不鏽鋼：“金三”稍顯暗淡，“銀四”能否逆襲
3月份不鏽鋼市場整體表現弱勢。月初印尼高冰鎳試產成功引發供應端變革，倫鎳出現暴跌行情，兩個交易日累計跌幅超2000美元/噸，基本回吐自去年12月份以來全部漲幅，不鏽鋼期貨受倫鎳崩盤影響一度出現跌停。在此影響下，不鏽鋼現貨市場看漲熱情瞬間降温，貿易商加大出貨力度，價格一路下滑。中下旬期鎳持續震盪運行，現貨市場逐漸迴歸理性，價格盤整運行。截止3月末，304冷卷太鋼報至16150元/噸，民營鋼廠報至15200-15300元/噸（毛邊）左右，較月初跌450-600元/噸；東特、廣青304熱卷價格報至15200-15500元/噸，較月初跌600-900元/噸；430冷卷主流報至10250-10300元/噸，較月初跌250元/噸；LH冷卷主流報價至8800元/噸，較月初跌300元/噸。
接下來的“銀四”不鏽鋼走勢如何呢？小編從以下幾個方面進行分析：
從原料方面來看：除內蒙地區外，國內高鉻主產區開工率明顯上升，逐漸緩解高鉻供應缺口，高鉻主流出廠報價下跌明顯，當前出廠價格報至8500-8700元/50基噸。近期鉻礦價格開始走弱，高鉻工廠利潤較好，生產積極性提高，加之4月份內蒙限電額度下降，產量將有部分恢復，因此市場供應或有進一步好轉。在高供應預期下，4月份國內高鉻市場或弱勢運行。鎳鐵方面，目前高鎳鐵採購成交價在1130元/鎳附近（到廠含税），較2月底下調80元/鎳。雖目前鎳鐵廠在虧損情況下挺價情緒較強，但4月份隨菲律賓雨季結束，進口量將逐步恢復正常出貨水平，鎳鐵市場缺乏利好支撐。
從庫存情況來看：截至3月26日，無錫、佛山不鏽鋼庫存總量合計70.76萬噸，較上期降5.4%。分系別來看，200系方面，由於鋼廠挺價意願濃厚，現貨價格多跟隨鋼廠價格上漲，漲後現貨成交有所好轉，因此200系庫存較上週呈現3.35%的降幅比率。300系方面，由於鋼廠控量明顯，到貨量較少，加上庫存處於持續消化中，因此300系資源整體處在偏緊態勢，庫存較上週降7.69%。400系方面，近期市場成交疲軟，加之部分鋼廠資源有到貨，庫存較上週呈增加狀態。
從需求方面來看：繼華南某大型不鏽鋼鋼廠發生高爐設備故障傳出檢修計劃後，近日華東某鋼廠也傳出檢修計劃，導致200系市場投放量減少，加之200系鋼廠聯合挺價，刺激下游進場採購，市場成交轉好。300系方面，目前期現價格價差不大，因此市場多以現貨按需採購為主。400系方面，近期市場行情整體較為低迷，鋼廠大幅下調盤價，下游悲觀心態較為濃厚，接貨意願不強，整體呈現供大於求的態勢。
綜上所述：目前200系、300系市場需求表現尚可，加之鋼廠控制發貨量導致資源短缺，短期來看，或呈現穩中偏強走勢；中長期來看，隨着原料端價格的鬆動，價格有望走低；400系方面，目前市場整體庫存偏高，加之鋼廠盤價下跌以及成交遇冷使得400系行情或維持穩中偏弱運行。