央行發佈2021年人民幣國際化報告！跨境人民幣業務政策進一步優化
9月18日，央行發佈《2021年人民幣國際化報告》。報告顯示，人民幣的支付貨幣功能進一步增強，投融資貨幣功能深化，儲備貨幣功能上升，計價貨幣功能有新的突破，人民幣國際化取得積極進展。
2021年上半年，銀行代客人民幣跨境收付金額合計為17.57萬億元，同比增長38.7%。據環球銀行金融電信協會(SWIFT)發佈的數據顯示，2021年6月，在主要國際支付貨幣中人民幣排在第五位，人民幣支付金額佔所有貨幣支付金額的2.5%，較去年同期上升0.7個百分點。2021年一季度，在國際貨幣基金組織(IMF)官方外匯儲備貨幣構成(COFER)中人民幣排在第五位，人民幣在全球外匯儲備中的佔比為2.5%，較2016年人民幣剛加入特別提款權(SDR)籃子時上升1.4個百分點。
經常項目和直接投資等與實體經濟相關的跨境人民幣結算量較快增長，大宗商品等重要領域及東盟等地區使用人民幣進一步增加。人民幣匯率彈性增強，雙向波動成為常態。為規避匯率風險，更多市場主體傾向在跨境貿易投資中選擇使用人民幣。跨境人民幣業務政策框架更為完善，在跨境貿易投資中使用人民幣更加便利。
境外投資者積極配置人民幣資產，證券投資等資本項下使用人民幣成為人民幣跨境收支增長的主要推動力量。我國經濟基本面良好，貨幣政策保持在正常區間，人民幣相對於主要可兑換貨幣有較高利差，人民幣資產對全球投資者的吸引力較強。截至2021年6月末，境外主體持有境內人民幣股票、債券、貸款及存款等金融資產金額合計為10.26萬億元，同比增長42.8%。
證券投資人民幣跨境收付金額同比增長73.6%
2020年，資本項目人民幣跨境收付金額合計為21.61萬億元，同比增長58.7%，其中，收入11.19萬億元，支出10.42萬億元。直接投資、證券投資、跨境融資收付金額分別佔資本項目收付金額的17.7%、76.4%和4.3%。
其中，2020年，證券投資人民幣跨境收付金額合計為16.50萬億元，同比增長73.6%，淨流入5783.85億元。
債券投資方面，截至2020年末，共有905家境外機構進入銀行間債券市場，其中，直接入市468家，通過“債券通”入市625家，有188家同時通過兩種渠道入市。全年債券投資流入6.44萬億元，流出5.48萬億元，淨流入9630.24億元。其中，直接入市渠道淨流入4723.70億元，“債券通”渠道淨流入4906.54億元。
股票投資方面，2020年，“滬深港通”業務人民幣跨境收付金額合計為1.70萬億元，同比增長65.3%，淨流出4132.87億元，2019年為淨流入1221.74億元。其中，“滬股通”和“深股通”合計淨流入1780.52億元，“港股通”淨流出5913.39億元。
人民幣合格境外機構投資者(RQFII)方面，2020年，RQFII業務流入1.29萬億元，流出1.24萬億元，淨流入526.31億元。
截至2020年末，境外主體持有境內人民幣股票、債券、貸款以及存款等金融資產金額合計為8.98萬億元，同比增長40.1%。其中，股票市值3.41萬億元，債券託管餘額3.33萬億元，存款餘額1.28萬億元，貸款餘額0.96萬億元。
報告指出，境內金融市場股票和債券成為境外主體增配人民幣金融資產的主要品種。截至2020年末，境外主體持有境內人民幣股票和債券規模同比增長54.5%，其中持有債券託管量同比增長47.4%，佔銀行間債券市場債券託管總量的2.8%；持有股票市值同比增長62.1%，佔A股總流通市值的4.3%。2020年，境外主體新增持有的境內人民幣資產中，股票佔比為54.9%。
優化跨境人民幣業務政策
2020年，跨境人民幣業務政策進一步優化，金融市場開放力度持續加大，人民幣匯率形成機制更加完善，跨境人民幣業務政策進一步優化。
2020年2月，人民銀行會同財政部、銀保監會、證監會和外匯局共同發佈《關於進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》(銀髮〔2020〕29號)，簡化疫情防控相關跨境人民幣業務辦理流程，支持建立“綠色通道”，切實提高跨境人民幣業務辦理效率。
2020年12月，人民銀行會同發改委、商務部、國資委、銀保監會、外匯局聯合發佈《關於進一步優化跨境人民幣政策支持穩外貿穩外資的通知》(銀髮〔2020〕330號)，進一步完善跨境投融資、交易結算等基礎性制度，發揮跨境人民幣業務服務實體經濟、促進貿易投資便利化的作用。
一是推動更高水平貿易投資人民幣結算便利化：在全國範圍內開展更高水平貿易投資便利化試點，支持貿易新業態跨境人民幣結算，根據商事制度改革及時調整對業務辦理及審核的要求。
二是進一步簡化跨境人民幣結算流程：優化跨境人民幣業務重點監管名單形成機制，支持單證電子化審核、優化跨國企業集團經常項目下跨境人民幣集中收付安排，並在全國範圍內開展對外承包工程類優質企業跨境人民幣結算業務便利化試點。
三是進一步優化跨境人民幣投融資管理：放寬對部分資本項目人民幣收入使用限制，便利外商投資企業境內再投資，取消對外商直接投資業務相關專户管理要求，優化對境內企業境外人民幣借款業務的管理，簡化對境內企業人民幣境外放款業務的管理。
四是便利個人經常項下跨境人民幣收付：支持開展個人經常項下跨境人民幣結算業務，便利個人人民幣銀行結算賬户接收港澳同名匯款。五是便利境外機構人民幣銀行結算賬户接收境外資金。
推動資本市場雙向開放
2020年5月，人民銀行會同外匯局修訂發佈《境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理規定》，明確並簡化境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理要求，進一步便利境外投資者參與我國金融市場。
2020年9月，人民銀行與證監會、外匯局聯合發佈《合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法》，整合合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者有關制度與配套規則，放寬准入條件，擴大投資範圍，優化託管人管理等。
2021年9月，粵港澳三地同時發佈《粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點實施細則》，標誌着“跨境理財通”業務試點正式啓動。“跨境理財通”指粵港澳大灣區居民個人跨境投資粵港澳大灣區銀行銷售的合資格投資產品，按照購買主體身份可分為“南向通”和“北向通”。“南向通”指粵港澳大灣區內地投資者通過在港澳銀行開立個人投資賬户，購買港澳地區銀行銷售的合資格投資產品；“北向通”指港澳地區投資者通過在粵港澳大灣區內地銀行開立個人投資賬户，購買內地銀行銷售的合資格理財產品。
“跨境理財通”業務試點是貫徹黨中央、國務院建設粵港澳大灣區戰略部署、落實《粵港澳大灣區發展規劃綱要》的重要舉措，對於打造粵港澳優質生活圈、推進大灣區金融30市場互聯互通、提升我國金融市場雙向開放水平、助推香港國際金融中心建設具有重要意義。
完善人民幣匯率形成機制
2020年，人民銀行繼續推進人民幣匯率市場化改革，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率彈性，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的作用。2020年前5個月，受新冠肺炎疫情影響，國際外匯市場波動加大，人民幣匯率表現出較強的韌性，對美元有所貶值，對一籃子貨幣小幅升值。在我國率先控制住疫情，經濟基本面持續向好的推動下，6月份後人民幣對美元和一籃子貨幣匯率升值。10月份，逆週期因子從人民幣對美元中間價報價模型中淡出使用，調整後中間價形成方式的透明度、基準性和有效性進一步提升，也是外匯市場自律機制中市場主體發揮作用的體現。總的來看，2020年跨境資本流動和外匯供求基本平衡，市場預期總體平穩，人民幣匯率以市場供求為基礎，有貶有升，在合理均衡水平上保持基本穩定。
（文章來源：證券時報）