堅持公賑教會價值投資 兆熙資本趙國棟把握2021大機會

A股市場開年後，持續向上，而美股的走勢也比較強勁，對於全球資本市場的表現是一個重要的支撐，這可能會推動全球資本市場的回升。由於美股在去年漲幅過大出現了泡沫化，因此2021年新興市場的表現可能會比美股要好，包括A股在內新興市場將會迎來回升的機會。回顧2020年A股市場的行情，整體來看雖然受到疫情的衝擊，大盤兩次大跌，但市場都頑強的重新回到3000點之上，相對於2020年初實現了15%左右的漲幅。這種分化的特徵以後還會非常明顯，因此對於2021年的投資，也要把握這種經濟轉型受益的行業和板塊，遠離一些績差股和題材股。於兆熙資本而言，自然會將價值投資貫徹到底。

2021年由於低基數的原因，兆熙資本趙國棟判斷，經濟面可能會出現大幅回升，特別是一季度GDP可能會回升到14%以上，這樣的話上市公司的盈利也會同比大幅增長，形成比較強的一種財富幻覺，這將會推動消費的回升，對於包括消費白馬股在內的很多行業都形成利好的推動，無論是傳統的消費股還是和經濟週期密切相關的週期股都將有表現的機會，因此一季度出現春季攻勢的行情可能性比較大，兆熙資本也將把握開年行情，在配置上以價值投資為理念，注重消費類的成長股、週期性資源股以及跟隨國家政策的科技股，把握題材的高位延續，低位挖掘，建議投資者對後市要保持信心和耐心。

現在屬於市場分化的行情，因此兆熙資本趙國棟認為，要輕指數，重個股。上證指數由於是綜合性的指數，既包含業績優良的好股票，也包含一些經濟轉型中受損甚至被淘汰的一些股票，因此上證指數整體的漲幅可能不大，大概每年10%到20%左右，但好的公司將會有比較大的上漲，甚至有幾倍的漲幅，差的公司則會無人問津，這種分化將會伴隨A股市場這輪慢牛長牛行情。

隨着新證券法的實施以及退市制度的加強，將來市場的分化會進一步嚴重，資金也更加向頭部企業集中，業績優良的公司將會有更多的投資機會，績差股和題材股則會不斷地被邊緣化，甚至面臨退市的風險，強者恆強的格局會非常的明顯。總的來説，兆熙資本認為2021年市場整體的機會依然較多。堅持價值投資，做好公司的股東或者買入優質基金依然能夠獲得比較理想的投資回報。對於價值投資者來説，2021年仍然是投資大年。

2021年兆熙資本的策略：

1.延續五大投資主題詞，三條主線可以挖掘。

2.結構性把握醫藥（疫苗產業鏈、CXO，醫療服務、創新藥等），消費（家電、汽車、食品、化妝品等），科技（三代半導體、封測，設計、材料等）、有色、環保等領域機會

3.板塊精選龍頭是重要風格延續，註冊制背景下聚焦龍頭風格將繼續強化

4.明年比今年難做是大概率。投資更加專業化、機構化、港美股化

整體策略：

（1）堅守消費和生物醫藥長期確定性底倉配置

（2）全年降低預期，注重挖掘結構性行業/個股機會

（3）龍頭風格會持續強化，堅持各領域的龍頭策略

（4）圍繞科技產業層面佈局科技成長機會，存在超額收益