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上週（9月7日-9月11日），北上資金合計淨買入88.46億元，此前一週為流出116.87億元。
從單日表現上看，外資賣出主要集中在週一，當日滬指下挫近2%，外資淨賣出35.66億元，但隨即在次日被看多資金反包，致使以周為節點統計，陸股通呈現淨流入，終結前一週淨流出態勢。
近兩個月，人民幣趨勢性升值，逼近6.8關口，在此預期下中國資產吸引力上升成為市場關注的焦點，但與之相對的是，近兩個月來以北上資金為代表的海外投資者持續拋售A股，成為當前A股市場微觀結構惡化不可忽視的力量，邏輯與現實的背離困擾諸多國內投資者。
對此，有機構分析稱：匯率與股票投資，並非因果關係，需審視定價驅動是否同源，背離的主要原因有兩點：
1、海外投資者風險偏好下降。股票是風險資產，相對於2018-2019年海外投資A股的“逆流而上”，2020年全球指數納入擴容暫告段落，外資流入“趨勢項”弱化，更顯主動。
2、海外投資者重倉股高估值隱含的預期收益與風險溢價低，風險預期下補償不足。
此外，過去兩年以來，海外投資者“增配中國”優先級高於預期收益，也造成了相關關係的一定背離。
展望未來：海外投資者中國股票配置短期看風險預期的邊際，重視結構；中期仍看好開放邏輯下的增量流入。
豬肉股佔據榜首
上週共有32只陸股通個股成交活躍。其中上榜個股中8只為罕見登榜，分別為：萬科Ａ、邁瑞醫療、長春高新、通威股份、泰格醫藥、比亞迪、長江電力、安琪酵母。
具體到個股來看，位居增倉金額榜首的牧原股份股價上週卻連收5根陰線，且每個交易日均刷新本輪迴調新低。
消息面上看，據媒體不完全統計，中國各大養豬企業已發佈的在建或將建的養豬項目規模將達20億頭，而中國豬肉消費僅6.5億頭，未來生豬行業或會出現產能過剩。
然而，據券商研報分析，結合生豬生產逐步恢復和豬肉消費需求釋放等因素，預計後續豬肉價格仍將維持高位震盪的局面。
五糧液
的主要邏輯是十一黃金週的大消費，有機構分析，公司到 2024 年白酒總產能將達到 32 萬噸。在茅台價格的拉力和五糧液自身渠道管控能力加強的推力作用下，五糧液的一批價和出廠價還有較大的上漲空間。
東方財富
則是受益於增資推動，上市公司上週一以東方財富證券的債權76.29億元及現金2093.78萬元，對東方財富證券進行增資，增資總額76.5億元。機構預計，東方財富證券資本實力將得到進一步提升，進一步促進證券業務的健康快速發展。
值得注意的是，排名第四位的長春高新在日內直線跌停，公司被稱為“醫藥界茅台”，有傳言認為，暴跌的原因在於集團核心的生長激素業務將明年的利潤預期從35%調低到25%。作為東三省市值最高的企業，長春高新最賺錢的業務是做給青少年注射增高的激素，但這個暑假的銷售業績不是很好。
而淨賣出居前的公司中，京東方A獲北上資金流出7.13億元、伊利股份獲北上資金流出5.24億元、立訊精密獲北上資金流出3.62億元。
薇婭概念股最受親睞
以增倉比例統計，北上資金加倉股共計689只，較上一週增加103只，加倉幅度超過2%的有1只，位於1%~2%之間的有13只。
鄭煤機
上週獲北上資金合計淨買入1.67%，股價回踩5日線，整體表現相對抗跌。公司此前在國企改革方面獲得重大推進，公司控股股東擬通過公開徵集受讓方的方式協議轉讓持有的 16%的股票，控股權或將發生變化。
上機數控
上週獲北上資金合計淨買入1.49%，公司為領先的高硬脆材料專用加工設備供應商，近日簽訂了19.44億至28.8億元多晶硅料採購合同，上週國家電投北京公司增資項目在北交所掛牌，光伏龍頭隆基股份逆勢刷新新高。
八方股份
依舊延續被趨勢性加倉，上週獲北上資金淨買入1.4%，全周累計跌9.92%，從持股佔比上看已達30.38%，成為北上資金持股比例最高的個股。
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