時國美零售還面臨比較大的償債壓力。市場對這份半年報已有預期。8月26國美零售發佈公告稱，2022年上半年，進一步加強的疫情管控政策以及市場消費環境，對零售行業帶來進一步的挑戰，公司業務也受到影響。預期上半年歸母淨利潤虧損將在25億元至30億元。

另一方面，國美零售在今年上半年也計提了較大減值損失。公告顯示，考慮業務轉型等，集團將更聚焦於電器零售主業，加速計提了庫存、應收、預付等部分減值，金額約為7億元至12億元之間。

機構認為，對於國美零售而言，聚焦主業輕裝上陣或是其下半年重點發力方向之一。但這似乎並未得到二級市場的認可，今年以來國美零售股價已累計下跌逾七成。

校對：楊立林