杭氧股份一季度淨利預增99%-137% 明年氣體裝機量有望破173萬m3/h

財聯社（杭州，記者 汪斌）訊，繼2020年淨利潤增長33%後，杭氧股份（002430.SZ）業績再次迎來激增。4月11日晚，杭氧股份披露公告，預計2021年第一季度實現淨利潤2.6億元至3.1億元，同比增長99%至137%。

對於業績表現，公司相關負責人對財聯社記者表示，“去年一季度公司業績受疫情影響較大，今年一季報預增是很正常的事情。此外，公司設備製造和氣體兩大主業發展態勢良好，一季度盈利情況同比保持較大幅度增長。”

關於公司業務轉型和未來發展，一位長期觀察杭氧股份的業內人士對財聯社記者分析，“空分設備在以前的週期屬性比較大，這幾年隨着供給側改革後逐漸縮小波動，公司主要的發展方向在氣體服務這一塊，現金流好、確定性成長。對標海外工業巨頭市值，加上國內國產替代趨勢，杭氧股份未來上升空間巨大。”該業內人士同時認為，“公司重要擔憂之一就是國企的進取心問題，從目前項目進展情況看，發展節奏還不錯。”

工業氣體被譽為工業的血液。 2019 年，杭氧股份氣體業務進入第二次擴張期，預計 2022 年裝機量有望達到173萬m3/h。財聯社記者瞭解到，目前杭氧產能利用率處於較高水平。去年承德杭氧二期空分和江西杭氧兩套80000m3/h空分已建成投產，濟南杭氧40000m3/h空分已具備投產條件，預計將於近期投產。

此外，隨着青島芯恩簽訂供氧協議，公司整體開始進軍特種氣體行業。特種氣體的認證與壁壘較高，但毛利遠高於普通氣體業務。杭氧逐步滲透特種氣體業務，未來有望改善公司的毛利結構。

從產業鏈來看，氣體分離設備及其生產的氣體產品廣泛運用在鋼鐵、石化、電子產品等多個下游行業。據悉，公司新籤氣體業務中70%以上的下游都是鋼鐵公司。“碳達峯一方面是要控制碳排放量，另一方面伴隨着工藝和技術的提高，這將為公司增加更多市場機會。”上述相關負責人表示。

多方相關數據顯示，未來中國工業氣體市場規模有望較快增長。根據China Gas招股説明書援引弗若斯特沙利文數據，其預計2020-2024年中國工業氣體年市場規模有望從1547億元增長至2275億元，複合增速達10.12%，其中第三方氣體供應年市場規模有望從862億元增長至1378億元，複合增速達12.44%，滲透率預計從56%提升至61%。

財聯社記者獲悉，對於國內新簽訂的第三方市場，目前杭氧的市場佔有率高達50%。從已公告的項目來看，新的增量創了歷史新高，這些會轉化為未來穩定的業績增長動力。

杭氧股份是國內空分設備龍頭企業。公司利用在空分設備設計製造的優勢，實現產業鏈的延伸，向工業氣體業務轉型。目前杭氧在全國已投資建設了40餘家氣體公司，工業氣體業務已成為公司第一大收入來源，佔比高達57%。根據2020年度年報，公司2020年營業收入首次突破百億大關，其中氣體銷售54 億元，同比增長16%。