趣活CEO虞陽的IPO困局：騎手曾被曝無五險一金 連年虧損缺少盈利增長點
近日，專注於3公里內的社區物流公司趣活科技（以下簡稱趣活）向美國SEC更新招股書，公佈發行區間為9美元到11美元，擬募集資金2700萬美元，預計7月10日赴美IPO。
趣活營收渠道單一，毛利率較低
趣活作為外賣行業的人力中間商，成立於2012年，一開始就定位於：“3 公里、30 分鐘、恆温速遞” 這種特殊的宅配作為自己的生意。目前，主要給美團、餓了麼、滴滴等平台提供靈活用工解決方案。
招股書披露，目前趣活最主要的收入來源是外賣騎手食品即時配送。2017年至2019年食品即時配送的收入佔比分別達到100%、98%和98.6%。
截至2019年12月31日，趣活平台上的勞動者數量突破4萬人，其中3.99萬人為外賣騎手。
此前，餓了麼相關人士在接受媒體採訪時曾表示，300萬的外賣騎手中，通過趣活勞務派遣的人數約為1.3萬人。僅餓了麼一家就消耗了趣活33%的勞動者。
由此來看，趣活的主營業務主要是依靠美團、餓了麼等平台訂單，一旦這些平台業務模式稍有變動，勢必對趣活的業務產生很大影響。因此，趣活形成自身閉環的商業邏輯仍有待開發。
其實早在2018年，趣活在營收渠道擴充上已經開始佈局，只是一直收效甚微。2018年趣活推出共享單車的運維和網約車司機管理；2019年，趣活進軍家政清潔服務，按訂單完成數量予以收費，而這部分收入來源佔比不及總收入的1%。
為了擴充營收渠道，補齊營收單一短板，趣活在招股書中也表示，此次IPO募集所得資金將主要用於增加應用場景，包括網約車司機管理、家政保潔和其他服務；升級技術基礎架構；為潛在的戰略性收購、投資和合作提供資金；以及用於營運資金和其他公司一般用途。
趣活連續3年虧損 2019年淨虧損額1345萬元
除了營收渠道單一，趣活的營收也長期處於虧損狀態。招股書顯示，趣活2020年第一季度運營虧損為1910萬元，較上年同期的運營虧損4900萬元收窄61%；淨虧損為2160萬元，較上年同期的淨虧損4640萬元收窄53.5%。
其實，從2017年開始，趣活已經連續三年虧損。招股書顯示，趣活2017年、2018年、2019年營收分別為6.548億元、14.74億元、20.56億元；運營虧損分別為2142萬元、5190萬元、1245萬元。趣活2017年、2018年、2019年淨虧分別為1397萬元、4429萬元、1345萬元。
對此，趣活表示，新冠肺炎疫情並未對公司的運營造成重大影響，截至2020年3月31日，趣活持有1.3億元的現金，較2019年12月31日的1.268億元增長2.9%。
而在毛利率方面，趣活的業績依舊令人堪憂。2017年至2019年，趣活的毛利潤分別為0.286億元、1.166億元、1.623億元，對應的毛利率為4.4%、7.9%、7.9%。
對此，趣活方面回應稱，毛利率比較低的原因主要是人力成本較高，以主營業務餐飲配送服務為例，2019年支付給騎手和管理人員的服務費佔比達到84.5%。其中，僅向騎手支付的配送費用就高達16.4億元，佔總成本的79.8%。由此可見，高昂的用人及人員管理服務支出，一直壓得趣活難以喘息。
搭上百度的快車 趣活赴美IPO之路依舊不易
天眼查顯示，趣活自2012年成立以來，8年時間先後一共完成6輪融資，融資步伐可謂十分迅猛。近兩年的融資額，趣活並未具體披露，不過，趣活曾在2016年宣佈獲得1000萬美元的C輪融資，此輪融資由鍇明投資(ClearVue Partners) 領投、軟銀中國資本(SBCVC)跟投。
目前，趣活最大機構投資方為百度，持股12.24%；軟銀中國資本持股11.67%，鍇明投資持股7.44%。
赴美IPO前，趣活CEO虞陽（Leslie Yu）持股為12.95%；楊樹軼持股為12.58%；Zhen Ba持股為4.86%；Quhuo Holding (BVI) Limited持股為19.55%。
趣活CEO虞陽
趣活董事會成員包括復思資本管理合夥人張永宏、軟銀中國資本合夥人趙晨曦、鍇明投資創始人及董事總經理許智偉，許智偉曾擔任百事可樂大中華區首席營銷官、百度智能小程序業務總監楊帆。
據《消費者報道》，在廣州市天河區隨機採訪了多名外賣平台“專送”騎手，均表示公司沒有為他們繳納五險一金，一專送騎手透露，“每個月會從工資里扣除幾十元的保險費用。”
據瞭解，上述平台的外賣騎手並不是內部的團隊，而是將配送業務分包出去，由第三方外包公司進行招募管理，而趣活正是該平台外賣騎手的主要供給方。
目前來看，趣活主要收入來源依舊是外賣配送服務，但其從管理到配送環節依舊存在着諸多隱患，趣活受限於居高不下的用工及管理成本，單一的營收模式，此外，配送員人身安全、保險機制及應急預案等諸多問題依然存在。
據微博網友“用户7395133601”反映，趣活外賣配送人員多數兼職人員，沒有五險一金等基本保障。而網友“龍鳳道地”更發出質疑，趣活的五險一金是否存在漏繳情況。
無論上述情況是否大面積存在，作為一家即將是上市的公眾公司，趣活都應該自查，盡到自己相應的義務，IPO之後道阻且長，和訊科技也將持續關注。同時，也希望身處一線的外賣小哥們也能感受到自身企業的關懷與温暖。