880億鋰礦巨頭又出手

文 | 楊萬里

繼投資廣汽埃安、嵐圖汽車後，贛鋒鋰業擬以現金10億元入股賽力斯旗下瑞馳電動。對於在新能源汽車領域頻頻出手，有觀點稱可能是在為公司的鋰電業務“拓路”。

目前，贛鋒鋰業正在完善產業鏈佈局，同時公司對鋰電池業務寄予厚望。隨着鋰礦價格回落，贛鋒鋰業上半年淨利增速下降，如何打開業績第二增長曲線牽動着投資者的心。

9月26日收盤，贛鋒鋰業股價為43.87元，總市值為884.9億元。

頻頻投資新能源汽車領域

9月25日晚，贛鋒鋰業公告稱，公司或其指定主體以現金10 億元認購瑞馳電動1億元新增註冊資本。本次增資完成後，贛鋒鋰業或公司指定的第三方將合計持有瑞馳電動33.33%股權。

瑞馳電動成立於2003年9月，聚焦於電動商用車業務，原本是另一家上市公司--賽力斯旗下全資子公司。

公告數據顯示，2022年、2023年1月-7月，瑞馳電動均為盈利狀態。另據電車資源數據統計，去年瑞馳電動上險量為29100輛，位居國內新能源商用車行業第二名。

無論是業績還是銷量，瑞馳電動的經營數據表現較好。而對於本次交易，贛鋒鋰業和賽力斯各有“所需”。

贛鋒鋰業方面表示，本次交易符合公司上下游一體化的戰略，有利於公司完善產業鏈佈局，提高公司核心競爭力和盈利能力。

賽力斯方面則表示，有利於瑞馳電動增強資本實力，提升綜合實力及市場競爭力等。此前在8月31日，賽力斯公告稱，“瑞馳電動擬以增資擴股或股權轉讓的方式引進投資人，並籌劃擇機上市”。

自2022年以來，贛鋒鋰業頻頻投資汽車領域。援引財聯社觀點，贛鋒鋰業可能是在為公司的鋰電業務“拓路”。

去年8月份，贛鋒鋰業宣佈與廣汽埃安簽署《戰略合作協議》，贛鋒鋰業擬向廣汽埃安或其（潛在）供應商提供兼具可靠性及性價比的原材料，廣汽埃安擬優先引入贛鋒鋰電新型電池方案。

贛鋒鋰業還表示，公司決定參與廣汽埃安通過增資擴股方式引入戰略投資者項目。

2個月後（去年10月），廣汽埃安完成A輪融資，共引入53名戰略投資者，釋放17.72%股份。

銷量方面，2023年1月-8月，廣汽埃安銷量突破30萬輛，在國內銷量排名第三，僅次於比亞迪和特斯拉中國。

贛鋒鋰業另一家參投的企業嵐圖汽車則表現一般。

去年11月份，嵐圖汽車宣佈完成A輪融資，贛鋒鋰業認繳出資額為1567.3981萬元。

嵐圖品牌定位於高端新能源品牌。2022年，嵐圖汽車累計交付新車19409輛，未完成年初制定的“全年交付4.6萬輛”的目標。

2023年1月-8月，嵐圖汽車累計銷量為22452輛，而進入中國新能源汽車零售銷量前十的車企銷量皆超過7.7萬輛。

從廣汽埃安到嵐圖汽車再到瑞馳電動，贛鋒鋰業的車企“朋友圈”不斷擴大。

值得一提的是，去年11月份，贛鋒鋰業宣佈籌劃旗下子公司贛鋒鋰電分拆上市。贛鋒鋰電衝刺IPO，優質客户數量多多益善。

鋰電池業務被寄予厚望

贛鋒鋰業的業務貫穿上游鋰資源開發、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池製造及退役鋰電池綜合回收利用等。

2023年上半年，贛鋒鋰業實現營收181.5億元，同比增長25.63%；實現歸屬淨利潤58.5億元，同比下降19.35%；實現扣非淨利潤41.13億元，同比下降48.79%。

浙商證券分析師認為，鋰鹽價格回落，礦端成本上漲對毛利率產生侵蝕，進而影響公司利潤水平。華安證券分析師認為，鋰價下行使得公司上半年計提資產減值損失8.25億元，最終拖累盈利。

今年上半年，鋰系列產品（屬於基礎化學材料行業）佔贛鋒鋰業營收比重達到75.59%，鋰價波動對公司業績影響較大。

在業績説明會上，贛鋒鋰業方面表示，“公司下半年經營將會以風險控制為首要目標....長期來看，公司將繼續挖掘鋰電池板塊的潛力並寄予厚望。”

今年上半年，贛鋒鋰業的鋰電池系列產品實現營收40.85億元，同比增長117.31%；佔營收比重為22.51%，同比提升9.49個百分點。

我們關注到，2022年年報顯示，贛鋒鋰業的鋰電池業務已佈局消費類電池、聚合物小電芯、固態鋰電池、鋰動力電池、儲能電池等五大類二十餘種產品。

當前，子公司贛鋒鋰電在新餘具備11Gwh磷酸鐵鋰電池產能+4GWh固液混合動力鋰電池，三期規劃6GWh產能。

此外，贛鋒鋰業已成為國內磷酸鐵鋰電池及廢料回收能力最大，電池綜合處理能力行業前三的電池回收行業頭部企業之一。

2023年9月4日，中銀證券分析師在研報中提到，“（贛鋒鋰業）公司電池業務快速成長，有望開闢業績第二增長曲線。”

贛鋒鋰業後市表現如何，我們將繼續保持關注！