煤炭2021—分析和預測至2024

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翻譯&編輯：Mirakuru@ERR能研微訊團隊

一、事實證明，2020年煤炭需求的崩潰比預期的要小

即使在新冠肺炎大流行之前，煤炭在2020年也面臨着艱難的前景。北半球暖冬、低天然氣價格和可再生能源強勁增長擠壓了需求。隨着新冠疫情的加劇，電力需求和天然氣價格暴跌，燃煤發電首當其衝。工業活動的減少也打擊了煤炭需求，儘管是以一種更為有限的方式。在危機爆發的前幾個月，全球煤炭需求以每年兩位數的速度下降似乎是合理的。但中國的經濟復甦比最初預期的更早、更強勁，早在4月份就恢復了同比增長。隨着其他地區的經濟復甦和東北亞12月的寒潮，2020年全球煤炭需求下降了4.4%，這是幾十年來最大的降幅，但低於最初的預期。地區差異很大。2020年，中國的煤炭需求增長了1%，但美國和歐盟下降了近20%，印度和南非下降了8%。

二、燃煤發電將在2021年達到歷史最高水平

2019年和2020年全球燃煤發電量的下降導致人們預期它可能已在2018年達到頂峯。但2021年，這些希望破滅了。隨着電力需求超過低碳供應，以及天然氣價格的急劇上漲，2021年全球燃煤發電將增長9%，達到10350太瓦時（TWh），創歷史新高。然而，到2021年，煤炭在全球電力結構中的份額預計將為36%，比2007年的峯值低5個百分點。在美國和歐盟，預計2021年煤炭發電量將增長近20%，但不會達到2019年的水平。相比之下，印度和中國預計分別增長12%和9%，將推動兩國煤炭發電達到創紀錄水平。考慮到全球工業產出的反彈，預計2021年全球煤炭總需求將增長6%，接近2013年和2014年的紀錄水平。

三、中國繼續主導全球煤炭趨勢

中國對煤炭市場的影響怎麼説都不為過。中國的發電量，包括集中供熱，佔全球煤炭消耗的三分之一。中國的煤炭使用量佔全球總量的一半以上。快速增長的電力需求和重工業的韌性支撐着中國的煤炭需求。

儘管十年的強勁而又持續的努力，中國電力的多樣化組合—在中國擴大了水能、風能、太陽能和核能發電裝機超過世界上其他任何國家，強化住宅供暖和輕工業部門的“煤改氣”。中國還是世界上最大的煤炭生產國和進口國，供需失衡導致的國內價格波動立即影響到國際市場。

四、未來兩年，全球煤炭需求很可能達到歷史新高

2021年以後，全球煤炭消費將恢復到過去10年的模式：發達經濟體的下降將被一些新興和發展中經濟體的增長抵消。在美國和歐盟於2021年短暫反彈後，煤炭需求將在2024年恢復下降勢頭。這主要是由電力部門推動的，電力需求增長緩慢，以及風能和太陽能光伏的快速擴張正在侵蝕燃煤發電。此外，隨着天然氣價格從高位回落，近期從天然氣轉向煤炭的很大一部分趨勢將逆轉。與此同時，越南、菲律賓和孟加拉國等國的煤炭需求幾年前曾被預期將出現非常強勁的增長，但隨着它們更多地轉向碳密集程度較低的電力來源，這些國家的煤炭需求現在將出現更温和的增長。然而，全球煤炭這一趨勢將主要由中國和印度左右。儘管他們努力增加可再生能源和其他低碳能源，但仍佔全球煤炭消費量的三分之二。在中國，預計2022年至2024年煤炭需求平均每年增長不到1%。在印度，更強勁的經濟增長和日益增長的電氣化預計將推動煤炭需求每年增長4%。印度對煤炭日益增長的需求將在2021年至2024年期間使煤炭需求增加1.3億噸。對於大多數使用煤炭的工業用途，比如鋼鐵生產，短期內沒有多少技術可以取代煤炭。根據目前的趨勢，全球煤炭需求將在2022年升至80.25億噸，這是迄今為止的最高水平，並將一直保持到2024年。

五、到2022年，煤炭產量將升至歷史最高水平

煤炭生產未能跟上2021年煤炭需求反彈的步伐，尤其是在今年上半年，導致庫存水平下降，推高了價格。在煤炭短缺導致斷電和工廠停產的中國和印度，在大量國有企業參與生產的推動下，提高產量和減少煤炭短缺的國內政策很快得到實施。由於供應鏈中斷（比如印尼煤礦發生洪災），主要煤炭出口國無法充分利用高價格。多年來由於融資和官僚限制導致的投資減少也起到了一定作用。在中國以外，2021年增加的產量大部分來自現有煤礦或在低價時期閒置的重新開放的煤礦。煤炭期貨合約的交易價格遠低於現貨價格，這不利於投資。預計煤炭產量將在2022年達到歷史最高水平，然後隨着需求持平而趨於平穩。

六、煤炭價格在2021年創下歷史新高

在低需求和低天然氣價格的壓力下，現貨交易的動力煤價格在2020年第二季度跌至每噸50美元，在18個月的時間裏下跌了約50%。他們在第三季度保持在同一水平。在經濟活動反彈和中國煤炭需求開始推高價格之前，煤炭供應的削減平衡了市場。2021年，煤炭價格進一步上漲，原因是全球煤炭價格的制定者—中國的需求超過了供應，以及全球供應中斷和天然氣價格上漲。中國煤炭需求在2021年上半年反彈超過10%，但產量並未跟上，部分原因是由於政府擔心供應過剩，許多煤礦在前幾年關閉了。煤炭價格在2021年10月初達到歷史最高水平，例如，歐洲的動力煤進口價格達到每噸298美元。中國政府為平衡市場而採取的快速政策干預迅速對價格產生了影響。截至11月中旬，歐洲的鐵礦石價格處於每噸150美元的區間。

七、淨零排放背後的動力有所增長，但排放量下降的時代正在遠去

包括中國和印度在內的許多國家對實現淨零排放的承諾，應該會對煤炭產生非常強烈的影響—但在我們的近期預測中，這些影響還不明顯，反映出雄心與行動之間的巨大差距。日本、韓國和中國也承諾停止為在海外建設新的燃煤發電項目提供公共資金，這嚴重限制了許多國家擴大燃煤發電的可能性。第26屆聯合國氣候變化框架公約（COP26）期間做出的新承諾，如《全球煤炭向清潔電力轉型聲明》（Global Coal toClean Power Transition Statement），旨在加快從持續減少的煤炭發電轉型，給煤炭帶來了額外的壓力。2021年美國和歐洲的煤炭發電量反彈只是暫時現象，這兩個地區的煤炭需求將恢復下降趨勢。然而，亞洲主導着全球煤炭市場，中國佔全球需求的一半以上，如果加上印度，則佔三分之二。這兩個經濟體依賴煤炭，人口加起來接近30億，它們掌握着未來煤炭需求的關鍵。煤炭的命運取決於各國如何迅速有效地落實其淨零承諾。在淨零碳經濟中，煤炭需求的水平將取決於部署碳捕獲、利用和儲存（CCUS）技術的成功程度。

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