星展銀行：眾安在線(06060)未來可期，升目標價至58港元

智通財經APP獲悉，星展銀行4月19日發佈研究報告表示，因眾安在線(06060)持續改善的風險控制措施、較低的賠付率，以及2021-2022財年期間利潤的複合年增長率將達29%，該股有望進一步上漲，將其目標價從50港元上調至58港元，維持“買入”評級。

報告中稱，從長遠來看，眾安在線持續的品牌投資有助於降低其綜合成本率(combined ratio)。儘管短期內支出會上升，但在開發自有渠道方面的努力將促使該公司降低綜合成本率，帶來可持續的長期增長。星展銀行預計公司綜合成本率將在2021年全年達到104.8%。

星展銀行指出，居民健康保障意識提升和寵物險等產品創新，將繼續拉動公司在數字生活和健康生態的增長，這些正被市場低估。

星展銀行表示，後疫情時代，金融業數字化進程的加速趨勢將拉動眾安在線的科技輸出，以及公司在香港的虛擬銀行和虛擬保險業務。從穩健的保費增長和新業務的貢獻來看，預計基礎資產的擴張將為眾安在線帶來更高的投資收入和收益增長。

眾安在線還優化了消費金融，並重新聚焦於為基於場景的消費金融提供保險服務，比如與愛奇藝合作。該公司持續降低其遺留風險敞口，這將有助於提高承保質量。

估值方面，星展銀行使用未來12個月的盈利預期來做衡量，將市淨率從4倍提高至4.3倍，與主要的電子商務同行的平均水平一致。