債務上限懸而未決 市場已經開始押注美聯儲在6月加息

債券交易商加大了對美聯儲7月前升息的押注，部分受英國通脹數據意外公佈大幅下滑後英國政策利率預期飆升的刺激。

智通財經APP注意到，掉期合約暫時反映出6月份加息幅度高達12個基點，創下5月3日美聯儲上次加息以來的新高，儘管國會議員將無法及時提高美國債務上限以避免金融危機的威脅持續存在。在尾盤交易中，7月合約的價格反映出美聯儲將收緊17個基點。在對政策敏感的短期國債引領下，美國國債收益率走高。

距離美國政府資金耗盡的預計日期還有一週多一點的時間，對6月份加息的預期可能表明，市場不僅相信兩黨會達成協議，而且相信協議還不會削減開支，從而削弱經濟。

美國證券美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，“如果從現在到6月14日的數據證明有理由再次加息，那麼我認為，美聯儲確實會加息。”然而，“債務上限作為前景的風險因素排名很高。”

摩根大通經濟學家週三表示，在沒有達成債務上限協議的情況下到達所謂“X-date”的幾率為25%，而且還在上升。

美聯儲官員最近的評論基本上回避了未能解決債務上限問題可能會如何影響政策的問題，而是把重點放在瞭如何在仍然居高不下的通脹和一些跡象之間取得平衡。這些跡象表明，美聯儲過去14個月累計加息5個百分點的10次加息已開始造成金融壓力，需要在6月暫停加息。

週三下午公佈的美聯儲5月會議紀要顯示，官員們在進一步收緊政策的必要性上存在分歧，許多人“專注於保留選擇權的必要性”。

掉期利率預計將在7月見頂——預計屆時加息25個基點的可能性很大——然後在年底前至少降息一次。交易員週三增加了對利率期權的買入，如果美聯儲的政策基準利率比市場目前所反映的利率水平保持更高的時間更長，這些期權就會獲利。

Amundi US美國固定收益主管喬納森•鄧辛(Jonathan Duensing)表示:“如果我們就債務上限問題達成一致，市場將立即就6月會議的定價問題進行拋硬幣表決。”“然後就真的要看數據了，看FOMC的鷹派是否會戰勝鴿派。”

週三，英國貨幣市場利率升至與英國央行政策利率5.5%左右的高點一致的水平，週二為5.1%，此前服務業和核心價格出現了30多年來最快的漲幅。

拜登政府和眾議院共和黨多數派之間關於債務上限的談判將於華盛頓時間中午恢復。如果不能提高或暫停該計劃，美國政府最早將於6月1日耗盡現金，可能無法償還債權人。受此影響，6月初到期的美國國庫券收益率週三在6%以上，而本月到期的國庫券收益率不到4%。

Bloomberg Economics首席美國經濟學家Anna Wong表示，“如果債務上限僵局順利得到解決——在“X-date”前獲得一個舒適的優勢，而且只是小幅削減支出——那麼6月份加息25個基點將被提上日程。”不過，她的基本預測是暫停加息，因為“在最後一刻就債務上限達成協議，將在會議前加劇金融波動，並給經濟前景帶來壓力。”