LPR下降助推銀行存款利率再降，銀行打響淨息差“保衞戰”
銀行存款利率的下降已成大勢所趨，繼4月銀行下調存款利率後，時至今日存款利率再次調降。出現這一現象的原因一方面是8月LPR的下降成銀行存款利率下降的助推器；另一方面是政策春風，也就是存款利率改革成果的體現。而這背後銀行受益匪淺，存款利率的下降利於降低銀行的負債成本，緩解銀行淨息差縮窄的壓力。
銀行存款利率再迎降。
9月15日，據央視新聞報道，六大國有銀行個人存款利率即日起下調，包括活期存款和定期存款在內的多個品種利率有不同幅度的微調。
以建行為例，據其APP顯示，建行3個月、6個月、1年期、2年期、5年期定期存款利率分別為1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均下降10個基點；而3年期定期存款利率為2.60%，下調15個基點。
事實上，早在4月就有不少銀行陸續下調部分定期存款利率，彼時包括工商銀行、農業銀行、中國銀行、在內的六家大型銀行均表示，近期對部分定期存款的利率上限進行小幅調整。
利率再迎降，從不久前LPR的調降便可看出蛛絲馬跡。此外，今年4月央行指導利率自律機制、建立存款利率市場化調整機制，也促使這銀行存款利率下調。
一般而言，存款利率下調有利於緩解銀行的負債成本，同時也利於銀行保衞淨息差。
為何銀行存款利率再降？
繼4月銀行下調部分定期存款利率後，時隔5個月定期存款利率又迎變動。
國有六大行工行、農行、中行、建行、交通銀行以及郵儲銀行無一例外。據央視新聞報道，在定期存款利率變動中，三年期定期存款和大額存單利率下調15個基點，一年期和五年期定期存款利率下調10個基點，活期存款利率下調0.5個基點。
目前，這六大銀行掛牌的活期存款年利率為0.25%；一年期定期存款利率為1.65%；三年期定期存款年利率為2.6%；五年期定期存款年利率也是2.65%。
除國有行外，股份行也正逐步加入下調“陣營”。據招商銀行公告稱，9月15日起該行調整儲蓄存款利率，其中三個月年利率為1.25%，半年1.45%，一年1.65%，二年2.15%，三年2.6%，五年2.65%。
探尋國有大行以及招行銀行存款利率再次下降的背後是8月1年期和5年期LPR的下降帶動如今存款利率的下行，將時間撥回今年8月22日，1年期LPR下降5BP，5年期以上LPR下降15BP。
除了LPR，政策層面的春風也是利率再降的誘因之一。
2022年4月，央行指導利率自律機制建立存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。
在政策指引下，截至今年6月末，據央行數據顯示商業銀行新吸收存款的加權平均利率為2.5％左右，比上年同期低16個基點。
中泰宏觀表示，銀行發放給企業的貸款利率，參考LPR來進行加點定價。銀行的收益端對應企業貸款利率，而銀行的成本端對應存款利率。央行貨幣政策報告指出，銀行存款利率以1年期LPR為參考。而LPR利率在8月剛剛做過下調，當下存款利率的調降幅度，也與LPR調降幅度基本吻合，銀行負債成本與資產收益實現基本匹配。
銀行的息差“保衞戰”
在存款利率下調的背景下，銀行受益匪淺。對於銀行而言，存款利率的下降有助於降低銀行的負債成本，緩解銀行淨息差下降的壓力。
這同時側面反應出銀行仍處於淨息差縮窄的態勢，縱覽6家國有大行和9家上市股份行今年上半年的淨息差確實如此。
（數據來源：Choice)
據Choice數據顯示，除浙商銀行今年上半年淨息差上升0.01個百分點以及中國銀行、浦發銀行淨息差持平外，其餘12家銀行的淨息差均呈現不同程度的同比下滑。
從國有行來看，六大銀行的淨息差均出現下滑。其中農業銀行和郵儲銀行下滑幅度最大，均為0.01個百分點。其次便是工商銀行，今年上半年淨息差為2.03%，同比下降0.09個百分點。
股份行中，淨息差跌幅最大的當屬民生銀行。2022年上半年民生銀行的淨息差下滑至1.65%，同比下降0.37個百分點；其次便是華夏銀行，今年上半年淨息差同比跌幅為0.28個百分點。
淨息差同比數據下降外，銀行業環比數據表現也不及預期。據銀保監會數據顯示，今年二季度商業銀行淨息差為1.94%，較一季度繼續收窄3bp；一季度商業銀行淨息差為1.97%，較2021年全年的2.08%下降0.11個百分點。
銀行淨息差持續下滑背後，銀行正在經歷負債成本的高企以及貸款收益率下降的雙重困難。疊加今年以來LPR的三次下降，進一步壓縮了銀行的淨息差。
平安證券也表示，銀行息差收窄主要是受資產端年初以來LPR多次下調影響，導致貸款利率下行。伴隨企業經營壓力抬升，銀行負債端的存款定期化趨勢明顯，銀行攬儲成本抬升也對息差造成一定影響。
種種跡象表明，銀行需通過多種多樣的措施維持淨息差穩定。多家上市銀行在今年上半年業績會報告會上上紛紛表示，下半年將加強調整資產負債結構，有效降低負債成本，力爭將淨息差控制在合理水平。
這意味着如何維穩淨息差已成為各家銀行的當務之急，其中的關鍵詞彙正是調整資產負債結構。
像郵儲銀行在負債端選擇大力度壓縮3年期和5年期存款，促使負債成本有所改善；在資產端加大差異化優勢信貸的投放，負債端與資產端的齊發力才能衝抵淨息差持續下調的困境。
銀行存款走俏
而在風雲變幻的2022年，股票、基金市場跌宕起伏，一向以穩健著稱的銀行存款成為投資者追逐的對象。
今年上半年居民儲蓄意願顯著增強。據央行數據顯示，人民幣存款增加18.82萬億元，同比多增4.77萬億元；其中，住户存款增加10.33萬億元，同比多增2.88萬億元。
國有銀行在其中佔據舉足輕重的地位。
截至今年6月末，農業銀行個人存款餘額達14.2萬億元；工商銀行、建設銀行和郵儲銀行個人存款餘額均超10萬億元，分別為13.7萬億元、12.36萬億元和10.69萬億元；中國銀行和交通銀行分別以8.48萬億元以及2.73萬億元的個人存款餘額緊跟其後。
股份銀行也是如此，據招行數據顯示，截至6月末，招商銀行客户存款餘額達6.7萬億元，同比增幅為14.5%，甚至已提前完成全年存款目標。
除銀行存款外，風險偏好較低的銀行理財也受到投資者的“寵愛”，存款與理財也經常被投資者一較高下。
今年年初確實出現部分現銀行理財收益率甚至不如銀行存款利率的現象，彼時大面積銀行理財產品淨值破淨。據普益標準數據顯示，截至一季度末，共有3015款理財產品累計淨值小於1。但隨後銀行理財產品收益回暖，據普益標準數據顯示，截至二季度末僅有704款銀行理財產品破淨。
從理財產品收益率也可看出一二。據銀行業理財登記託管中心數據顯示，2022年6月理財產品加權平均收益率為3.61%，較去年同期增加9BP。
與之形成鮮明對比的是存款利率的下行。據央行數據，6月新發生存款加權平均利率為2.32%，時至今日銀行再次下調存款利率，疊加當前部分銀行理財的收益高於存款利率，這或許意味着投資者或將偏愛銀行理財市場。