美銀7月基金經理調查：大幅增持大宗商品和股票，看好美國和歐元區股票！美聯儲8月或發出縮減購買資產信號

70%的基金經理預計美聯儲將在今年8月或9月發出縮減資產購買步伐的信號。

美國銀行7月基金經理調查顯示，只有22%的投資者認為未來12個月通脹會上升，70%的人認為通脹上升只是暫時的，也就是説大部分都相信美聯儲認為通脹是暫時的觀點。

不過，通脹仍被視為最大的尾部風險，佔受訪者的29%。其次分別是“縮減恐慌”（26%）、“資產泡沫”（15%）、“中國經濟放緩”（13%）和“新冠病毒”（13%）。

70%的基金經理預計美聯儲將在今年8月或9月發出縮減資產購買步伐的信號。值得關注的關鍵日期是8月傑克遜霍爾央行年會和美聯儲的9月貨幣政策會議。

越來越多的基金經理還預計美聯儲加息的時間會晚於此前的預期。調查顯示，大多數人認為2022年下半年最有可能加息，但越來越多的受訪者表示，他們認為美聯儲將推遲到2023年加息。

近40%的投資者認為美聯儲將在2023年1月加息。6月份的調查為預期2022年11月加息。值得注意的是，週二美國6月CPI數據公佈後，美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲在2022年12月加息的可能性為90%，在2023年1月加息的可能性為100%。

近73%的投資者表示，經濟正處於週期的中後期，較6月份美國的調查上升了9%。與今年早些時候相比，基金經理們對增長、收益和通脹的樂觀程度要低得多。

認為經濟增長和通脹將高於當前預測的受訪者減少了2%。總體而言，74%的基金經理仍預計增長和通脹將“高於趨勢”。

利潤增長預期也有所下降。只有53%的基金經理預計每股收益會上升，而3月份這一比例為89%。

美國銀行的調查還顯示，基金經理們上個月增加了對科技行業的敞口，但他們（26%）也將做多科技股評為目前最擁擠的交易，其次做多ESG（25%）, 做多比特幣（15%）, 做多大宗商品（14%）, 做空美債（9%）。

調查還顯示，隨着世界經濟進一步復甦，近幾個月來蓬勃發展的工業和材料等週期性股票繼續受益。調查稱：

在整體資產配置方面，7月份有淨58%的投資組合經理增持全球股票，而6月份為61%。本月有淨68%的基金經理減持債券，低於6月份的69%。

7月份全球投資者對大宗商品的配置增至淨增持29%，為有史以來最高。相比之下，6月和5月淨增持27%，4月淨增持23%。

在區域股票資產配置方面，全球投資者看好美國和歐元區股票。

7月份對美國股票的配置升至淨增持11%，而6月和5月為淨增持6%。

本月，淨45%的經理人增持歐元區股票，為2018年1月以來的最高水平，高於6月的41%和5月的35%。

基金經理將全球新興市場股票的持有量削減至淨增持14%，為2020年10月以來的最低水平，遠低於1月份錄得的創紀錄淨增持62%。相比之下，6月淨增持31%，5月淨增持30%。

共有239 名基金經理參與了此次調查，他們管理的資產總額為 7420 億美元。

來源：金十數據