A股有價值投資嗎？
堅持原創，皆因熱愛。
這是 「晉級島」第31篇原創文章
作者|島哥 編輯|島哥
——————————————
向上晉級就在晉級島
2021年開年以來，整個A股市場有超過70%的個股下跌，平均跌幅逼近10%，更令人觸目驚心的是：不到兩週的時間，已有260多萬散户人均虧損超10萬元！
今天上證指數延續昨天震盪下跌的行情走勢，收盤跌幅0.91%，跌去32.75點。
在一些人眼裏這大A股的市場畫風變化忒快了點吧？！指數漲，個股跌，讓人捉摸不透。
在這樣的行情背景下，有不少小夥伴再次發出了靈魂感嘆：A股還有價值投資嗎？
其實這個問題在咱們大A股已經爭論很多年了，直到今天依然都沒有統一過説法，贊成A股有價值投資的依然會贊成，不贊成的也同樣有無數個理由反駁，其中不乏轉換陣線的，也就是由贊成價值投資轉向不贊成，或者由不認同轉向認同，不過從這麼多年接觸的人來看，越是股票投資做的久，轉為堅守價值投資的比例會越高一些。
不贊同價值投資的是什麼類型的小夥伴呢？
基本都是以短線操作為主，傾向於看圖做決策，所有的決策來源於技術分析，而技術分析顯然是根據市場情況不斷變化的，快速的變化意味着買進賣出，也就是頻繁的短線操作，當然做短線的也不乏盈利，但是更多情況是收穫和投入不成正比，要知道我們投資獲得金錢收益是最基本的，但是額外勞神操心每天盯盤所花費的時間可太多了，絕大多數人都不是職業投資者，是沒有那個精力天天盯盤的。
當然，也有一批堅信內幕消息型的選手，買進賣出的邏輯就是靠消息，這種投資理念存在的時間可能更久遠些，但是能靠消息獲得收益的散户，基本沒有。一個散户都能得到的“可靠消息”就好比是一路小跑的毛驢眼前吊着的那顆胡蘿蔔，看得見，吃不着——空損本金。
當然，我們作為一個成熟的投資者，做判斷的基本邏輯是先去了解，再做決定，即便不贊同，也不應該完全拒絕。這是一種開放包容的心態，這能讓我們避免錯失一些好的機會。如果一件事你都根本不知道，你怎麼可能讓它和你發生鏈接關係呢？
所以，我們尊重任何一種投資方式，無論是價值投資，還是純技術分析路線，亦或者追熱點炒概念，或者是挖掘內幕消息，以上種種任何方法沒有對錯之分，只是説哪種投資方式更適合你，哪種方法贏面更大一些。
其實即便是價值投資也不是隻從上市公司的基本面來做判斷，同樣需要輔以K線圖做技術分析，並不是非此即彼的。
投資是靈活的，不是死板的，不是使用一種方法的同時就要摒棄另一種。非A即B，那不是我們的思考方式。
話説回來，A股到底有沒有價值投資呢？
我個人的答案是：有的！
價值投資的基本內涵是選擇優質公司，以合理的價格買入然後耐心持有，達到價格高點後賣出。
簡單説就是——買入、持有、賣出。
買入的關鍵點是公司內在價值優秀，基本面穩定且向上，價格合理；
賣出的關鍵點是公司的市值達到你認為的頂點，市盈率超出合理範圍，或者基本面發生了顯著變化（失去原有競爭優勢，也是基本面顯著變化的一類，而不僅僅是特指基本面變壞）。
套用上面的投資邏輯，A股顯然是有很多優質公司值得投資的，而且是長期投資。
持有&賣出這屬於後置操作層面，而我們判斷A股有沒有價值投資的關鍵是第一點：買入，也就是有沒有值得我們深入分析並以其市場價值為根據買入？説白了，就是有沒有質地優良的公司？
當然有！這個真的有！
這個話題如果展開來講，似乎一篇文章難以説清楚，諸如護城河理論，安全邊際理論、波特五力模型、財報分析等等都是和這個問題有直接聯繫的，篇幅有限，大家時間有限，所以不展開來説。今天咱們只講其中的一點，也是最容易判斷的一點，那就是公司的品牌認同度。
一家公司的品牌絕不是簡單地兩三個漢字所代表的的稱呼，而是基於公司所提供的產品或者服務的社會認可度以及由此帶來的文化認同和價值觀認同。
這句話稍微有點長，但是能清晰的表達什麼是品牌。往更淺層説，是指這個品牌是否有知名度，有抗負面新聞的能力。
哎呀，此時一個個投資案例向我襲來，島哥又要舉栗子了昂。
話説咱們之前提到的北京同仁堂的投資案例，就是因為島哥對這個品牌有信心，有強烈的認同感，堅決認同它的價值觀—— “ 炮製雖繁必不敢省人工，品味雖貴必不敢減物力”，所以在它出現負面新聞的時候我不僅不慌，反而認為這是強大的品牌帶給我的投資機會，所有人都拋我也照樣接，必須的！
咱再舉一個世界範圍內知名度更高一些的品牌——特斯拉。特斯拉電動車每年都會被媒體爆出因電池或者自動駕駛程序而導致的事故，但是即便媒體再不看好，多次唱衰，也影響不了特斯拉股價翻了數倍，直至把“鋼鐵俠”馬斯克推到新的世界首富寶座上，因為在人們心中特斯拉就是新能源汽車的標杆，一直都是。一個如此受歡迎的品牌推出了一個又一個富有創意甚至捎帶科幻色彩的產品，它怎麼可能因為個別負面新聞而倒地呢？
好了，總結一下基於品牌認同度而做價值投資的方法論。
好的品牌意味着強大的公司生命力，其品牌具備無與倫比的號召力，一家優秀的上市公司必然會在業內享有這樣的強勢地位，這就是我們做價值投資的原因，也是我們獲得投資回報的來源。
A股具備這樣的公司。
和國內領先的投資者同頻思考
關注「晉級島」，為你儲備向上晉級的勢能