市場震盪再起 如何配置才好？

　　過去兩週，基民的感受普遍都不太好。

　　前兩週的週四，還有上週的週五，股市都出現了一次大回調，不少小夥伴感嘆：一天就把一週的收益都跌沒了，甚是心疼。

　　之前還在討論牛市來着，現在明顯感覺是震盪市。

　　像27日，滬指在翻紅和翻綠之間來回拉鋸，牽扯着無數投資者的心。

　　數據來源：choice，日期為2020-07-27。

　　風險提示：指數過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。

　　之前被頻頻看好的科技、醫藥和消費，相比之前的強勁表現，現在感覺上漲的動力弱了很多；

　　金融地產等低估值的週期板塊，從估值上看非常有吸引力，但7月以來，補漲的態勢好像只是曇花一現，並沒有形成持續的行情。

　　小廣收到越來越多粉絲的諮詢：現在都不知道怎麼投資才好？

　　以下的配置思路，大家可以作為參考。

　　全行業配置型基金

　　一般來説，基金會有兩種類型。

　　一種是均衡配置的全行業基金，

　　另一種是聚焦某個行業投資的主題基金，例如霸榜2019年基金業績表的科技基、霸榜2020年上半年榜單的醫藥基。

　　怎麼區分呢？

　　一般行業主題基金會從名字上就能夠看出，如XX醫療保健等，這些基金的投資是有限制的，例如投資醫藥行業個股的資產比例不能低於80%。

　　如果我們看這類型基金的行業配置，會發現是這樣的，行業非常集中。

　　而全行業配置的基金，不會侷限某個行業，而是在全市場精選個股。

　　給大家感受一下這類型基金行業配置的分散程度。

　　跟前面的行業主題基金相比，是不是有種眼花繚亂的感覺？

　　全行業配置的基金，一般很少出現在基金業績的排名榜單上。

　　因為這類型基金進攻性不會很強，更多的是在波動和收益之間取得一個平衡，適合大多數投資者。

　　主動管理型基金

　　我們在之前有分析過：

　　如果是技術性牛市or全面牛，從平均表現看寬基指數基金可能更好，不用擔心基金經理踏錯行情；

　　而如果是結構性牛市，大盤指數可能沒怎麼漲，我們就可以讓基金經理主動去挖掘有潛力的優質股票，從這個角度看主動管理型基金更值得考慮。

　　當然，這時候尤為考驗基金經理的管理能力，所以挑選好的基金經理是非常關鍵的。

　　如果你認為接下來市場會維持震盪的走勢，很可能會出現2019年下半年的情形“指數沒怎麼漲、部分個股表現很牛”的結構性行情，那麼適合考慮主動管理型基金。

　　股債配置比例相對均衡的基金

　　我們都知道，股票進攻性強，但是波動大；債券波動小，但是預期收益低於股票

　　所以基金經理會通過兩種資產的不同比例搭配，平衡風險和收益。

　　數據來源：choice，日期範圍為2005-07-24至2020-07-24。

　　風險提示：指數過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。

　　在這裏，小廣尤其要提醒大家一個細節。

　　基金的分類大致是這樣安排的：

　　如果權益倉位在80%以上，被歸為股票型基金；

　　如果債券倉位在80%以上，被歸為債券型基金。

　　而股債的投資比例不符合以上範圍的，則被劃分為混合型基金。

　　所以混合型基金的範疇非常廣，可能有的混合型基金股票倉位是在80%，而有的卻僅有20%。

　　那我們應該怎麼判斷呢？

　　在基金銷售平台上，大家可以在“基金持倉”查看具體的數據，瞭解基金的股票倉位在什麼水平，是否與自己的需求匹配。

　　總的來説，如果認為市場會繼續維持震盪的走勢，同時又沒有明確特別看好某個行業投資機會的話，那麼適合考慮全行業配置、主動管理型的混合型基金。

（文章來源：廣發基金）