智通港股解盤(12.08) | 夯實基礎

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

今天恆指的表現略低於預期，不過也好理解，港股剛剛從ICU出來，需要緩緩神，不要指望出門就狂奔。休養生息是為了更好的前行。

全球股市確實是一體化的，互相影響情緒。在昨日港股出現大漲的情況下，海外市場也積極響應，歐、美股指全面大漲，創出3個月以來的最大漲幅。其中，美股三大指數集體高開高走，納指暴漲超3%，創3月以來最大盤中漲幅；標普500指數漲超2%，重回4600點上方；道指最高漲1.7%。這個邏輯就是中國的貨幣政策在邊際寬鬆之下，會對全球產生正面反響。目前整體大環境對港股市場是有利的。

風頭正旺的地產股遇到了一些壓力。據新華財經報道，評級機構穆迪表示，由於投資者和貸款方繼續規避財務資源調動靈活性較低、財力較弱的開發商，緊張的信貸環境將加大房地產業的再融資風險。結合盤面來看，一眾房地產個股又出現殺跌，情緒會有一些影響，但相信未來會得到妥善解決。

其它方面都比較正常，包括互聯網巨頭的表現都算穩定。不過，今天資金攻擊的方向在另外的方向。

綠電今天再度催化，廣東省發改委批覆同意執行《廣東省電網企業代理購電實施方案(試行)》。該方案自今年12月1日起實施。其中要求，儲能、抽水蓄能電站的費用具體按電網企業每月實際發生成本的金額確定，需求側響應等費用的計算按國家及廣東省相關規定執行。新規把儲能費用首次納入電價，進一步完善和明晰儲能的商業模式。另外，今天硅料終於降價，光伏情緒上有所回暖，後續如果組件降價，下游裝機量上去，則會出現更好的拐點，市場預期這個時間點大概會出現在Q1季度。上述利好對綠電構成進一步刺激，中國電力(02380)、信義能源(03868)、華能國際電力(00902)、12月金股華潤電力(00836)再度上漲，光伏的福萊特玻璃(06865)也強勢反彈。

消費類板塊今天出現異動，高層會議提出，要實施好擴大內需戰略，促進消費持續恢復，積極擴大有效投資，增強發展內生動力。在A股市場主要炒的是白酒類，以貴州茅台(600519.SH)為代表，港股市場只能炒炒啤酒，如青島啤酒(00168)、華潤啤酒(00291)。而體育用品類才是港股的特色，有一批巨頭包括李寧(02331)、寶勝國際(03813)、361度(01361)、波司登(03998)等，11月銷售數據不錯是重要因素，接下來還有雙12的催化。

消費電子方面，美股蘋果(AAPL.US)股價續創歷史新高，市值超2.8萬億美元。據報道，儘管零部件短缺，產量未能達到目標，但蘋果仍在向其合作伙伴施壓，要求在12月和1月加速iPhone的生產，可見需求端旺盛。12月金股龍頭舜宇光學(02382)前景看好。

這幾天鋰電池下跌和新報道的鋁離子電池的消息有點關係，據報道，亞洲電池研發公司Saturnose計劃推出一種固態可充電鋁離子電池Ea²I，使用鋁和鈮以及固態電解質，陰極採用岩鹽結構。這可能是世界上第一個商業級鋁離子固態電池，有望取代風險較大的鋰離子電池。這是一家印度公司，今年四月才成立，這半年時間就就研發出替代鋰電池的東西，太誇張了。今天贛鋒鋰業(01772)強勢反彈。

今天市場焦點個股就是京城機電股份(00187)，今天大漲了35.15%，A股的京城股份(600860.SH)連續6連板終於對其產生了強烈刺激。該公司所生產的35MPa高壓鋁內膽碳纖維全纏繞複合氣瓶(儲氫氣瓶)已批量應用於氫燃料電池汽車、無人機及燃料電池備用電源領域；公司加快與國內知名整車廠對接步伐，使多款搭載公司生產的高壓儲氫氣瓶以及供氫系統的新型車輛取得產品公告，確保後續新開發產品得到應用。氫能源其它品種中集安瑞科(03899)、東方電氣(01072)處於蓄勢狀態。

最後説一下券商板塊，近期走勢相當穩健，基本面也在不斷改善，如經紀業務方面，11月A股日均成交金額為11341.08億元，環比上升11.95%，同比上升36.19%；11月再融資規模為2197億元，環比上升340.16%；企業債和公司債承銷規模為3396億元，環比上升84%。當前，券商PB估值為1.93倍，位於歷史中樞以下，具有較高的安全邊際。

恆指已經突破了短期均線，基礎需要進一步夯實，在大環境偏好之下，恆指將向縱深發展。