1月5日早盤，市場分歧較大，個股普跌，市場整體賺錢效應較差。
從盤面上看，資金聚焦大消費，豬肉板塊延續昨日的火熱行情，再掀漲停潮，龍頭股牧原股份盤中一度逼近漲停；銀行板塊繼續走弱，一片“綠油油”。
豬肉股繼續漲漲漲
上午，豬肉板塊一片“火紅”，大漲2.77%，報3710.72點。鵬都農牧和金新農走出兩連板，傲農生物強勢漲停，3000億市值的豬肉龍頭牧原股份盤中漲超9%，新希望、雙匯發展漲超5%。
數據來源：同花順
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沉默已久的“二師兄”為何又開了掛？這自然和其近期身價大漲關係密切。
資料顯示，此前生豬價格已連漲13天，近日開始回調，漲勢轉緩，幅度在收縮。從全國外三元漲跌數據看，今日上漲地區數量稍低於下跌地區數量，但相差不大。相比較前段時間的豬價全面“飄紅”，今日全國大半地區豬價開始下行“飄綠”。
另外，有“豬中茅台”之稱的龍頭股牧原股份1月3日晚間披露的2020年12月份銷售數據引得北向資金搶籌豬肉概念股。1月4日晚間，金新農也披露了2020年12月份的銷售情況。
牧原股份披露的數據大幅超預期，公司2020年12月份銷售生豬264.1萬頭，此前10月份是151萬頭，11月份是207萬頭，而銷售均價30.15元/公斤也比11月份上漲14.55%，典型的量價齊漲。
數據來源：公司公告
金新農的業績同樣亮眼。財務數據顯示，2020年金新農累計銷售生豬80.36萬頭(含前10個月託管生豬銷售4.37萬頭)，累計銷售收入21.5億元。2019年金新農畜牧養殖板塊營業收入為7.27億元。可見，金新農2020年業績將大幅增長。
此外，1月8日，我國首個活體交割期貨品種——生豬期貨將於大商所上市。這對行業來説是一大利好。生豬期貨的推出，一方面有利於價格發現，重塑生豬的定價模式；另一方面，有利於對沖企業的價格風險，養殖規模化進程有望加速。
博星證券研究所所長、首席投顧邢星對中國財富表示，豬肉板塊的上漲主要源自牧原12月份的生產銷售月報，在產能增加的形勢下，肉價環比上漲；同時從時間節點來看，隨着春節的臨近，豬肉價格量價關係有望繼續保持高位強勢狀態，引爆了板塊的參與熱情，短時間或繼續保持高漲態勢。並且從上下游產業鏈來看，雞肉作為豬肉的替代品以及飼料帶動玉米等種植業價格持續上升，顯示出整個大農業板塊的持續性機會短時間難以終結。
巨豐投資首席投資顧問張翠霞認為，豬肉指數經歷充分技術調整，大週期技術雙底構築後選擇上攻突破，為假日效應背景下的需求端發力使然，也是海外疫情嚴重背景下的冷鏈物流防控形勢使然。截至目前，生豬和豬肉價格連續上漲，且進入春節旺季時間窗口，一季度豬肉價格或有進一步攀升訴求，明確充分震盪調整的牧原股份、温氏股份、金新農等概念股，具備中期溢價走高空間和動能。
銀行股持續回調 房貸“超標”銀行股下跌
今日早盤，銀行板塊延續弱勢。鄭州銀行跌超4%，興業銀行、平安銀行、招商銀行、杭州銀行、成都銀行、青島銀行、廈門銀行等紛紛下挫。
數據來源：同花順
從消息面上看，2020年12月31日，人民銀行、銀保監會發布《關於建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》(下稱《通知》)，決定建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度，分檔設置房地產貸款餘額佔比上限和個人住房貸款餘額佔比上限。通知自2021年1月1日起實施。同時對佔比超標的銀行設置2年或4年調整過渡期。
而近日持續下跌的銀行股，大部分正是涉房貸款超標的銀行。
數據顯示，目前個人住房貸款餘額佔比(2020年半年報數據)超標明顯的主要有建設銀行、招商銀行、郵儲銀行、興業銀行、江蘇銀行、成都銀行、鄭州銀行、青島銀行、廈門銀行。
東吳證券銀行業首席分析師馬祥雲在其最新報告中表示，中大型銀行受政策影響比較明顯。基於2020年半年報數據測算，10家上市銀行的住房貸款佔比超標、11家房地產貸款佔比超標。
邢星認為，銀行板塊作為彈性不高但對指數貢獻力較大的金融板塊，當前的調整對其來説並不一定是壞事，反而會讓出更多的資金去參與到題材板塊當中來，以帶動市場賺錢效應的全面提升。而從中長期來看，銀行讓利以及年底流動性寬鬆預期的下滑在一定程度上制約了資金的炒作熱情，尤其是剛剛出台的“房貸新規”，或將導致未來大部分商業銀行資產結構將迎調整，致使資金風險偏好有所降低。
國信證券最新研報稱，《銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度》的出台是對此前房地產相關監管導向的制度化，對行業基本面實質性影響有限，大跌更多是情緒層面的反映。目前銀行行業基本面穩中向好，估值處於歷史低位，維持“超配”評級。
市場分歧加大 向左走還是向右走？
對於上午冰火兩重天的市場行情，投資者更關心的是下一步該怎麼操作？
張翠霞認為，銀行板塊受嚴控房貸比例影響，出現慣性試探低點走勢，為二級市場資金方過度解讀使然。從管理口徑看，管理層是給了足夠的時間讓超比例的相關銀行進行主動性調整的，作為營收相對穩定的銀行股來説，事件性利空擾動隻影響小週期股價的波動和運行，不會改變中長期向好趨勢方向。
中金公司研報指出，考慮較高的養殖盈利催化，預計生豬供給逐步恢復，2021年豬價處於下行週期，但考慮母豬結構低效、非洲豬瘟疫情等因素對供給的制約，供給回升及豬價下跌速度應較為緩和。判斷2021年生豬均價同比約-30%至約25元/千克，仍可支持較高的養殖利潤。2021年部分養殖企業有望通過以量補價實現業績的正向增長。
中信證券研報稱，展望未來，白酒結構性景氣不變，消費升級下市場份額望持續向龍頭集中；龍頭酒企望實現高確定的量價齊升、空間明朗，必將成為競爭壁壘更深厚、長期確定性更強的核心資產，因此建議長期戰略性配置白酒龍頭。短期看，春節旺季漸行漸近，在疫情可控消費恢復&春節延後&低基數效應下，板塊望迎開門紅，疊加流動性充裕，白酒板塊仍有上行空間，建議繼續緊抱白酒龍頭。
東吳證券指出，目前整體市場多頭環境較好，要注意盤面已經開始出現分化，另外隨着註冊制新股的持續發行以及退市制度的逐漸完善，不少個股出現被邊緣化的趨勢。操作上看投資者可保持較高的倉位，着重選擇時下熱點板塊進行操作，積極調倉換股，把握較為難得的突破行情。
（風險提示：本文不構成投資建議。投資有風險，入市需謹慎。）