杭蕭鋼構：拓產業增業務 鑄就碳中和背景下BIPV新藍海

中國財富網訊 近日，杭蕭鋼構股份有限公司（以下簡稱“杭蕭鋼構”）發佈一季度業績公告，2022年第一季度杭蕭鋼構實現營業收入20.57億元，同比增幅10.23%；實現淨利潤5319萬元；新籤鋼結構合同58項，累計金額超過25.61億元，同比增幅57.16%。在本次業績披露的同時，杭蕭鋼構在BIPV產業鏈上進一步拓展加註，對控股子公司合特光電進行了再次增資擴股，積極助力“碳達峯、碳中和”。

從本次增資協議看，合特光電註冊資金增資至1億元，增資完成後，杭蕭鋼構持股比例從51%增加到65%。公告信息顯示，合特光電聚焦光伏建築一體化產品的技術研發，於2022年度投資建設高效鈣鈦礦/晶硅薄膜疊層電池中試生產線。據悉，自2009年鈣鈦礦技術被開始應用於光伏發電領域，經過十多年的發展，成為最具商業化的技術材料之一，業界普遍認為鈣鈦礦技術是未來幾年最具增長潛力的方向。而本次鈣鈦礦/晶硅薄膜疊層電池產線投資系杭蕭鋼構在BIPV產業鏈上延伸和拓展加註，符合杭蕭鋼構戰略發展方向，對杭蕭鋼構的長期發展具有積極影響。

目前從國家到地方層面的規劃要求均顯示出對建築光伏建設的強勁推進力度，我國龐大的建築屋面面積也為建築光伏的發展提供了資源基礎。中信證券研報分析，“十四五”期間BIPV（光伏一體化）有望迎來爆發式增長，預計“十四五”末期，國內BIPV市場規模可達千億級別，發展前景廣闊。

建築企業與光伏企業的綁定將帶來“聚變”效應，帶動雙方效率的提升、業績的增長，在BIPV行業快速放量背景下，實現產品快速放量，搶佔市場先機。杭蕭鋼構近年來營收穩步增長，新業務快速放量。在BIPV領域，截至2021年年報公告披露時間，合特光電累計簽約訂單約2000餘萬元。2022年合特光電規劃把高效異質結、鈣鈦礦疊層電池技術產業化，通過市場將儲備的技術儘快轉化為產品價值和壁壘優勢。天風證券認為，前期通過EPC模式導入合特光電產品，實現產品性能快速迭代，後續BIPV或進入從1到N的發展快車道，將帶來杭蕭鋼構騰飛的“第二增長極”。從訂單角度來看，自去年11月5日第一條年產100萬平方BIPV的智能生產線在杭蕭鋼構蕭山產業園內正式投產後，合特光電一個月內就快速實現了訂單履約供貨，合同總計金額超過300萬元。截至4月中旬，合特光電已累計簽約合同訂單2000餘萬元，中標待簽訂單2000餘萬元，這些成果將為後續BIPV業務收入快速增長奠定產能基礎。

為進一步激勵合特光電中高層管理者及核心骨幹員工，杭蕭鋼構擬回購公司股票數量500萬-1000萬股用於實施員工持股計劃，其中創始人600萬份，合特光電高管團隊400萬份。業績考核要求為2023年/2024年合特光電淨利潤不低於0.5億元/1.0億元，對應增厚公司歸母淨利潤0.26/0.51億元，佔杭蕭鋼構2021年歸母淨利潤的比例分別為6%/12%。光大證券認為，對合特光電核心成員進行股權激勵，目標業績或將增厚杭蕭鋼構未來利潤。