聖湘生物實控人個人負債1.76億元 原股東曾非法吸存
中國經濟網編者按：聖湘生物科技股份有限公司（簡稱聖湘生物）將於6月23日上會，接受科創板股票上市委員會的審議。此次公司衝擊科創板，由西部證券擔任主承銷商，中信證券擔任聯席主承銷商。
聖湘生物主營診斷試劑和儀器的研發、生產、銷售。本次公開發行股票數量不超過4000萬股，擬募集5.57億元，其中3.55億元用於精準智能分子診斷系統生產基地項目，1.00億元用於研發中心升級建設項目，1.01億元用於營銷網絡及信息化升級建設項目。其中“精準智能分子診斷系統生產基地項目”還未取得環評批覆。
2017年至2019年，公司營業收入分別為2.25億元、3.03億元和3.65億元，歸屬於公司股東的淨利潤分別為-1065.33萬元、676.21萬元和3947.85萬元。公司經營活動產生的現金流量淨額分別為-6144.49萬元、1006.71萬元和2240.57萬元，其中銷售商品、提供勞務收到的現金分別為2.21億元、2.82億元和3.54億元。
2020年1-3月，聖湘生物實現營業收入4.00億元，歸屬於母公司股東的淨利潤為1.93億元，經營活動產生的現金流量淨額為1.49億元。公司預計2020年上半年可實現營業收入20.48億元，與上年同期相比增長1127.94%，預計實現扣除非經常性損益後的歸屬於母公司股東的淨利潤為11.88億元，與上年同期相比增長8794.72%。
聖湘生物稱，2020年新型冠狀病毒肺炎疫情在全球範圍內爆發，公司新型冠狀病毒核酸檢測試劑等相關產品市場需求量短期內大幅增加，導致公司業績顯著增長。但2020年公司以生產、銷售新冠病毒核酸檢測相關產品為主，由於產能限制及疫情期間醫療終端的總體接診人數減少，構成公司主要收入來源的其他產品（儀器、檢測服務）產銷量下降。
公司選擇《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2.1.2條第（一）款的上市標準：“預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元”。
聖湘生物在2017年開始公司多次進行增資擴股和股權變更，其中持股9.4524%的股東朱錦偉，曾分別擔任上海湧金理財顧問有限公司總經理、上海湧金實業有限公司董事、總經理、湖南涌金投資控股有限公司董事、總經理。另外，愛爾眼科（300015.SZ）董事長陳邦，持有聖湘生物1.8779%股份。
2017年至2019年，聖湘生物綜合毛利率分別為49.81%、58.46%、65.16%。而7家可比同業上市公司中。5家綜合毛利率遠高於聖湘生物，可比公司綜合毛利率均值分別為72.06%、71.24%、71.64%，也遠超聖湘生物。
上述同期，聖湘生物研發費用分別為2763.86萬元、3568.23萬元和3895.45萬元，佔營收比例分別是12.31%、11.76%和10.66%，同行業公司研發佔比均值為10.24%、10.60%和12.38%。
而聖湘生物銷售費用分別為6996.05萬元、9931.03萬元和1.23億元，營收佔比分別是31.15%、32.73%和33.69%，而可比公司平均值分別為27.73%、26.54%和26.92%，低於聖湘生物。
2017年至2019年各年度末，聖湘生物的資產負債率分別為33.00%、28.21%和13.23%，流動比率分別為2.63、2.47和5.96，速動比率分別為2.30、2.09和5.08，存貨週轉率為2.77次、2.61次和2.11次，呈現下降趨勢。
上述同期，聖湘生物應收賬款賬面價值分別為1.13億元、1.61億元和1.88億元，佔當期營業收入的比重分別為50.47%、53.11%、51.51%。伴隨應收賬款的快速增長，公司的應收賬款壞賬準備也在逐年提升，從2017年底的686.86萬元上升至1422.74萬元，3年已翻倍。
此前，聖湘生物原股東李遲康因私刻公章、偽造法人代表戴立忠的簽名使聖湘生物背上超過2億元的債務，並且一度導致聖湘生物土地、房產、存款等多項資產被扣押、查封或凍結，公司股權、銀行賬户被凍結。
2017年5月，為解決交行、農行1.13億元債務和長安信託1.1億元債務，聖湘生物推動兩項債務重組，主要由聖湘生物時任股東按照所持股份比例各自承擔。儘管目前債務重組已完成，但這也導致實控人戴立忠個人負債高達1.76億元。
試劑診斷企業衝刺科創板 湧金系大佬現身股東名單
聖湘生物是一家以自主創新基因技術為核心，集診斷試劑和儀器的研發、生產、銷售，以及第三方醫學檢驗服務於一體的體外診斷整體解決方案提供商。
公司產品主要分為試劑（核酸檢測試劑、生化診斷試劑和提取試劑）儀器和檢測服務，其中試劑的營收佔比逐年增長，儀器和檢測服務的營收佔比連續下降。
公司控股股東、實際控制人為戴立忠，直接持有公司35.14%股份，間接控制公司9.76%股份。戴立忠無境外永久居留權，2008年至今任聖湘生物董事和董事長。
2017年至2019年，聖湘生物多次進行增資擴股和股權變更，相繼引進了朱錦偉、陳邦等個人股東和前海白石等機構股東。
公開資料顯示，朱錦偉持有聖湘生物9.4524%股份，曾分別擔任上海湧金理財顧問有限公司總經理、上海湧金實業有限公司董事、總經理、湖南涌金投資控股有限公司董事、總經理。朱錦偉還在“湧金系”先後控股的兩家A股公司九芝堂、千金藥業擔任過重要職務。2017年至今，朱錦偉任聖湘生物董事。另外愛爾眼科（300015.SZ）董事長陳邦，持有聖湘生物1.8779%股份。
2019年淨利增長近5倍
2017年至2019年，公司營業收入分別為2.25億元、3.03億元和3.65億元，歸屬於公司股東的淨利潤分別為-1065.33萬元、676.21萬元和3947.85萬元。
同期公司經營活動產生的現金流量淨額分別為-6144.49萬元、1006.71萬元和2240.57萬元，其中銷售商品、提供勞務收到的現金分別為2.21億元、2.82億元和3.54億元。
其中2019年，聖湘生物的歸母淨利潤增速達到了483.82%，遠超於同期20.41%的營業收入增速。
招股書披露，2020年1-3月，公司實現營業收入39,958.35萬元，同比增長388.31%；歸屬於母公司股東的淨利潤為19,307.52萬元，同比扭虧為盈並大幅增長；經營活動產生的現金流量淨額為14,870.37萬元，同比由負轉正並大幅增長。
聖湘生物預計2020年上半年可實現營業收入204,757.18萬元，與上年同期相比增長1127.94%；預計2020年上半年可實現扣除非經常性損益後的歸屬於母公司股東的淨利潤為118,765.74萬元，與上年同期相比增長8794.72%，業績快速增長。
募投項目用地還未取得環評批覆
聖湘生物此次上市擬募集5.57億元，其中3.55億元用於“精準智能分子診斷系統生產基地項目”，1.00億元用於“研發中心升級建設項目”，1.01億元用於營銷網絡及信息化升級建設項目。
其中“精準智能分子診斷系統生產基地項目”還未取得環評批覆。聖湘生物稱，公司該募投項目的《環境影響報告表》已於2020年5月29日公示，預計6月進行《環境影響報告表》的報批工作。在及時達到閔行區生態環境局要求的正常情況下，預計可於2020年7月左右取得閔行區生態環境局的環評批覆。
三大主要產品產銷率波動較大
公司產品主要分為試劑（核酸檢測試劑、生化診斷試劑和提取試劑）、儀器、檢測服務，其中核酸檢測試劑營收佔比逐年增長，儀器營收佔比連續下降。
公司核酸檢測試劑的產銷率分別為117.73%、93.34%和100.42%，生化診斷試劑的產銷率從2017年50.27%上升至111.02%，儀器產銷率從2017年的159.02%下降至2019年的63.46%。
而從產能利用率上來看，公司核酸檢測試劑產能利用率分別為67.66%、82.80%和75.46%，生化診斷試劑產能利用率分別為68.77%、88.22%和68.44%，儀器產能利用率分別為48.41%、121.43%和82.54%。
聖湘生物稱，受新冠肺炎疫情影響，公司2020年生產和銷售的產品以新冠病毒核酸檢測相關產品為主，由於產能限制及疫情期間醫療終端的總體接診人數減少，構成公司報告期主要收入來源的其他產品產銷量反而有所下降。
毛利率低於行業均值
2017年至2019年，聖湘生物綜合毛利率分別為49.81%、58.46%、65.16%；主營業務毛利率分別為50.04%、58.76%和65.36%。
根據招股説明書，2017年至2019年，聖湘生物可比同業上市公司有7家，其中5家綜合毛利率遠高於聖湘生物，同期可比上市公司綜合毛利率均值分別為72.06%、71.24%、71.64%，聖湘生物綜合毛利率仍低於行業均值。
研發佔比持續下降
2017年、2018年和2019年，聖湘生物期間費用合計分別為1.41億元、1.64億元和1.98億元，呈現持續增長的態勢。
其中研發費用分別為2763.86萬元、3568.23萬元和3895.45萬元，佔營收比例分別是12.31%、11.76%和10.66%。而同行業公司研發費用佔營收比例均值分別為10.24%、10.60%和12.38%。
銷售費用上升明顯 2019年過億元
2017年、2018年和2019年，聖湘生物銷售費用分別為6996.05萬元、9931.03萬元和1.23億元，營收佔比分別是31.15%、32.73%和33.69%。
公司銷售費用佔營業收入的比重高於可比上市公司平均水平，可比公司平均值分別為27.73%、26.54%和26.92%。
聖湘生物稱，銷售費用增長主要系報告期內公司銷售規模快速增長，營銷與技術服務人員增加，銷售人員工資和營銷推廣等相關支出同步增長。
資產負債率下降
2017年至2019年，聖湘生物的資產負債率分別為33.00%、28.21%和13.23%，流動比率分別為2.63、2.47和5.96，速動比率分別為2.30、2.09和5.08。
上述同期，可比公司資產負債率均值分別為20.11%、20.20%和17.42%。可比公司流動比率均值為8.19、5.63和7.27，可比公司速動比率均值為7.55、5.15和6.56。
應收賬款攀升 壞賬準備3年翻倍
2017年至2019年各年度末，聖湘生物應收賬款賬面價值分別為1.13億元、1.61億元和1.88億元，佔當期營業收入的比重分別為50.47%、53.11%、51.51%。
伴隨應收賬款的快速增長，聖湘生物應收賬款壞賬準備也在逐年提升，從2017年底的686.86萬元上升至1422.74萬元，3年已翻倍。招股書中披露，2019年聖湘生物應收賬款壞賬損失達到364.17萬元。
存貨週轉率下降
2017年至2019年，聖湘生物存貨賬面價值分別為4087.08萬元、5589.82萬元、6466.32萬元，佔公司流動資產的比例分別為12.84%、15.57%、14.79%。同期聖湘生物的存貨週轉率為2.77次、2.61次和2.11次，存貨週轉率呈現下降趨勢。
聖湘生物稱，主要是隨着營業規模的擴大，其增加試劑和儀器的生產量和備貨量。存貨週轉率下降可能會影響公司的短期償債能力，進而對其經營產生一定影響。
曾因原股東私刻公章背2億多鉅債
2011年至2012年間，聖湘生物原股東李遲康以其關聯公司博雅眼科醫院、翔宇食品等公司的名義，向長安信託、交通銀行湖南省分行（以下簡稱交通銀行）、農業銀行長沙雨花區支行（以下簡稱農業銀行）借款數億。2013年1月31日，長沙市公安局雨花分局依法對李遲康涉嫌非法吸收公眾存款立案偵查，其關聯方所欠該等債務均無力償還，該等債權人陸續向聖湘有限追償。
上述向交通銀行、農業銀行的借款，聖湘有限提供了連帶責任保證擔保，系多個擔保方之一。2013年至2016年經多項訴訟，根據法院的最終判決，聖湘有限應在1.17億元範圍內承擔連帶清償責任，聖湘有限在償還了400萬元後，該筆連帶清償債務剩餘1.13億元。
因李遲康私刻公司印章、偽造法定代表人戴立忠的簽名，以聖湘有限名義與長安信託簽訂了博雅眼科醫院信託貸款的《保證合同》，聖湘有限系多個抵押、擔保方之一。2013年9月，長安信託向陝西省高級人民法院起訴聖湘有限，要求聖湘有限就長安信託與博雅醫院1.1億元信託貸款，按照《保證合同》約定承擔擔保責任。該訴訟未判決，但導致聖湘生物經營發展受到影響，亦存在為長安信託1.1億元信託貸款承擔擔保責任的或有債務風險。
上述兩項債務糾紛導致聖湘生物土地、房產、存款等多項資產被扣押、查封或凍結，公司股權、銀行賬户被凍結，經營發展受到較大影響。
為解決交行、農行1.13億元債務和長安信託1.1億元債務，消除該等債務對公司造成的不良影響，聖湘生物2017年5月開始推動兩項債務重組。
2017年12月27日，長高集團與聖湘有限簽訂《關於農行、交通銀行債權包債務和解協議書》，雙方約定：鑑於長高集團成為該債權包的唯一債權人，確定聖湘有限向長高集團支付2500萬元，長高集團豁免聖湘有限在農行、交通銀行債權包中的全部擔保責任。
排除了聖湘有限擔保責任後的交行、農行不良貸款債權最終由聖維投資代表實際權益人（2017年5月聖湘有限時任股東）持有，聖湘有限根據《關於農行、交通銀行債權包債務和解協議書》，就聖維投資向長高集團所購買的交行、農行不良貸款債權不再負有任何擔保責任。
2018年1月，戴立忠與聖維爾簽署協議，收購聖維爾名義上持有的長安信託不良貸款債權。2018年2月戴立忠與聖湘生物簽訂《協議書》，承諾並確認作為新的債權人不會也不可能依據李遲康所偽造的保證合同以任何理由和形式向聖湘有限主張任何權利，不會也不可能要求聖湘有限作為借款保證人對長安信託1.1億元借款本息承擔連帶清償的保證責任。
實控人戴立忠存在大額未償還債務
上述戴立忠收購長安信託不良貸款債權的資金，來源於安徽志道提供的借款資金5560萬元，另外為解決交行、農行不良貸款包債務重組，向安徽志道初始借款8500萬元，其後由於聖湘有限承擔2500萬元，因此時任股東實質承擔借款金額為6000萬元及2500萬元短期借款對應利息1.98萬元。
招股書披露，戴立忠個人負債共計1.76億元，其中7104.53萬元係為解決公司重大債務重組而承擔，債權人為安徽志道；4004.59萬元係為公司提供資金支持而承擔，債權人為安徽志道；899.54萬元系歷史上為購買聖維爾股權而承擔，債權人為安徽志道；3340.40萬元系歷史上為出資聖湘生物、聖維爾股權而承擔，債權人為安徽志道；剩餘部分系房貸、用於繳納歷史上因轉讓所持聖湘有限股權所產生的個人相關税款等個人貸款，債權人為長沙銀行、浦發銀行等。
聖湘生物稱，戴立忠所欠個人債務均未到期，不存在個人所負數額較大債務到期未清償的情形。但如果未來戴立忠發生相關債務到期未償還的情形，將有可能導致其所持公司股權被處置，並且影響其在發行人處擔任董事、高管的任職資格。
對於戴立忠的還款來源，招股書中稱一是長安信託不良債權項下對應的抵押物處置；二是聖湘生物未來兩年內可供分配的利潤按照戴立忠持股比例所對應部分可基本覆蓋戴立忠的到期借款；三是戴立忠目前所持聖湘生物股權按照2019年3月最近一次增資時的估值37億元計算，其股份價值約為13億元，可作為還款來源之一；死侍戴立忠持有的房產、工資薪酬等多項其他資產。根據戴立忠的説明，其將優先考慮處置抵押資產和利用公司分紅來解決還款問題。
實控人所持部分股權涉確權訴訟
招股書披露，因原股東李遲康就2012年11月向戴立忠轉讓其所持聖湘有限180萬元股權的效力曾提出異議，為進一步明確相應股權權屬，戴立忠於2019年10月向長沙市嶽麓區人民法院提起股權確認訴訟，請求法院確認前述180萬出資額及其所對應的6%的股權歸戴立忠所有。
2011年3月11日，李遲康與李論國簽訂《股份轉讓協議》，約定李遲康將其名下所持聖湘生物6%的股份以1000萬元的價格轉讓給李論國。2011年3月10日、11日，李論國以現金及銀行轉賬共向李遲康支付了1000萬元。此後，雙方未辦理股權變更登記。
戴立忠知悉上述股權轉讓事宜後，於2012年11月22日與李論國，李盼（李論國之女）、劉鳳華（戴立忠之母）共同簽訂《換股協議》，約定李論國受讓李遲康所持的聖湘有限6%的股權與戴立忠實際控制的聖維投資19.565%的股權進行等值交換，具體換股方式為：李論國的女兒李盼受讓戴立忠母親劉鳳華所持有的聖維投資19.565%的股權，從而間接持有聖湘有限6%的股權，而戴立忠則受讓李遲康所持有並已協議約定轉讓給李論國的聖湘有限6%的股權，即最終由李遲康將聖湘有限6%的股權工商過户給戴立忠。各方確認鑑於本次交易的實質是換股，且李論國已向李遲康支付完畢李遲康所轉讓聖湘有限6%的股權的股權轉讓價款，戴立忠從李遲康處受讓聖湘有限6%的股權，李盼從劉鳳華處受讓聖維投資19.565%股權的轉讓對價均視同已支付。
2020年2月24日，湖南省長沙市嶽麓區人民法院作出（2019）湘0104民初14169號民事判決書，判決原告戴立忠於2012年12月經工商變更登記從李遲康處受讓的原登記於被告李遲康名下的聖湘生物科技股份有限公司（原稱湖南聖湘生物科技有限公司）180萬元股份相對6%的股權歸原告戴立忠所有。因李遲康未在上訴期內上訴，一審判決為終審判決。