揭秘達利歐的家族辦公室：左手投資，右手慈善

編者按：本文來自微信公眾號  家辦新智點（ID：foinsight），作者：foinsight，創業邦經授權發佈。

瑞·達利歐（以下簡稱達利歐），被譽為“金融界的喬布斯”。

過去20多年，達利歐的橋水基金創造了超過20%的年平均投資回報率。2022年一季度，橋水基金的回報率為16.3%。單3月，橋水的旗艦基金Pure Alpha II就上漲了9%。

達利歐的個人財富目前已達220億美元。作為億萬富豪，達利歐當然也有自己的家族辦公室。除美國總部外，日前，達利歐的家族辦公室正在新加坡招聘投資專業人士。今日，《家辦新智點》帶你走進達利歐的家族辦公室（ Dalio family office，以下簡稱DFO）。

出生於1949年8月8日，現年73歲的達利歐正在擴建他的家族辦公室，同時將減少在橋水的持股。作為美國最大的對沖基金橋水基金的創始人，截至2022年5月17日，達利歐位列福布斯實時億萬富翁排行榜第71位，淨資產為220億美元。

圖片來自福布斯：達利歐的財富

達利歐的職業生涯始於紐約證券交易所。在那裏，他經歷了尼克松讓美國脱離金本位制的決定對股市造成的災難性影響，也見證了美國1970年代的通貨大膨脹。

第二年夏天，達利歐和他的朋友們就創建了一家公司，後成為橋水基金。它最初是一個小型公司，目標是交易商品，但由於缺乏經驗，收效甚微。儘管創業失敗了，但達利歐卻保留了“橋水基金”這個名字，並用它創建了後來有史以來最大的對沖基金。

除紐交所外，達利歐後來還在Dominick & Dominick和Shearson Hayden Stone工作過。1975 年，達利歐在紐約市的兩居室中創立了橋水基金。

橋水基金最初是一家財富諮詢公司，為眾多企業客户提供貨幣和利率方面的諮詢服務。2005年，橋水基金成為世界上最大的對沖基金。

達利歐的單一家族辦公室“達利歐家族辦公室”DFO運作高度保密。唯一知道的是，它專注於房地產投資。此外，《家辦新智點》發現，DFO還是影響力投資者，是全球影響力投資網絡（GIIN）的會員。

GIIN會員除DFO外，還包括百威英博基金會、阿波羅全球管理、加州捐贈基金、中國信託金控、福特基金會、摩根大通、摩根士丹利、洛克菲基金會、淡馬錫、索羅斯經濟發展基金等。

DFO主要支持達利歐及其妻子等家族成員通過達利歐基金會進行風險投資和其他工作。DFO的主要資金來自於達利歐在橋水基金積累的財富。如今，橋水基金的資產規模約為1540億美元。

DFO和橋水基金一樣，都設立在康涅狄格州，前者在紐約還有分支。最新消息是，達利歐正在新加坡設立家族辦公室，以便在整個地區開展投資和慈善事業。日前，達利歐計劃在新加坡招聘至少6名員工，包括一名投資負責人和一名專注於非流動性市場的高級投資組合經理。 

在過去幾年裏，DFO無論是在規模還是投資能力上都有所提高，為整個達利歐家族提供了高水平的支持。雖然其服務重點是達利歐家族，但DFO卻將橋水基金的精英文化理念視為組織的命脈。

DFO要求每一個團隊成員都能誠實和正直，這也是其基本價值觀。此外，DFO會賦予團隊成員與他們能力及興趣相一致的責任。

目前，達利歐已為其家辦配備了不少頂尖的優秀人才。比如，現年63歲的布魯斯·齊默爾曼(Bruce Zimmerman)是DFO和Dalio Philanthropies的CIO。

齊默爾曼曾是UTIMCO(德克薩斯大學投資管理公司)前CEO，在該機構工作近十年。2019年7月，他入職達利歐的家族辦公室。自2016年離開UTIMCO以來，他一直在多個公司的董事會任職，包括 Oaktree Strategic Income Corp、Oaktree Strategic Lending Corp等。

齊默爾曼在UTIMCO任職期間，該基金的資產從235億美元增長到370億美元左右。據路透社報道，UTIMCO曾在齊默爾曼的主導下投資了橋水基金。

另外，摩根大通私人銀行“諮詢實驗室”和“財富諮詢”業務的前全球負責人詹妮·拉卡內利（Janine Racanelli）與安永（EY）前高管、首席運營官湯姆·沃勒（Tom Waller）、摩根大通財富管理部門前風險業務管理負責人奧利弗·沃爾特斯（Oliver Walters）也是DFO的團隊成員。

其中，詹妮·拉卡內利為DFO的CEO，擅長為美國和跨境税收、財富轉移和慈善捐贈制定相關策略。她也一直是慈善投資和財富規劃主題的作者和演講者，曾出現在《巴倫週刊》、《商業週刊》、《華爾街日報》和《福布斯》等出版物上。此外，詹妮·拉卡內利還是達利歐基金會的執行董事。

達利歐慈善基金會（Dalio Philanthropies），原名達利歐家族基金會(Dalio Foundation)， 是一家位於康涅狄格州韋斯特波特的獨立非營利基金會。該基金會成立於2003年，主要關注教育、衞生組織和人類服務。

從2003年成立至今，達利歐家族已向該基金會捐款超過13.2億美元。該基金會支持處於各個發展階段的組織，從初創企業到成熟機構。

達利歐慈善基金會一直是康涅狄格州、紐約州和全球慈善事業的重要貢獻者。在2019年的年度報告中，達利歐基金會報告向康涅狄格州的事業捐款超過600萬美元，其中大部分用於支持教育和青年服務。在2019年，該基金會捐助的最大對象為伍茲霍爾海洋研究所。

達利歐基金會關鍵績效指標

達利歐基金會財務狀況

根據該基金會財報顯示，2018年收入超過1.1億美元。總捐款額，2017年為4700萬美元，2018為1億美元左右，增幅達113.8%。投資收益和股息收入，2017年為81.6萬美元，2018年約為376.5萬美元，增幅達361.4%。

截至2019年12月，該基金會總費用約為355萬美元。其中，該基金為貧困地區兒童提供技術、教育、藝術和文化機會的計劃費用為1861.9萬美元，補助金（項目費用的一部分）為1779.4萬美元。

該基金為全球貧困社區開展兒童福利和能力建設的計劃費用為106.2萬美元，補助金為101.5萬美元。該基金為幫助和保護沿海受災地區以及一些海洋研究和探索活動的計劃費用為82.6萬美元，補助金為79萬美元。

該基金為支持全球和美國的弱勢社區的小額信貸、其他金融倡議的計劃費用為184.2萬美元，補助金為176萬美元。該基金為支持社會福利計劃和其他捐贈的計劃費用為177.1萬美元，補助金為169.3萬美元。

此外，達利歐基金會還參與了一些前沿的影響力投資。

在對亞太地區的捐贈中，2020年2月，達利歐家族基金會以及橋水基金承諾提供1000萬美元，以支持應對中國冠狀病毒的爆發。

2020年11月，達利歐向非營利性教育和研究機構新加坡財富管理學院 (WMI，2003年在淡馬錫和GIC的支持下成立) 提供了2500萬美元的贈款，以幫助培訓新加坡的政策制定者和投資專業人員。該項計劃同時也是達利歐基金會啓動可持續市場原則計劃中的一部分。

達利歐於1984年首次訪問中國後，便“痴迷”於中國。1995年，達利歐和妻子將年僅11歲的兒子Matt送到北京生活和上學。在那裏，Matt參觀了中國的一家孤兒院，發現可以用很少的錢為有特殊需要的孤兒提供幫助，並創辦了中國孤兒“關愛之家”。

從中國回國後的幾年裏，Matt瞭解了慈善事業，並在他16歲時創立了中國關愛基金會。該基金會籌集了近1500萬美元，挽救了數千名孤兒的生命。在這個過程中，他努力想辦法找到足夠的資金。

Matt的舉動也深深影響了其父親。達利歐將自己越來越多的時間用在慈善上，“我做慈善受兒子影響很大”。達利歐的妻子也在全職做慈善。此外，達利歐夫婦還加入了蓋茨和巴菲特聯合發起的“捐贈誓言”，承諾將自己至少一半的財富用做慈善。

達利歐家族於2003年正式成立了達利歐基金會。最終，中國關愛基金會將其業務與半邊天基金會合並，該基金會今天繼續支持中國的特殊兒童。

如今，達利歐慈善基金會和北京達利歐基金會依舊在支持中國的兒童福利和教育組織，包括蒲公英學校、春暉博愛和深圳國際公益學院等。

迄今為止，達利歐慈善基金會和北京達利歐基金會、中國關愛基金會以及達利歐家族對中國的慈善項目支持總額約為1.29億美元。

除慈善外，達利歐還積極佈局在中國的投資事業。2016年3月7日，橋水（中國）投資管理有限公司成立，隨後於2018年6月29日在中國證券投資基金業協會完成備案登記，成為正式進軍中國市場的外資私募。2021年12月，橋水（中國）資產規模突破了100億元，成為首家晉升為百億資管機構的外資私募。

達利歐的父親是一名爵士音樂家，與父親不同的是，達利歐非常喜歡商業和投資。在12歲時，達利歐就買了數十萬美元的美國東北航空公司的股票。

達利歐的妻子芭芭拉·達利歐是雕塑家格特魯德·範德比爾特·惠特尼的後代。芭芭拉在達利歐所有與商業相關的企業中擔任導師，同時也是家族很多慈善組織的主席。

達利歐有四個兒子，Devon、 Paul、Matt、Mark。其中，長子Devon生於1978年，於2020年死於車禍，終年42歲。Devon曾是P-Squared Management Enterprises 的聯合創始人，這是一家專注於中小型醫療保健的私募股權公司。此前，他還曾擔任達利歐家族辦公室的聯合首席執行官長達8年。更早之前，他曾在橋水基金工作。

此外，Devon還曾在達利歐基金會、DFO的董事會中任職。他的慈善興趣包括醫療保健、支持退伍軍人、救災和動物福利。據一位家族發言人稱，Devon非常喜歡户外運動，包括長曲棍球、滑雪和網球。

Devon對政治也有濃厚的興趣。他曾在2008年的總統競選中支持約翰·麥凱恩，但約翰·麥凱恩最終輸給了奧巴馬。

次子Paul生於1979年，是一名電影導演。他的第一部電影Touched with Fire，靈感來自他克服自己狂躁抑鬱症的經歷。

2006年，三子Matt從哈佛畢業後創辦了The Issue，這是一家在線媒體企業，旨在策劃最好的博客圈。在將The Issue併入PBS的世界新聞節目後，Matt加入了東海岸最大的城市更新項目之一Harbour Point，以振興康涅狄格州斯坦福德沿海地區的發展。在此期間，該公司開發了七座建築，Matt參與了項目全程，包括融資、租賃、建設和營銷。

如上文所述，Matt目前在中國關愛基金會和半邊天基金會的董事會任職。另外，他還聯合創立了計算機操作系統公司Endless。

幼子Mark是OceanX Media的聯合創始人兼創意總監。OceanX Media為一項海洋探索計劃，達利歐也是OceanX 的創始人之一。當億萬富翁們將目光投向太空競賽時，達利歐卻將目光投向了海洋。將船舶的海洋研究與講故事相結合也是達利歐慈善基金會的一項倡議。

2013年，在Mark任職美國《國家地理》期間，他就經常和父親達利歐一起向人們展示他們對海洋的探索熱情。他們與伍茲霍爾海洋研究所合作進行探索，並與BBC合作拍攝了紀錄片《藍色星球II》。當時攝製組乘坐的是M/V Alucia號，一艘海洋研究和勘探船，其擁有者正是Mark的父親達利歐。

2018年，達利歐慈善基金會還和Bloomberg Philanthropies聯合宣佈了一項雄心勃勃為期4年的1.85 億美元合作計劃，該項計劃擬將海洋研究與視覺敍事結合起來。

“在生命中的絕大多數時間裏，我父親只是在做他喜歡做的事，”Matt説，“這與錢無關，這是關於做你喜歡做的事。如果你做你喜歡的事，錢就會隨之而來。”

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