券商判勢 | 從兩會方向中尋找機會

上週A股震盪回落，上證綜指和創業板指周跌1.9%和3.7%，食品飲料和商貿零售跌幅相對較少，量能保持在 5000 億元水平。

5月21日，A股正式進入“兩會時間”，政策力度基本符合預期。據券商統計，過去20年間，A股在兩會期間的上漲概率60%，平均漲幅-0.4%；兩會前10天上漲概率55%，平均漲幅0.15%；兩會後上漲概率80%，平均漲幅1.14%。

本週A股走勢如何？券商紛紛表示，兩會的召開對於穩定市場預期具有重要意義，要從兩會方向中尋找機會。

西南證券：兩會值得關注有三大方向

由於政策是A股重要的支撐因素之一，兩會期間的密集政策預期，對A股市場運行有較好的支撐作用。兩會前後市場基本保持比較平穩的狀態。從今年來看，推遲了近兩月的兩會，將給市場帶來三大關注方向。其一，疫情防控常態化下謀求發展平穩發展；其二，中美脱鈎背景下的短期應對與長期戰略；其三，十四五規劃方向值得重點關注。

從具體板塊和標的來看，建議繼續堅持佈局兩大方向。其一是進口替代領域，包括芯片、新能源汽車、新基建等方向，建議關注長電科技、中科曙光、寧德時代、寶信軟件、數據港等；其二是受疫情衝擊嚴重，未來有望繼續出台政策扶持的領域，包括電影、汽車等領域，建議關注橫店影視、萬達電影、上汽集團等。

國金證券：兩會後市場配置聚焦內需 左手消費右手基建

從政策方面來看，今年政府工作報告對政策的表述基本符合預期，但我們認為更為重要的是，兩會的召開意味着今年政府政策目標的統一，這對於穩定市場預期具有重要意義。

行業配置聚焦內需：左手消費，右手基建。圍繞政策主要發力點進行配置，特別是消費(服務性消費和農村消費)和基建(新老基建)兩大領域：①消費：商貿零售、休閒服務、食品飲料等，商貿零售、休閒服務、食品飲料等行業一方面需求端受益於需求回暖，另一方面供給端也充分受益於行業集中度的提升; ②基建：建材、建築、機械等。供給端方面，建材、機械等行業庫存壓力較小，同時對海外供應鏈依賴度較低，供需基本都集中在本土市場，供給端結構相對優化。

華金證券：不確定性增加 短期風險偏好可能再度下行

短期A股面臨的不確定性風險可能再度上行，指數的趨勢性機會可能相對有限；但本週依舊是兩會時間，政策預計會繼續釋放，相關主題依舊會有活躍可能。

行業配置方向上，在當前外部經貿環境更為趨向不確定的背景下，消費內需產業、新舊基建產業作為政策的主要着力點，預計依舊會是重要配置方向。

主題上，建議重點關注受益新冠病毒疫苗人體試驗結果公佈提振的疫苗生物主題; 受美國加大對我國科技創新產業遏制消息刺激的自主可控產業鏈;以及受益政策支持的老舊房改造、在線經濟、國企改革等熱點主題。

中原證券：A股進入兩會時間 穩守大盤績優

近期中概股“獨立性”下跌，海外因素陰晴不定；從當前經濟和市場運行特徵來看，資金在尋找方向階段，且海外不確定性因素較多，不具備趨勢性上行的基礎；兩會行情提振相關板塊熱度。

因此我們建議短線將倉位保持在5成，短線推薦關注貴金屬、新能源汽車、5G、食品飲料、醫藥、農林牧漁和軍工等板塊；長線繼續建議關注金融、基建、貴金屬、軍工和優質成長股 等。

國信證券：從兩會方向中尋找機會 建議關注科技主線

往後看，最差的時期已經過去，市場在基本面出現好轉後有望漸漸修復。雖然突如其來的疫情對短期經濟的運行帶來了較大的衝擊，但中國經濟長期向好的趨勢沒有變。我們認為當前最差的時期已經過去，市場在基本面出現好轉後有望漸漸修復。

結構性上看，我們還是建議關注科技主線，科技企業盈利週期以及景氣向上的趨勢並沒有改變。本次政府工作報告也再次強調了要加強新型基礎設施建設，增強發展新動能，提出要重點支持“兩新一重”建設，主要是加強新型基礎設施建設，發展新一代信息網絡，拓展5G應用，建設充電樁，推廣新能源汽車，激發新消費需求、助力產業升級。