從鉅虧497億到浮盈超500億 伯克希爾二季度迎來“涅槃”

經過一季度史上最大單季虧損，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司二季度迎來“涅槃”。結合伯克希爾一季度末持倉及二季度股價表現來看，截至6月19日，包括蘋果公司、美國銀行等在內的“重倉股”已為其貢獻超400億美元投資收益。其間，伯克希爾在6月8日的持倉浮盈達到最高，超500億美元。

巴菲特最愛的蘋果貢獻約236億浮盈

因疫情暴發，美國三大股指——道瓊斯工業、標普500與納斯達克指數，在一季度分別暴跌23.20%、20.00%和14.18%。同期，伯克希爾虧損達497億美元，創單季度歷史虧損之最。

從伯克希爾一季度持倉數據來看，其前十大重倉股中，如美國銀行、富國銀行等跌幅均在40%左右，美國運通跌幅在30%，可口可樂跌幅在20%，第一大重倉股蘋果也出現超過10%跌幅。該5只“重倉股”一季度賬面虧損分別為132億、87億、59億、44億與99億美元，合計虧損超過420億美元，佔伯克希爾總虧損的80%以上。截至一季度末，伯克希爾共持有50只股票，持倉市值約為1755億美元。

但進入二季度，隨着美股市場V形反彈，巴菲特持倉出現報復性反彈。截至6月19日，伯克希爾股票組合市值為2160億美元，相較於一季度末增長超過400億美元，達404億美元。其間，伯克希爾在6月8日的組合回報最高，接近2260億美元，相較於一季末浮盈超過500億美元。

之前給伯克希爾“製造”巨大賬面虧損的美國銀行、蘋果公司等“重倉股”，紛紛“由虧轉盈”。伯克希爾前十大重倉股：蘋果、美國銀行、可口可樂、美國運通、富國銀行以及卡夫亨氏、穆迪、摩根大通、美國合眾銀行、達維塔保健，合計持倉市值達1483億美元，佔總持倉市值的約85%。其中，前五大盈利股貢獻了85%的浮盈。

表1 一季度末伯克希爾前十大重倉股

結合股價表現來看，蘋果公司、美國銀行、卡夫亨氏、美國運通、穆迪公司5家公司市值增長在15億美元~240億美元之間，合計浮盈為344億美元。其中，蘋果公司“價值創造”最高，約為236億美元，“貢獻”了約58%的浮盈。數據顯示，作為伯克希爾第一大持倉股，伯克希爾在一季度末共持有蘋果公司2.45億股股份，持倉市值達623.4億美元，持股佔比5.67%，是蘋果公司第三大股東。

圖1 伯克希爾持有蘋果公司 的歷史持股變化

伯克希爾持倉整體“跑贏”大市 蘋果、卡夫亨氏等重倉股大幅領跑

伯克希爾二季度“平復”之前的虧損，並“跑贏”大市。據《紅週刊》記者梳理，伯克希爾持倉組合二季度以來平均漲幅為23.5%，跑贏同期道瓊斯18.04%與標普指數19.85%的漲幅，同時跑贏同期道瓊斯、標普指數、納斯達克三者22.35%的平均漲幅。

從持倉來看，RH、STONECO、西方石油與ATYR PHARMA在內的4家公司漲幅超過50%，RH最高，為148%。此外，10家公司漲幅在30%~40%，其中包括蘋果公司漲幅最高，達38%；其次為卡夫亨氏漲幅為37%。此外，穆迪公司也有30%的不俗漲幅。

表2 伯克希爾持倉漲幅居前公司

蘋果不斷創歷史新高，已“漲破”機構一致目標位。資料顯示，機構預測蘋果一致目標價為327.76美元，截至6月19日收盤，蘋果股價報收349.69美元，已超過機構一致目標位。

華興證券 5月4日研報，在考慮蘋果2020年手機出貨量下降以及可穿戴設備佔比提升的因素後，將蘋果目標位由此前的370.80美元下調至354.80美元。