新能源板塊下一個風口：鈷？
最近，最火爆的板塊非新能源車莫屬了。
和傳統汽車使用汽油、柴油不同，新能源車的動力來自鋰電池。
最近，由於新能源車產銷兩旺，加上鋰礦供應出現一些問題，鋰的價格節節攀升。但是，投資者也別忘記了另一種鋰電池必需的金屬：鈷。
和鋰價格上漲的邏輯一樣，鈷的價格最近出現大漲，也是供需關係緊張的直接結果。
南非疫情令供應出現不確定性
據Mysteel，由於重要產鈷國南非第二波疫情“以指數級別”擴散，鈷原料運輸出現延期現象，顯現出運力不足等情況，部分企業船艙有訂不到現象，國內鈷系原料供應出現不確定性，疊加中間品價格持續走高以及收儲預期，鈷價快速上行。
SMM（日本住友金屬礦山株式會社）認為，在鈷的價格方面，由於春節備貨、下游大廠採購訂單簽訂、鈷收/儲催化，整體價格逐步走強。此外，簽單量增加，12月會計年度結束，預期1月備貨訂單集中增加，主因疫情影響物流或停運提前，市場春節後物流影響亦有類似今年初情況的擔心情緒，鈷系列產品價格或將繼續上行。
百川認為，歐美市場金屬鈷現貨成交量仍將保持較低水平，現貨成交價格有可能小幅下滑。近期南非疫情加劇，市場擔憂鈷原料短缺情緒蔓延，國內鈷原料現貨持續緊張，持貨商原料報價維持高位，鈷原料價格係數可能會繼續小幅上漲。
在國內市場方面，百川認為，電解鈷、鈷粉價格止跌趨勢明顯；鈷鹽價格上漲，基於供需基本面良好，及成本支撐。時至春節備貨高峯，預計鈷系列產品價格整體偏強。
鈷系產品全線漲價大幕或將開啓
但是，也並不是所有的鈷品種都在上漲。
安信證券分析稱：
2020年以來，鈷系產品價格走勢出現顯著分化，年初至今漲幅從高到低分別為鈷中間品27%、硫酸鈷27%、四鈷20%、鈷精礦9%、鈷粉4%、電鈷0.7%，主因是剛果金的鈷礦及中間品供應緊張、鋰電需求景氣回升以及電鈷、鈷粉等傳統下游需求低迷所致，這也能從鈷鹽庫存持續下降、電鈷和鈷粉庫存高企得到印證。
本週鈷系產品在10月以來整體橫盤後出現集體漲價跡象，尤其是基本面相對最差的電鈷大漲3.1%，無錫盤鈷價指數上漲6%，安信證券認為這或將意味着鈷系產品全線漲價大幕開啓。安信證券認為：
一是鋰電需求景氣度進一步提升，鈷鹽生產商庫存持續下降，硫酸鈷、四鈷下游補庫需求仍將持續上行。
二是電鈷、鈷粉所對應的傳統下游如高温合金、磁性材料、硬質合金也將受益於經濟復甦，近期收儲傳聞也驅動報價上行。
三是目前由於剛果金供應鏈較緊，中間品價格漲幅最大，實際上當前採購中間品生產電鈷盈利微薄，一旦庫存緩衝墊降至較低水平，將通過成本推升進一步推漲電鈷和鈷鹽。
為什麼對新能源車來説，鈷也很重要？
雖然鋰是新能源車使用的鋰電池中最重要的金屬元素，但是，鈷卻能有效降低鋰電池成本，因此備受電池和新能源車廠商青睞。
動力電池是新能源電動汽車的“心臟”，佔整車成本的30%-40%。以電池正極材料來劃分，大致可以分為磷酸鐵鋰、錳酸鋰和三元材料，錳酸鋰通常與三元材料混合。
從動力電池整個配套的情況來看，三元鋰電池2019年的市場份額達到了65%，磷酸鐵鋰的市場份額是32%。
三元電池使用的最主要金屬元素是鎳、鈷、鋁。其中，鈷是最昂貴的，主要作用是穩定材料層狀結構、提高材料循環和倍率性能。
由於鈷的使用，正極材料超過三元鋰電池成本的40%。一旦低鈷或無鈷的三元鋰電池量產，成本可降低30%。