13家股息率超6%!銀行股“香”過定存、理財?
作者|七七眼下,A股上市銀行進入密集分紅期。同花順數據顯示,截至6月末,已有20家銀行2022年度現金紅利派發完畢,共計發放金額約710億元。隨着國有六大行先後審議通過2022年度利潤分配方案,A股上市銀行2022年度分紅也將進入尾聲。整體來看,A股42家上市銀行中,除青農商行和鄭州銀行不分紅外,其餘40家銀行累計現金分紅金額達到約5800億元,再創歷年新高。隨着政策利率調降、LPR降息落地,向市場釋放出明確的穩增長信號。華西證券在研報中指出,政策面措施對銀行業息差影響温和的同時,後續更多政策有望落地催化,也將進一步驅動板塊估值修復行情。40家銀行分紅超5800億5月10日,瑞豐銀行完成2.26億元的現金紅利派發,打響A股上市銀行分紅“第一槍”,其他各家銀行緊隨其後,密集開展分紅工作。截至6月末,已有20家銀行完成2022年度現金紅利派發,其餘各家銀行也陸續公佈分紅派息實施方案。(數據來源:同花順iFinD)整體來看,除鄭州銀行和青農商行宣佈不分紅外,其餘40家A股上市銀行均已披露2022年年度權益分派實施公告,累計現金分紅金額規模超過5800億元,再次創下歷年來新高。具體來看,毫不意外的是國有六大行仍然是分紅“大户”,六家現金分紅金額就佔據40家分紅金額的近七成。據統計,六大行2022年度共計分紅4047.61億元,且分紅比例均在30%以上。其中,“宇宙行”工商銀行持續領跑六大行,現金分紅金額達到1081.69億元,也是六大行中唯一一家分紅金額超千萬的國有大行;建設銀行緊隨其後分紅近千萬達到972.54億元;農業銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行分紅金額分別為777.66億元、682.98億元、277億元和255.74億元。(數據來源:六大行公告)從分紅比例來看,交通銀行比例最高為32.72%,將於7月12日派息;農業銀行分紅比例32.15%,將於7月18日派息;工商銀行分紅比例31.3%,將於7月17日派息;中國銀行、建設銀行和郵儲銀行分紅比例均為30%。股份行方面,9家銀行擬派發現金分紅金額共計1279.56億元,佔A股上市銀行現金分紅金額的兩成。其中,招商銀行分紅金額和分紅比例均拔得“頭籌”,分別達到438.32億元和33.01%;浙商銀行分紅金額為35.10億元居於末位。另外,9家股份行中僅有招商銀行和浙商銀行兩家現金分紅比例超過30%,其餘均降至30%以下,平安銀行現金分紅比例更是低至12.15%。值得一提的是,42家A股上市銀行中,青農商行和鄭州銀行宣佈不分紅,鄭州銀行更是已經連續三年未現金分紅。此前,青農商行在業績説明會上回應了關於不分紅的問題。該行董事長王錫峯在互動交流區回覆稱,該行今年不分紅主要考慮到三方面因素:一是2022年經濟發展受到多種因素衝擊,該行通過降低利率、減少收費、貸款延期還本付息等措施,持續讓利實體經濟,營業收入和利潤增長受到一定影響;二是該行積極順應監管導向,加大風險處置力度,提升預期信用損失計提水平,以此夯實未來風險抵禦能力;三是為了提高資本充足水平,留存的未分配利潤將補充該行核心一級資本,增強經營發展內生動力。基於以上原因,王錫峯表示,將在滿足監管要求和業務長遠發展的前提下,綜合考慮投資者訴求,為投資者提供合理投資回報,也希望得到股東的支持和理解。鄭州銀行方面,副行長孫海剛在業績説明會上對不分紅的原因也做出了回應,原因與青農商行大致相同,都是基於讓利實體經濟,盈利能力受到影響,保證資本充足水平,加大撥備計提力度等方面做出的綜合考量。銀行股“香”過定存、理財今年以來,在銀行業淨息差下行壓力背景下,中國利率市場化改革進一步推進。6月開始,國有六大行、股份行、大多數城農商行都對存款利率進行了多輪調降,多數銀行5年期定期存款利率都已降至3%以下,定存利率進入“2.0”時代,同時各大銀行大額存單蹤跡難尋。另一方面,央行數據顯示,今年5月份中國住户存款增加5364億元,前5個月共計增加9.24萬億元。可以看出,即使銀行存款利率一降再降,居民風險偏好仍在邊際下行,出現“貸款下行、存款上行”的情況。隨着銀行利率越來越低,人們把錢存在銀行收穫的利息也越來越少,“以後錢往哪裏投”成為投資者普遍關注的重點話題。在此情況下,高股息率的銀行股再次進入投資者視野。以7月4日收盤價測算,40家公佈分紅方案的上市銀行中,共有13家股息率超過6%。其中,興業銀行、華夏銀行、江蘇銀行、渝農商行四家銀行股息率超過7%,分別達到7.58%、7.09%、7.07%和7.42%,秒殺一眾定期存款,同時也遠遠高於受債市、贖回潮影響的銀行理財產品。興業證券在研報中指出,5月銀行理財產品業績比較基準整體較為穩定。其中,1-3個月產品業績比較基準為3.09%;3-6個月產品業績比較基準為3.27%;6-12個月產品業績比較基準為3.54%;1-3年產品業績比較基準為3.92%。可以看出,多數銀行股息率要比銀行定存、理財產品收益高得多。不過,業內人士指出,考慮到銀行股的複雜性較大,在投資時需要考慮到多種情況,並非只看股息率就可以任性投資。除了需要關注銀行的資產質量、風控能力等因素,還需要考慮銀行股的估值情況。另外,中信證券研究在研報中指出,展望下半年,銀行基本面指標進入恢復期,息差和不良新生成率開始企穩,預計上市銀行營收和利潤同比增速將恢復至4%~5%/5%~6%的水平,銀行板塊具備絕對收益價值空間。業內:持續看好銀行板塊今年上半年,42家A股上市銀行股價多呈上漲趨勢。展望下半年,銀行股普漲行情能否持續?當前中國經濟正在穩步恢復中,政策面持續發力穩增長、擴內需,銀行經營環境改善,多家機構均表示看好下半年銀行板塊投資機會。從政策面來看,6月LPR降息預期落地,釋放明確穩增長信號。華西證券研報指出,LPR降息對銀行息差影響温和的同時,穩增長信號明確,有望提振經濟預期,後續更多政策有望落地催化,也進一步驅動板塊估值修復行情。中國銀河證券研究院分析師張一緯認為,當前銀行經營環境面臨改善,信貸投放節奏趨向常態化,零售端需求尚有改進空間,後續階段銀行基本面有望企穩,不良風險總體可控,估值性價比突出,持續看好銀行板塊投資機會。從資金面來看,中信證券認為,銀行板塊仍屬機構低配,1季度公募基金重倉持股倉位不足2%,且極低估值隱含的分紅收益率保持樂觀,建議投資者積極配置確定性強的品種。另一方面,此前的多輪存款利率調降,正在持續作用於銀行業淨息差抬升,能在一定程度上降低銀行存款負債成本,為進一步讓利實體經濟拓展空間;另一方面也有助於促進消費,加快內需恢復,有利於穩定銀行盈利能力。安信證券研究認為,雖然當前經濟復甦的內生動能不足,居民部門資產負債表仍有待改善,風險偏好在低位,但考慮到銀行估值、機構持倉已經到了較低歷史分位數水平,投資者對銀行股可以積極一點。