A股前7月是一波結構性牛市，相應的公募基金的業績也新鮮揭榜！今年相對上證指數8.52%、滬深300指數14.61%的漲幅，偏股混合基金和普通股票基金的平均收益均超過40%，表現較好。其中醫藥、科技、消費等主題基金表現優異，最賺錢基金已經翻倍，更有4只產品年內收益超100%，這一速度超過2019年。
其實，存在翻倍基金的年份一般都是趨勢性或者結構性的牛市，在某一類大主題的推動下基金有所表現，例如今年翻倍基金均為醫藥主題基金，所以更迭也比較頻繁。與其盯住基金的階段業績排行榜，不如研究一下基金其他的綜合素質，或是拉長時間來看看業績。
年內基金大賺40% 更有4只翻倍
2020年前7月A股市場震盪不休，整體是出現一波較好的結構性行情。
從上證指數來看，1月份，上證指數從去年底的3052.12點漲至年內高點3127.17點，科技股漲勢尤其凌厲。但1月底，恐慌情緒蔓延，年後開盤第一天出現超7%的大跌，上證指數降至2700點附近，隨後市場信心恢復，回到3000點上方。無奈3月份，疫情開始在海外蔓延，市場再度現連續下跌，直至3月下旬市場信心逐漸回覆，緩步攀升。尤其是到了7月份之後，上證指數突然大漲，一股強勢的牛市氣息。不過7月中下旬開始震盪，目前上證指數已經突破3300點，年內漲幅達到8.52%。
從主流指數看，今年表現最好的是創業板指，表現可謂神勇，創業板指年內漲幅高達55.46%，頻頻創出新高。其他指數，深證成指、滬深300、中小板指今年以來也表現較好，漲幅達到30.75%、14.61%、37.02%。
可喜的是，公募基金整體交出了一份不弱的成績單，在結構性行情中，抓住了醫藥、科技、消費等領域的機遇，繼續上演“炒股不如買基金”。數據顯示，截至7月31日，權益類基金(包括混合型、股票型、指數型；剔除今年新成立基金、分級基金僅計算母基金)平均收益率為29.52%，整體表現好於上證指數、滬深300等。
若剔除被動投資的指數型基金，主動權益類基金年內收益率達到了31.02%，超過滬深300漲幅。其中最低倉位在60%的偏股混合型基金，平均收益為40.76%，而最低倉位在80%的普通股票型基金的平均收益率達到41.43%，整體收益可觀。
更重要的是，醫藥行業飆漲，引起一批基金業績暴漲，今年已經有4只權益基金的收益率超過100%，分別為招商國證生物醫藥、融通醫療保健行業A、易方達生物分級、招商醫藥健康產業。其中有2只均為指數基金。今年出現“翻倍基金”的速度要超過2019年。
年內漲幅前十權益類基金
業內人士表示，自2016年以來，A股市場開始迴歸到更加看重上市公司基本面和業績增長的投資“審美”上來，價值投資的理念得到普及和青睞，而對上市公司業績增速、經營狀況，以及上市公司所在行業的景氣度發展趨勢，行業競爭格局的深度和前瞻性研究，正是公募基金等機構投資者所擅長的，他們通過對細分行業景氣度的提前預判，對行業細分龍頭的深挖，通過深度研究在不斷創造投資的價值，這也是公募基金超額收益明顯的重要原因。
在今年前7月的業績排行榜上，醫藥主題基金強勢霸榜，此外消費主題、科技主題基金也斬獲不俗收益，位居收益排行榜的第二梯隊。除了霸屏排行榜的醫藥主題基金之外，非醫藥的主動權益類基金中也有不少表現較好品種。
基金君剔除“醫藥”、“醫療”、“健康”、“養老”、“生物”等出現在基金名稱中的品種，也有一些非醫藥類收益率在70%之上。廖瀚博管理的長城環保主題、長城久鼎，廣發高端製造、長城久富、華泰柏瑞激勵動力、廣發利鑫等表現較好。（中國基金報）
排名靠前基金是如何煉成的？
從行業來看，醫藥主題基金強勢霸榜，此外消費主題、科技主題基金也斬獲不俗收益，位居收益排行榜的第二梯隊。從收益漲幅居前的基金前十大重倉股中也能看出，大部分均屬於醫藥、科技、消費行業。
為何公募基金對這三個行業如此青睞？一組數據或許能夠給出答案。東方財富Choice數據顯示，2010年7月30日至2020年7月31日，申萬食品飲料、電子、休閒服務、醫藥生物的行業指數漲幅均超過200%，分別為394%、293.6%、283.6%和228.9%，在28個申萬一級行業指數中排名前四。
多位業內人士表示，對投資者而言，選擇景氣賽道是提升投資體驗的關鍵之一。中長期來看，引領估值分化的行業是各時代的主導產業，投資順應時代特徵，有助於把握社會發展趨勢下的超額收益。
富國基金表示，疫情發生以來，全球經濟運行進入低增長、低通脹、低利率的環境，盈利穩定的醫藥、消費和賽道景氣的科技成長，均憑藉着基本面優勢成為估值擴張的重點。展望後市，“國內大循環”下醫藥、消費和新興科技的景氣向上趨勢未發生改變，三者仍存在確定性溢價空間。
站在醫藥行業發展新週期的大背景下，匯添富醫藥保健混合基金經理鄭磊認為，有幾條邏輯在支撐着醫藥行業的大發展：第一，消費型醫藥產品快速增長帶來了消費升級和需求升級的可能性。第二，科技創新正成為醫藥行業發展新的驅動力之一。第三，產能轉移帶來的製造業機會。第四，行業整合的邏輯在醫藥行業得到強化。
對於科技股投資機會，寶盈基金的基金經理張仲維重點關注五大細分領域的投資機會：一是受益於5G換機潮的消費電子領域，二是國產替代進程加速的半導體領域，三是國家政策重點扶持的新能源汽車領域，四是代表IT產業分工演化新方向的雲計算領域，五是短視頻興起導致電商業態變革的直播帶貨領域。（上海證券報）
投資者還能追嗎？
目前公募基金只數已經快7000只，統計近十年全部基金的年度收益，翻倍的其實寥寥無幾，並且沒有一隻是重複存在的，冠軍基金的更迭比較頻繁。
事實上，不只是冠軍，歷年基金年度業績排行榜單，各年排名前10名的基金不盡相同， “大換血”的情形經常發生。
並且翻倍的年份也是趨勢性或者結構性的牛市，在某一類大主題的推動下基金有所表現，例如今年翻倍基金均為醫藥主題基金。所以翻倍基金並沒有我們看到的那麼常見，可以説是一個極小概率的事情。
因為基金投資者行為整體上體現出強烈的順週期特性，通常就會導致高位買入持續虧損，彈性大的產品背後也有較高的回撤風險，所以，冠軍魔咒不是蓋的，業績前10名基金常常下一年度排名就在後1/3分位。
究其原因在於，階段冠軍並不一定是業績持續優異的保障，短期排名靠前的基金長期表現卻不盡如人意的情形比比皆是。
可見，考察基金僅看單獨年內或是一年的短期市場表現是顯然不夠的。
基金投資是在風險和收益之間走平衡木。如果過度追求短期收益的優勝，往往會承擔一些不必要的風險；
比如倉位較高、行業較為集中等，從而成為基金業績增長的雙刃劍，並不是説翻倍基金就一定不好，只是説只看年內的收益是短視了一些。
正因如此，與其盯住基金的階段業績排行榜，如果也沒時間研究一下基金其他的綜合素質，拉長時間來看看業績也是不錯的選擇。
那麼，該如何選擇基金提前佈局翻倍基呢？
1、挑個好行業？
有人覺得，挑一隻好基，先得找到一個好的行業。 但鑑於A股市場存在着明顯的反轉效應。今年火爆的行業，到了明年可能就萎靡不振了。
比如説，2019年，表現最好的是食品飲料，表現最差的是鋼鐵；2018年，表現最好的是休閒服務，表現最差的是電子行業。 行情一旦反轉，基金的高收益自然也就難以存續。
但是如果投資指數基金，這是個比較有用的選基策略。例如今年的醫藥指數基金，由於指數基金倉位較高、持股集中度也較高，所以在行情好的時候，是可以跑贏主動管理基金的，並且收益相差不會很大。但目前來看，中證醫藥指數處於高估狀態，再追高買入性價比不高。
2、選對經理，你的基金才有靈魂
這樣看來，與其單打獨鬥，自己去挑選行業，還不如選擇出一位優秀的基金經理。對於主動基金來説，沒有什麼比選對人更重要。在A股市場，基金經理多如過江之鯽，真正優秀到能夠魚躍龍門的，終究是少數。但是你一旦在對的時間選擇了風格對的人，長期跑贏滬深300不是夢。在合適的時間，選到一位優秀的基金經理，對於普通人來説，是財富增值道路上的最大助力。
我們依據以下四個維度，挑選出優秀的基金經理。
歷史業績
基金的賺錢能力，當然是重中之重。除了歷史業績，你還要看看同類基金中的排名，橫向比較他在同行中的實力。有一個很有名“四四三三法則”法則，即：1、最近1年預期收益率排名在同類型基金的前四分之一 2、最近2年、3年、5年及今年以來預期收益率排名均在同類型基金的前四分之一 3、最近6個月預期收益率排名在同類型基金的前三分之一 4、最近3個月預期收益率排名在同類型基金的前三分之一如果在各個時間段內，這位基金經理操盤的基金，始終在同類基金中名列前茅，那他也一定是同行中相對優秀的。比如易方達基金的張坤經理，他所管理的基金，基本上全都符合“四四三三法則”，也可以看到他本人強勁的實力。
最後，需要關注基金的最大回撤率。 最大回撤指的是基金淨值曲線峯頂到谷底最大的幅度，換言之就是，它最多虧了多少。這一指標反映的是基金經理對於風險和趨勢的把握能力，回撤和風險往往成正比。一般來説，最大回撤率越低越好。當然，也有一些非常優秀的基金經理是不懼回撤的，還是要從綜合表現進行評判。
從業經歷
除了看業績，基金經理還得有豐富的從業經歷。 最好選擇管理單支基金超過五年的基金經理。當然，如果他管理的單支基金沒有滿5年的話，還可以把他的從業經歷納入參考範圍內。一方面，從基金經理從業年限分佈來看，能夠在這個行業堅持到5年以上已經是少數人，堅持到10年以上更是鳳毛麟角。
另一方面，A股市場一個完整的牛熊週期大概在5-7年。 能夠穿越牛熊，屹立不倒的基金經理，除了有強大的抗風險能力和中長期投資能力，還會有更加穩定的心態。經歷過完整的牛熊週期，才真正能稱得上“經驗豐富”。 當然，不是説從業不滿5年的基金經理就不值得考慮，市場上還是有一些青出於藍的後起之秀的。如果結合近兩年的業績，特別亮眼的，也值得被納入考慮範圍中。
投資風格
有不少基金經理並沒有穩定的投資風格，往往會受到短期業績考核壓力，市場熱點誘惑等等的影響。 有不少“爆款”基金、“冠軍”基金就是如此，往往只是踩中了市場熱點，一炮而紅，卻後繼乏力。 回過頭來看，能夠陪伴投資者一起穿越牛熊，創造“十倍”業績神話的基金經理，基本上都有着某種貫徹始終、鮮明而穩定的風格。 他們往往會在某一個領域深耕，將自己的精力和熱情投注之中，確立一個投資信仰，一以貫之。
穩定性
穩定得看兩點，一個是基金經理本身穩不穩。 有一個簡單的指標：跳槽頻率。 基金經理跳槽，可能是為了更好的發展，可能是工作不順利利，也有可能是投資水平差太差而被解僱。 如果跳槽頻率過高，顯然他的精力都沒有投入在操盤基金上，不確定因素太高。 另一個則是他操盤的基金穩不穩。 前面提到，最大回撤率是評價歷史業績的重要指標之一，同樣也是評價基金經理穩定性的重要指標。 如果最大回撤率低，可以説明抗風險能力強，操盤的這隻基金相對穩定。 比如國泰基金的程洲，他就是相對穩定，回撤率較低的基金經理。
綜合來看，傅博鵬、謝治宇、朱少醒、陳一峯、董承非、歸凱、曲揚、劉彥春、張坤等基金經理的產品值得長期持有，如果依然想要買醫藥主題基金的投資者，可以選擇趙蓓、葛蘭等基金經理在管產品低位佈局。
選好基金之後，當然也不能一把梭哈，還需要在適當的時機買入，並且堅持長期定投，才能獲取超額穩定的收益。(財富號)
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