印度元氣逐漸恢復

　　進入2021/2022財年（2021年4月份至2022年3月份）以來，印度經濟復甦的勢頭有所起色。根據印度官方公佈的最新數據，本財年第一季度（4月份至6月份），印度國內生產總值（GDP）同比增幅達到20.1%，創下自1996年以來GDP增長的最高值，可以説是個鼓舞人心的數據。總體來看，印度經濟的“元氣”的確在逐漸恢復，但許多專家學者也指出，印度經濟復甦進程仍有不少問題，隱憂難解，前景未知。

　　GDP同比漲幅達20.1%，這令印度政府對於經濟前景的評估樂觀了不少。印度財政部近期在其8月份月度經濟報告中表示，印度經濟V形復甦的勢頭良好，這得益於國內在鐵路貨運、數字交易等領域的強勁增長，消費税的大幅增加也是近階段良好復甦勢頭的直觀體現。不過，反觀印度上一財年的數據，不難發現20.1%這個數字未必有那麼亮眼。2020/2021財年第一季度（4月份至6月份），印度GDP大幅縮水，降幅達24.4%，本財年第一季度的GDP大幅增長主要是受去年同期基數較低影響，因此給了許多人一種“強勁復甦”的錯覺。實際上，儘管印度經濟回暖的趨勢還算不錯，但要説V形復甦勢頭迅猛為時尚早。

　　根據印度官方披露的數據，製造業、建築業、電力業和採礦業在4月份至6月份的增長速度喜人，基本抵消了去年同期急劇萎縮的影響。然而，服務業依舊無法完全扭轉下滑趨勢。私人消費較上一季度下降了8.9%，目前仍比新冠肺炎疫情暴發前的水平低12%。印度中央統計局最新公佈的數據顯示，印度7月份消費者物價指數（CPI）同比漲幅為5.59%，8月份較上年同期上漲5.60%，相較於6月份已有所緩解。然而，當前印度央行對於居高不下的通脹仍是倍感壓力，將來進一步控制通脹的空間不大。印度經濟未來的復甦，更多仰賴於服務行業升温，但是從它與製造行業在復甦水平上的差距來看，實現這一願望頗具難度。

　　目前，阻礙印度經濟長期發展的主要因素有二：公共債務負擔過高、新冠疫苗接種進程過緩。惠譽公司近期表示，繼續維持印度評級為“BBB-”，前景展望為“負面”。惠譽指出，印度公共債務佔GDP的比重一直在不斷推升，同時在新冠疫苗接種方面，印度相比其他國家仍遠遠落後，這些都為印度經濟的發展帶來了較大限制。公共債務不斷上升，令印度政府本就吃緊的財政面臨更大困難，印度政府將難以撥出資金來落實許多刺激經濟的計劃，包括前一陣子印度總理莫迪宣佈的“100萬億盧比”的宏偉基建計劃，這無疑將給印度經濟回到良性發展軌道的前景蒙上一層陰影。新冠疫苗接種工作進展緩慢，更是讓原本就不景氣的私人消費難有回升的空間，長期來看也必將成為制約印度經濟復甦的瓶頸。（經濟日報記者 施普皓）