A股牛年跌超8% 中國網財經祝您虎年投資虎虎生威

1月28日，A股迎來牛年最後一個交易日，滬指尾盤報3361.44點，跌幅0.97%；深成指尾盤報13328.06點，跌幅0.53%；創業板報收2908.94點，漲幅0.07%。

從板塊來看，景點旅遊、家電、通信服務、餐飲等板塊漲幅居前；煤炭、金屬、白酒、鋼鐵等板塊跌幅居前。

據同花順軟件顯示，辛丑牛年共計234個交易日，滬指累計下跌8.03%，深成指累計下跌16.50%，創業板累計下跌14.79%。

對於即將到來的壬寅虎年，也可以説是2022年的A股行情如何演繹？

國泰君安證券：市場下行有底，逢低佈局靜待新春

國泰君安證券認為，本週市場延續震盪下行趨勢，負向因素匯聚下市場仍將面臨階段性壓力。但考慮到當前市場交易擁擠度相較2021年年初明顯偏低，認為負反饋難以形成→市場下行有底，逢低佈局靜待新春。1）當前負向因素密集演繹：分母端負向擾動是近期市場的核心矛盾，一方面美聯儲12月議息會議紀要釋放強烈鷹派信號，受此影響10年期美債收益率快速上行。在市場本就對國內上半年寬貨幣預期走向一致的基礎上，海外擾動對市場流動性預期帶來的影響被邊際放大。另一方面地產信用風險疊加奧密克戎加劇國內疫情管控壓力使分母端風險偏好仍處壓制狀態。2）但市場下行有底：當前市場擁擠度較低→發生踩踏可能性較低→市場下行有底，與2021年2月的行情不具有可比性。展望春節後，以海外流動性風險為核心的負向因素將逐步落地與消化，穩增長政策還將逐步推進與發力，市場有望逐步回温。

海通證券：年初調整不改春季行情趨勢，關注大金融、新老基建

海通證券表示，總體來看，大家對於春季行情的疑慮主要出於兩點擔憂，一是擔心政策難以對沖宏觀經濟下行壓力，二是擔心年初微觀資金面不再寬裕。海通策略認為：①穩增長政策已在密集落地，借鑑歷史穩增長政策推進，市場終會上漲。②一季度資金入市往往較多，源於員工年終獎發放和資管產品發行旺季。③年初調整不改春季行情趨勢，結構上均衡配置，關注低估的大金融+政策發力的新老基建。

興業證券：當前已經處在底部區域，曙光將現

興業證券表示，年初以來市場遭遇顛簸，但當前我們認為已經處在底部區域。一方面，金融地產等板塊的低估值修復在經歷波動後仍將繼續兑現。另一方面，“新半軍”等熱門賽道的調整空間也已較為充分。

華西證券：分水嶺或在春節之後，蓄勢待發

華西證券表示，分水嶺或在春節之後，蓄勢待發。年初以來，A股受到美聯儲貨幣政策擾動和高景氣賽道的估值調整，“春乏”行情特徵較為明顯。臨近春節，鑑於假日期間海外消息面或存不確定性，部分場外資金停留觀望，市場或歸於清淡。分水嶺或在春節之後。屆時美聯儲加息路徑會更加明朗，國內流動性仍將維持充裕。同時基建和房地產投資相關的穩增長政策持續發力，成為A股走出“倒春寒”的驅動力。考慮到當前國內貨幣政策寬鬆、A股估值整體上合理，增量外資亦有望持續流入A股市場。

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（來源：中國網財經）

主編：劉倩

本期責編：牛慧穎