7月5日，A股煤炭板塊異動拉昇。截止收盤，上海能源、蘭花科創、鄭州煤電等均漲超6%；陝西煤業漲4%，盤中再創歷史新高；電投能源、潞安環能、山西焦煤等紛紛跟漲。
事實上，今年上半年大部分申萬一級行業指數收跌，僅煤炭行業獨領風騷。受益於煤炭行業的高景氣度，萬家基金黃海憑藉重倉煤炭股“鹹魚翻身”，一舉拿下上半年主動權益基金冠亞季軍。那麼煤炭板塊此番又因何走強？行情能否持續？
三則消息引爆煤炭行情
消息面上，至少有三則信息，引爆煤炭股行情。
一是全國日產煤炭量再創新高。據中國煤炭工業協會最新數據顯示，今年一至五月份，全國煤炭產量完成18.1億噸，同比增長10.4%，全國原煤日均產量超過了1200萬噸，創歷史高位。
二是夏季用電高峯正式來臨。隨着天氣逐漸炎熱，民用電需求回升確定性較強。據中國電煤採購價格指數(CECI)報告顯示，6月23日-30日，電煤供給和需求均持續增加，但供給增幅收窄，可用庫存持續下降，進口煤供應量繼續下降，電煤價格由降轉增。
三是歐洲多國重啓煤炭發電。近期以來，面對“斷氣”危機，歐洲多國走起了“回頭路”，將目光轉向了此前一度計劃淘汰的煤炭發電。如德國、意大利、奧地利和荷蘭已相繼表明，將增加燃煤發電產量。
實際上，早在此前歐洲多國已承諾早日淘汰煤炭能源。歐盟承諾到2030年將二氧化碳排放量減少至少55%，荷蘭承諾到2030年、德國也承諾到2038年逐步淘汰煤炭能源。
此番重返煤炭，顯然與此前承諾相矛盾。德國經濟部長羅伯特·哈貝克稱，增加對煤炭的依賴是痛苦的，但也是必要的。
國際能源署(IEA)還預測，全球煤炭需求將保持強勁，受能源需求快速增長的推動，今年煤炭需求有望創下歷史新高。
多家煤企業績表現亮眼
除了上述消息以外，煤炭行業的行業也離不開業績的支撐。
繼去年斬獲良好業績後，中國A股煤炭上市公司一季度業績繼續延續高景氣，收穫“開門紅”。據2022年一季報顯示，36家上市煤炭企業中，僅1家公司實現營收和盈利雙下降，31家公司營收和利潤雙上漲。
具體來看，中國“煤老大”中國神華今年一季度實現營業收入839.02億元，同比增長24.1億元，實現歸屬母公司淨利潤189.57億元，同比增長63.27%；中煤能源一季度實現營業收入617.3億元，同比增長33.51億元，實現歸屬母公司淨利潤67.93億元，同比增長93.15%。
此外，還有兗礦能源、陝西煤業、潞安環能、山西焦煤、山煤國際、平煤股份等多家煤企均實現營收和淨利潤雙增。
煤價高位運行是煤炭企業一季度業績預增的主要原因。冀中能源把業績預增原因歸結為一季度以來煤炭市場價格持續高位運行；中煤能源也表示，一季度主要產品價格高位運行。
而今年二季度煤炭基本面由供需雙弱逐漸向供緊需增轉變，預計煤炭產量環比增長有限，煤價維持高位並環比上漲。參考一季度的歷史經驗來看，供緊需增下煤企二季度的業績可期。
此説法也並非空穴來風。如永泰能源預計2022年1-6月業績大幅上升，歸屬於上市公司股東的淨利潤為7.50億至8.00億元，淨利潤同比增長65.08%至76.09%。
這是繼永泰能源2022年一季度實現歸母淨利和扣非淨利雙增後再次預增大漲。公告顯示，此次業績預增得益於公司煤炭板塊表現優異，焦煤銷售價格同比上漲，大幅提升了公司利潤。
行情能否持續？
整體來看，我國中短期仍然離不開煤炭，中國需要充分發揮煤炭這一主體能源的兜底保障作用。展望後市，多家機構認為，當前正處在煤炭經濟新一輪週期上行的初期，基本面、政策面共振，現階段配置煤炭板塊正當時。
國泰基金表示，日前世界銀行發佈了最新一期《大宗商品市場展望》報告，俄烏衝突導致的貿易和生產中斷，對全球大宗商品市場造成巨大沖擊，受此影響，全球能源價格持續飆升，預計一直到2024年底都將保持在歷史高位。
興業證券指出，旺季如期來臨，日耗持續上行，動力煤價格平穩運行，經濟復甦持續拉動用能需求，下游日耗持續回升，隨着庫存進入下行週期，煤價將獲得新一輪上行動力。同時，國際煤價延續漲勢，進口煤量呈減少趨勢，全球能源依然緊張。雙焦方面：焦煤價格雖然承壓，但下游鋼廠去庫存已接近尾聲，隨着復甦持續，焦煤價格拐點漸進。
操作策略上，國泰君安認為，“全球供給”+“國內需求”核心邏輯持續演繹，行業基本面強勢難改，市場重新認知煤炭高分紅能力和盈利釋放能力，板塊盈利確定、估值極低、分紅可觀，長期高煤價下具備大幅提估值空間。推薦：
1)穩健龍頭：中國神華、陝西煤業；
2) 兼具成長：靖遠煤電、華陽股份；
3) 優質彈性：蘭花科創、山煤國際、兗礦能源、中煤能源、潞安環能、昊華能源；
4)穩增長：平煤股份、山西焦煤、淮北礦業、上海能源、盤江股份、首鋼資源、中國旭陽集團。