中泰證券：2季度基金的銀行股持倉環比下降1.5%-4% 優質城商行逆勢增持

智通財經APP獲悉，中泰證券發佈研報稱，2季度基金持倉銀行股比例環比下降1.5%至4.0%，結束了自2Q20以來連續三個季度的持倉佔比提升，但持倉佔比總體仍是在2019年底來的高位。從絕對值水平看持倉佔比低於2017年來中位數水平5.00%近1個百分點，低於2017年來平均水平4.76%近0.8個百分點。2季度銀行增持幅度在28個行業中排名第26，僅高於家用電器和食品飲料0.4和0.6pct，對電氣設備、電子、化工板塊增持較多。2季度持倉銀行個股風格：銀行股核心資產仍是基金主持倉，但是Q2持倉市值佔比環比有小幅下降，期間擁有區域經濟優勢的城商行表現出較高的彈性，受到基金逆勢增持。

報告又稱，由於行業標配比的下降，雖然基金持倉佔比有下行，但行業標配差持續收窄，恢復至2012年初以來最好水平：1、2Q基金持倉銀行股低配差為6.01%，低配差收窄持續為2012年以來的最小水平。較1季度繼續環比提升0.06pct，但仍保持28個板塊中持倉比例與標配差值最大的行業。2、標配差收窄來自於銀行股持倉佔比的下降幅度小於行業標配佔比下降幅度所致。銀行股行業標配（流通A股市值在全行業中的佔比）佔比環比1季度下降1.51個百分點至10.04%，2019-1H21標配比例分別為14.3%、13.2%、11.7%、10.6%、10.4%、11.6%、10.0%。3、銀行板塊低配差2016年來保持全行業最高，低配差排位第二的是非銀金融板塊，兩者相差0.58%，兩者差距持續收窄（非銀金融低配差環比小幅走闊至-5.43%）。