神州租車，會是下一個瑞幸？

文/周雄飛

編輯/大風

這場關於神州租車長達4個多月的“賣身”終於落下了帷幕。

7月20日晚，神州優車發佈公告表示，將以每股3.1港元的價格向江西井岡山北汽投資管理有限公司（下稱北汽）及其指定的第三方轉讓其參股神州租車不超過4.43億股股份。

神州租車，曾被陸正耀視為出行業務中的重要基石，但在其被罷免董事長後，成了他急於套現的“棄子”。而讓他或許沒有想到的是，就是這樣一枚“棄子”，卻成了上汽和北汽競相爭奪的“香餑餑”。

就在靴子落地前幾個小時裏，北汽和上汽對神州租車的博弈還在繼續着，甚至有網友表示：就像看連續劇。

上汽首先宣佈終止收購神州汽車的股份，幾乎同時，北汽集團宣佈將重啓收購神州租車股份計劃；而作為“當事人”的神州租車在平復先悲後喜的刺激後，發表聲明表示已停牌；緊接着，上汽對終止收購進行了官方解釋，最後神州優車作為持股方，官宣確認北汽收購神州汽車事宜。

至此，神州租車在兜兜轉轉四個月後，最終還是被北汽收入麾下。現在看來，這場交易無論對北汽，還是對神州租車來講，都是雙贏的。

一波三折的“賣身”

隨着瑞幸咖啡4月自曝之後，同為神州系的神州租車也走上了“賣身”之路。

但沒有想到的是，它“賣身”的第一步竟是“碰瓷”。

4月9日，一則“疫情衝擊下的攜程，正在洽談收購神州租車”的消息被放出，對此攜程方面很快就出來闢謠為假消息。而就在第二天，有媒體發佈消息，稱吉利集團正在洽談收購神州租車，但同樣的是，吉利也否認了這一消息。

24小時不到，神州租車就被“賤賣”了兩次。

在此之後，有業內人士對此表示，這是陸正耀想通過發佈收購消息使神州租車的股價提振，從而套現。但他最後等到的不是股價上漲，而是神州租車的自認“冤枉”，表示對此前收購消息並不知情。

雖然“碰瓷”並未成功，但陸正耀並沒有放棄變賣神州租車。

4月16日，神州租車發佈公告稱，華平投資已與神州優車溝通好買賣協議，前者將通過兩次收購來完成對神州租車的收購。

但收購只走完了第一階段，在一次神州優車董事會上有2名董事對華平收購神州租車投了反對票，會後他們對媒體表示“本次交易的價格不能真實地反映神州租車價值。”

換句話説，就是錢沒有給夠。

另外，神州租車終止與華平的收購或許還有其他緣由。黎輝，曾是華平投資的操盤人。他原本和陸正耀、劉二狗是神州“鐵三角”，並在2012年將神州從上市失敗的深淵邊緣拉了上來。但因瑞幸造假一事，這個鐵三角也隨之破裂，甚至反目成仇。

就這樣，在神州租車和華平投資“談崩”之後，陸正耀很快“抱住”了北汽的大腿。同天，神州租車表示已與北汽集團簽訂一份戰略合作協議，北汽將收購其不多於4.51億股的股份。

但值得玩味的是，這份協議是不具有法律效應的，正因為這樣，想要套現的陸正耀不僅可以選擇出錢更多的買家，同時也不用負任何法律責任。

一語成戳。

就在本月初，上汽集團和神州租車聯合發佈消息，表示上汽香港與神州租車簽署了《收購要約》。據要約內容，上汽香港將收購神州汽車已發行股額的28.92%。相比之下，北汽僅收購不超過21.26%的股份，在陸正耀看來，上汽自然是更好的買家。

然而，風水輪流轉，就在陸正耀打好“算盤”時，上汽卻終止了收購計劃，就像之前神州租車拒絕北汽一樣。

昨日，上汽集團發佈公告稱，終止之前與神州租車簽署的收購協議，“雙方未達成一致的先決條件，主要是關於神州租車未來運營方面。”上汽集團董事長陳虹在2020年股東大會上如此解釋。

就在陸正耀為之感傷時，一個戲劇性的事情出現了，之前被“套路”的北汽重啓了對神州租車的收購，隨後神州優車的公告坐實了這一消息的真實性，在交易結束後，北汽將成為神州租車的最大股東。

一天之內，陸正耀在經歷了先悲後喜的刺激後，心中懸着的一塊“石頭”終於落了地。

期待已久的入主

用13.73億港元的價格收購神州租車，對北汽來説是一筆好生意。

“北汽收購神州租車，其實就是看中神州租車在租車領域的行業龍頭地位，並想借此加快自身在出行領域的佈局。”一位業內人士對媒體表示。

不得不説，神州租車有這個實力。

神州租車成立於2007年，並於7年後上市。據相關財報數據顯示，截至2019年年底，神州租車的業務已遍佈443家門店及2176家自助點；另外，車隊總規模也在2020年3月達到14.17萬輛。

相較於神州租車，早在2015年就開始在出行市場佈局的北汽卻發展的略顯不足。

2015年，北汽推出了綠狗租車，主打分時租賃業務模式，但發展不到三年，淪落到資不抵債的境地，最後不得不通過脱手轉讓來止損。

雖然首戰出師不利，但北汽並沒有就此放棄。

兩年後，華夏出行成立，旗下共享汽車租賃服務平台很快入駐全國50個城市。雖然比第一次進展順利，但今時不同往日，彼時各大車企都在出行領域你爭我趕，比如吉利旗下的曹操出行、首汽旗下的GoFun出行等。

相比之下，華夏出行並不佔優勢，北汽急需一個成熟的出行平台助力。

而神州租車就可彌補北汽在出行業務上的短板，從而形成造車到汽車租賃的閉環。“此次成功收購神州租車後，北汽的業務模式將發生迭代，從傳統整車車企向出行服務商的轉型。”一位汽車分析師對鋅財經表示。

而北汽為了完成這一步，和神州優車的合作很早就開始了。

今年4月，北汽和神州優車聯合宣佈，雙方將通過車輛採購、汽車新零售、技術合作和金融服務等方面達成合作。除此之外，在2018年北汽和神州優車就寶沃汽車進行了合作和交易。

或許正是這樣，北汽更加明白神州租車對自身發展的價值，因此可以不計前嫌的重啓了收購。

神州租車“虎口”逃生

對於神州租車來説，被北汽入主也許是最好的歸屬。

7月20日晚，神州優車剛發佈神州租車被北汽收購的消息後，幾乎同時，神州優車也通報了由於公司涉嫌信息披露被證監會立案調查的消息。

這對自6月停牌的神州優車來説，無疑又是一次打擊。截止6月30日停牌前，股價再次創新低，收盤每股僅為2.25元，較最高點暴跌84.67%。

可想而知，假設神州租車仍處於神州優車旗下的話，那勢必會受到不小的牽連，除此之外，它還將會被瑞幸事件所牽連。

有業內人士對媒體分析表示，由於瑞幸咖啡自曝後“餘震”仍然存在，如果神州租車還在神州系中，那將會受到很大的影響，其中就包括會遭受到部分金融機構的擠兑，消弱取得資金和運營的能力。

而這個影響，對於以重資產租車為商業模式的神州租車來講，將是致命的。

其實，神州租車確實已負債累累。根據財報數據顯示，自2014年上市以來，有息負債規模已從36.1億元增至148.8億元。在2020年一季度，公司營收為13.25億元，較同期下降28.3%，淨虧損也已達到1.88億元。

幸運的是，隨着北汽對神州租車收購的完成，這些問題或許可以得到解決。

首先，在收購完成後北汽將成為神州租車最大的股東，陸正耀等神州系將全面退出，這也意味着神州租車在此之後不將受到瑞幸和神州優車等公司的不利影響。

其次，原本賣給神州優車的寶沃汽車最後還是回到了北汽的手中，同是“一家人”的神州租車也不需要通過購置車輛來滿足自身在市場中的發展，而是可以在北汽和寶沃汽車的聯合助力下，來穩固自身的優勢地位，從而使資金流盡快回正。

綜合來看，北汽收購神州租車不僅讓自身的出行板塊得到的有利的補充，另一方面，也算是北汽將神州租車從“虎口”中拯救出來，達到了一個雙贏的局面。

目前，雖然並不清楚北汽和神州出行的合作會有怎樣的效果，但可以肯定的是，神州租車將不會成為下一個瑞幸。