美銀證券：下調ESR(01821)至“中性”評級 目標價降14.5%至26.5港元

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研究報告稱，將ESR(01821)評級由“買入”降至“中性”，目標價由31港元下調至26.5港元，以反映ESR擬以總代價52億美元全購亞太房地產資產管理公司ARA的公佈，指是以犧牲自身獨特的市場定位以換取規模增長。

報告中稱，ESR在管理基金方面的紀錄仍然良好，但多項因素將致其估值下調，包括其高估值的純亞太區物流及數據中心投資業務縮減，長期基金收費增長放緩，尤其是來自ARA之永久及核心基金為較低增長的基金類型。該行同時輕微上調ESR於2022年及2023年的每股盈利預測，以反映收購帶來之盈利增長。