1800億龍頭重挫30%!36億資金被套，新能源進入熊市?

文 | 楊萬里

2021年，新能源YYDS;2022年，它就變成了“牛夫人”。

1月10日，新能源龍頭陽光電源低開低走，最終收跌2.96%。截至收盤，該公司股價為124.5元，總市值為1849億元。

若將時間再推前，陽光電源自去年7月末漲至180.16元后，便再未創新高。從去年10月末開始，該公司震盪下跌，如今已跌破125元關口。

當前股價與高點180.16元相比，跌幅達30.89%，總市值蒸發近826億元。

股價連續下挫，不僅讓小股民虧損慘重，也讓參與定增的投資者們被套了。

去年10月份，財通基金、諾德基金、UBS AG、J.P.Morgan等18 家國內外投資者(包括機構和個人)以128元/股發行價獲配定增股份，當時陽光電源合計募集約36.37億元資金。現在來看，參與定增的投資者浮虧約2.73%。

在尺度股東羣，有投資者表示，“去年以光伏為代表的新能源板塊漲幅較高，積累了不少獲利盤。從今年年初開始，寧德時代、陽光電源、隆基股份等龍頭都漲不動了，除了公募基金調倉換股外，上面那些大牛股其實是有回調需求的”。

最新數據顯示，陽光電源動態市盈率為92.16倍，而行業平均值為69.77倍。

還有投資者表示，“最近外界都在討論美聯儲釋放提前加息、縮表的影響，一旦老美收緊水龍頭，對高估值科技股肯定是有衝擊的”。

資料顯示，陽光電源旗下主要產品有光伏逆變器、風電變流器、儲能系統、新能源汽車驅動系統、水面光伏系統、智慧能源運維服務等。

截至去年上半年，光伏逆變器等電力轉換設備業務佔營收比重為43.74%，電站投資開發佔營收比重為32.75%，儲能系統佔營收比重為11.20%，風電變流器佔營收比重為5.80%，等等。

陽光電源的亮點有2方面，一是公司屬於全球光伏逆變器龍頭企業，2020年，公司在全球光伏逆變器市場佔有率為19%，僅次於華為位居第二。

二是公司切入了有成長性的儲能行業，該公司專注於鋰電池儲能系統研發、生產、銷售 和服務，可提供儲能變流器、鋰電池、能量管理系統等儲能核心設備。

去年一季度至三季度，陽光電源儲能業務實現收入18億-20億元，同比增長200%-233%。其中，第三季度實現收入約9.7億元，同比增長約178%。

根據預測，2021-2025 年光伏行業年複合增長率或達20%。由於行業景氣度高+政策支持“碳中和”，光伏龍頭股受到市場追捧，陽光電源從2020年5月份開始進入主升浪，最高漲幅超14倍。

不過，隨着股價快速上漲，國內外機構在三季度出現分歧。

去年一季度，有188家公募基金持有陽光電源6.45%股份。二季度時，公募基金數量暴增至911家，持股比例升至16.84%;到了三季度，公募基金數量又減少至446家，持股比例降至15.72%。不難發現，去年前三季度國內基金持股比例有衝高回落情形。

與之相反，截至今年1月7日，深股通(外資)持股數量達1.583億股，持股比例為14.44%，持股處於歷史高位水平。

陽光電源後市表現如何，我們將繼續保持關注!