逆勢加倉、大額回購，馮柳的「豪賭」與海康的「護盤」

近期，與海康相關的股市動作不小。

一是馮柳在三季度又一次逆勢加倉3400萬股，增持金額近10億；一是海康首次大筆回購計劃，擬回購20億-25億元股票。

今年以來，包括海康在內整個智慧物聯板塊股價走勢下行，公募頂流基金經理張坤一改此前加倉動作，上半年已大手筆減持至少8000萬股，但馮柳卻連續三個季度買買買，一出一進形成強烈反差。

目前，馮柳掌舵的高毅鄰山1號遠望基金持有海康130億的市值，幾乎佔據其基金持倉總市值的半壁江山。

馮柳在單隻個股上堅定持有且大手筆增持，堪稱“一場豪賭”。

馮柳對海康的鐘情始於2020年。近幾年，陪伴海康的股價坐了一輪過山車。

2020年三季度，馮柳新晉成為海康前十大股東，持股2.31億股，當時股價在30-40元/股，海康業績也處於快速增長階段。

彼時，海康發佈三季度財報，營收與淨利潤都同比增長5%以上，其中三季度營收也在二季度業績恢復正增長後，環比增長近兩成。

同年四季度，馮柳繼續增持1900萬股，成本約在43-46元/股。

2021年7月下旬，海康股價一度漲至近70元/股，而這也為高毅帶來近100億的回報！

這一年，馮柳在第一和第四季度分別減持3500萬股和1120萬股，第二、第三季度保持不變。

今年上半年，海康的淨利潤同比下跌11.14%，出現自2010年上市以來，中報淨利潤首次下滑。

外部動盪下，海康的股價也震盪下跌，從上市以來近70元/股的最高點，降至近30元/股，最大跌幅已近60%，3000多億市值蒸發。

投資者一片叫苦連天，與公募大佬張坤含淚割肉不同，馮柳雖也由盈轉虧，但卻重倉狂買，今年連續三個季度加倉海康。

具體來看，今年一季度，馮柳增持海康620萬股至2.1億股，二季度海康跌近10%，馮柳依舊堅定買入，逆勢加倉1.88億股，加倉近一倍，成本約在31-43元/股。

三季度，馮柳又兩次加倉海康，9月15日前，加倉海康3200萬股，不到半個月後，又補倉200萬股，合計加倉3400萬股，增持金額約10個億。

截止目前，馮柳在海康持股數量達到4.32億股，佔無限售條件股份總數比例4.71%，算下來期末持倉市值達到127.22億元，位列第四大流通股東。

另外，明星基金經理劉彥春也大手筆抄底海康，截止9月15日，其管理的景順長城新興成長混合基金持有海康近4000萬股，在今年三季度新晉成為海康的第十大流通股東。

股價低迷之際，大資本追加資金用以拉昇股價，是慣用的手法。

值得注意的是，幾乎與馮柳三季度第一次重倉同時，海康也展開了護盤動作。

9月15日晚，海康威發佈大手筆回購計劃，擬以不超過40元/股的價格，回購20億-25億元的股票，向市場傳遞出積極的信號。

翻看過往資料，雷峯網發現這並不是海康第一次出手護盤。

第一次發生在2016年2月，當時正值“股災3.0”之後，海康威視發生了一次管理層增持；第二次發生在2018年10月，由於市場持續陰跌，海康又進行了一次控股股東增持。

值得一提的是，這兩次迅即反應，都精準地抓住了階段性大底，增持後公司股價都大漲數倍。

這次是海康上市以來第三次出手護盤，不同的是，這次回購是海康自2010年上市以來首次實施回購，且擬回購金額達幾十億元。

馮柳上一次如此偏愛重倉一隻股票，還要追溯到當年茅台落難之時，茅台後來為其帶來10倍回報，馮柳因此一戰成名。

如今面對海康，認為“市場總是對的”的馮柳，無視美國製裁，越跌越買，絕非賭一個大輸大贏這麼簡單。

馮柳最為人熟知的就是他的“弱者思維”，即找出最悲觀的邏輯，當最悲觀的邏輯發生，也能做到無所畏懼時，便可以進行抄底。

喬布斯的迴歸是蘋果股價飛漲的開始，但巴菲特卻一直等到手機市場塵埃落定才重倉蘋果公司，但這仍然為巴菲特帶來了豐厚的回報。

這説明了一個道理，優秀的公司總會未雨綢繆，不斷開拓新的發展空間，而投資優秀的公司永遠為時不晚。

海康興於安防行業大發展的時代，過去十年來，安防市場維持着火熱不斷向前發展，不少企業打開國內外市場，走到行業前列，其中尤以牢牢把持市場份額第一的海康為代表，多年來被各大機構爭相重倉，每月圍繞其進行調研的機構，少則幾十，多則幾百。

但安防這條路並不好走，外有政治介入、內有新生崛起，隨着市場漸趨飽和，戰爭、生死、流血、危亡等等敏感的詞彙叫囂着向這個行業湧來。

縱使外部洪水滔天，海康也一貫保持着其踏踏實實做實業的“老大哥”形象，低調的潛行於變化之中，於無常中把握有常。

從一個默默無聞的創業公司到全球第一的安防企業，海康成立21年來，一直都在接受來自各方的不斷挑戰。

當前，整體大環境下行，加上海外消息的擾動，加劇了市場的悲觀預期。

但長期來看，雖然國內大規模鋪設安防設備的時代已經過去，但隨着AI、5G、雲計算等技術的應用，智慧物聯行業正不斷擴大其內涵與外延，開始在各大行業尋找新的落腳點。

另一方面，安防行業經過高速發展期，也正在回調到合理的估值範圍，轉道更廣闊的智慧物聯行業，短期內還將持續承壓，但隨着宏觀環境的改善，很有可能實現困境反轉。

對海康這位沉穩且低調的老大哥來説，這一次的危機或許和以往數次危機不一樣，也或許一樣。但可以肯定的是，於海康而言，每一次危機都是一次尋找新增長點的機會。