擬接盤神州租車，北汽抄底新出行還是幫陸正耀保全資產？

神州租車6月1日公告顯示，大股東神州優車已於5月31日與北汽集團訂立一份無法律約束力的戰略合作協議。根據協議，北汽集團將向神州優車收購不多於4.5億股股份，相當於神州租車已發行股本總額約21.26%。雙方的合作細節和條款仍在磋商當中。

神州租車、神州優車、瑞幸咖啡背後的大股東均為陸正耀。受瑞幸咖啡財務造假影響，神州租車估價一度出現暴跌。此前，神州租車易主的消息不斷。不過，這次官方的公告則意味着神州租車的接盤俠出現了。

在業內人士看來，北汽集團此次接盤神州租車，兜兜轉轉一大圈，看似是寶沃汽車與神州租車的“你來我往”，但從深遠看，北汽集團若完成收購，對於佈局共享出行，消化汽車庫存，增加銷售出口以及試水新零售，都有無限的可能。而共享出行以及汽車新零售，也是北汽集團黨委書記、董事長徐和誼今年全國兩會提案的內容。

陸正耀與北汽集團的“親密”接觸

在外界看來，“北汽集團”與“神州”之間的“商業瓜葛”，被演繹成徐和誼與陸正耀之間一場校友互助的劇情。

1982年畢業於北京鋼鐵學院（後更名北京科技大學)鋼鐵冶金專業的徐和誼，剛一畢業就加入了首鋼設計院，認為“鍊鐵是男人乾的事”的徐和誼後來也與北汽集團結緣。而1991年畢業於北京科技大學的陸正耀，在1994年開始創業，兩人的經歷看似並無交集，相同的就是來自同一所母校。

而從個人的高光時刻看，徐和誼則與陸正耀“前後腳”，步伐節奏有些相似。2006年10月，徐和誼成為北汽集團黨委書記、董事長，開啓了北汽集團的新版圖。2007年9月，陸正耀創立神州租車，開始謀劃他的出行帝國。2014年12月19日，徐和誼在香港聯交所敲響了北汽股份上市的鐘聲，他順利帶領北汽集團在資本市場邁出歷史性一步。時隔一年零7個月的2016年7月22日，神州優車掛牌新三板，成為全球專車第一股，陸正耀在資本逐浪中不斷進階。

但真正讓兩人開始有交集的，應當是2019年。當年1月，長盛興業以 39.7億元從北汽福田（大股東是北汽集團）收購北京寶沃67%的股權。時隔兩個月，2019年3月，神州優車以41億元收購長盛興業持有北京寶沃67%的股權。至此，神州優車將深陷虧損泥潭的北京寶沃收購，成為其控股子公司。這也被業內稱為，陸正耀向北汽集團福田拋出橄欖枝，助北汽福田擺脱“賠錢貨”，專心發展商用車。

在瑞幸造假危機後，陸正耀命運“翻車”，瑞幸股價暴跌的同時，也連累“神州系”股票市值一天內縮水超120億。隨後，瑞幸被勒令退市，神州系公司受牽連，這也加速了神州優車做切割的打算。

攜程、吉利等相繼成為解救神州的“白衣騎士”緋聞對象，而這兩個緋聞對象則在最快時間內與之撇清關係。如今，陸正耀終於等來了“白衣騎士”。然而，北汽集團為何看上這個處在風口浪尖的公司，是一箇中國好校友的故事，還是要布一盤出行大局？

北汽集團抄底，佈局出行和新零售？

今年4月，北汽集團與神州優車集團聯合宣佈，雙方將通過車輛採購、汽車新零售、技術合作、大數據以及金融服務等方式達成全面戰略合作，實現“傳統汽車＋出行產業”的深度融合，構建出行生態鏈。

實際上，佈局汽車新零售和共享汽車，也出現在徐和誼在今年全國兩會的提案上。徐和誼提出以汽車為新型基礎設施推動智慧城市建設的提案，其中提到汽車在智慧城市建設中的新功能，包括“車 新零售”。而在共享汽車方面，他也提出加大城市資源對共享汽車的支持；扶持安全等級高、技術能力領先的國有企業，以政府嚴監管的方式投資運營智慧共享出行平台。

汽車分析師任萬付看來，在多家車企加大布局共享出行的同時，北汽集團通過收購神州租車，應該是很好的抄底機會。他在接受記者採訪時分析稱，神州租車經過多年的發展，已經有了成熟的商業模式和市場份額，而佈局出行市場既需要“燒錢”又需要豐富的經驗，北汽集團此時收購神州，有助於擴大出行領域的規模。畢竟，北汽集團旗下現有的華夏出行，並未有良好的市場表現。

關於新零售試水，寶沃算是較早涉及的一家。記者瞭解到，寶沃成為神州優車的子公司後，新車在店內零首付或者一成首付售賣，同時對汽車這種重資產商品實行不滿意可退的銷售政策。而對於退掉的車輛，被當作試乘試駕車，也可以用作神州租車的車輛，這就給新零售找到了銷售渠道和出口。

對於北汽集團收購神州租車，任萬付認為，既可以更好地將這個成熟且擁有較大市場份額的出行品牌收到自己手中，又可以試水新零售，解決北汽集團面臨的車輛銷售問題，形成汽車銷售到出行產業的閉環。

兩個燙手山芋的未來尚待觀察

儘管外界多認為北汽集團此舉是為了更好佈局共享出行。不過，在汽車分析師賈新光看來，北汽集團實則是在“神州”危難之際接盤。“這並不是浪漫的你幫我我幫你的劇情，也不是校友情誼，神州優車收購寶沃汽車，是為了減少購車花費，而北汽集團擬收購神州租車，是為了保障北京寶沃對北汽福田的還款能力，以這種形式進行保全資產。”賈新光表示，瑞幸事件的持續發酵，會牽連到神州租車及北京寶沃多少還是未知，也會影響收回欠款。在他看來，收購神州租車，其實是一個燙手的山芋，疫情對於出行市場的打擊，何時恢復正常還需要時間的驗證。

從5月19日北汽福田發佈的《北汽福田汽車股份有限公司關於北京寶沃首批以資抵債資產進展》的公告中顯示，北京寶沃以資抵債償還欠款，首批以資抵債資產中第一批交割部分抵債金額為 30.95 億元。而福田汽車對北京寶沃存在應收股東借款為46.71億元（包括2018年8月31日之前的股東借款42.71億元和過渡期股東借款4億元），這就意味着，寶沃還欠款15.76億元。

實際上，北汽集團2019年以來的銷量不樂觀。據其公告顯示，在整車銷量上，2019年北汽集團累計銷量達226萬輛，同比2018年銷量240.2萬輛下跌近6%，而新能源汽車銷量更是很慘，據北汽藍谷發佈的北汽新能源產銷快報顯示，4月份，新能源車銷量586輛，較去年同期5009輛下跌88%，前4個月累計銷量為9586輛，同比下跌68.13% 。

神州租車自身過得也不好。據神州租車有限公司3月發佈的2019年年度業績公告顯示，2019年，神州租車淨利潤為0.31億元，同比縮減89.3%。此外，因新冠肺炎疫情的發生，致使該公司2020年以來業務量下降，許多服務點被迫暫時關閉，面對嚴峻局勢，該公司已停止購買新車以保持安全的現金水平。

“收購神州租車後，這個燙手的山芋到底能帶來多少利好，還要看北汽集團與神州優車具體簽訂協議的內容。”賈新光表示。

此外，從神州租車發佈的年報顯示，神州租車與寶沃已經深度捆綁成為關聯公司，包括採購帶有回購協議的寶沃汽車，共同成立實驗室研發車聯網以及自動駕駛車輛協議等。根據乘聯會數據，寶沃汽車2019 年銷量 5.45萬輛， 儘管同比增長 65.68%，然而這個數字讓寶沃汽車並未通過新零售實現命運的轉折。“寶沃汽車被收購的這一年，其發展還是處於米飯夾生狀態，北汽集團收購神州租車，還會連帶上寶沃汽車，這也是個燙手的山芋，未來是做好後續佈局還是轉手賣掉都有可能。”賈新光説。

新京報記者 秦勝南 編輯 趙澤 徐超 校對 陳荻雁