7月份還有最後3個交易日，傳統“七上八下”的行情並未延續。截至7月28日收盤，上證指數震盪收漲0.71%，創業板指漲1.32%。大消費板塊領漲，數字貨幣、稀土永磁概念活躍；黃金股則回調明顯。兩市成交額不足9000億元。Wind數據顯示，北向資金全天淨賣出22.33億元，連續4日淨賣出；其中滬股通淨賣出37.33億元，深股通淨買入15億元。
圖片説明：7月28日，上證綜指走勢圖。來源：WIND
自7月13日上證指數觸及3400點以來，7月連續多個交易日圍繞3200點徘徊，市場關於牛熊之爭、風格切換之辯不絕於耳。未來市場何去何從，哪些投資機會值得關注呢？經濟日報記者採訪了融通基金研究部總經理、融通中國風1號基金經理彭煒。
彭煒表示，為了應對突如其來的疫情，全球主要經濟體陸續推出積極的“貨幣+財政+抗疫”三大政策疊加後，市場進入流動性寬鬆推動的行情。但是目前海外疫情仍處於肥尾狀態，經濟的修復不會一蹴而就，海外流動性會維持相對寬鬆的狀態，鑑於國內經濟已出現階段性修復，我們判斷國內流動性邊際上或將小幅回收，但仍舊會相對寬鬆。從歷史上來看，貨幣寬鬆或無熊市，考慮到國內經濟尚未完全修復，A股市場或難有指數級別的牛市。市場大概率會維持結構性行情，疫情及經濟逐步修復的背後或藴含一些結構性機會。我希望從疫情弱相關行業、受益於疫情的細分板塊挖掘機會，目前關注四個大類行業即傳統基建、科技、醫藥消費、新能源汽車。
彭煒分析，五月份召開的全國“兩會”沒有明確全年的經濟增長目標，但再次強調了以保就業作為核心任務，綜合就業與增長的相關性推算，全年GDP預計3.0%，這意味着下半年GDP需要完成6.5-7%。“提高赤字率+提高專項債額度+發行特別國債”等更加積極的財政政策有望加碼傳統基建，部分供需關係較好的中游投資品如工程機械、重卡、水泥、消費建材等傳統基建值得關注。
科技行業，彭煒看好5G產業鏈及雲計算數據中心。彭煒分析，加速5G基建的步伐，有望進一步激發5G的終端消費，並推進相關應用的產業化進程。雲計算數據中心行業對於服務器的需求已於2019年下半年開啓景氣向上拐點，考慮此次疫情因素加速培育了消費者各類行為的“線上化”需求，疊加新基建政策的提出，“景氣+趨勢”的共振值得期待。
醫藥消費行業，彭煒看好創新藥產業鏈。他認為，過去兩年醫保局的帶量採購政策導致仿製藥大幅降價，倒逼仿製藥企、生物製藥公司把研發費用投入到創新藥研發中。隨着科創板的設立，一級市場對生物製藥、創新藥融資相對活躍，創新藥研發服務外包產業鏈即CRO、CDMO產業鏈或將受益。此外，因為疫情節奏不同，國內已經復工復產，但是歐美產業鏈尚未完全復工或者復工效率較低。一些大藥企的CRO、CDMO業務開始把訂單往國內轉移。國內企業將受益於產業鏈的轉移，提升市場份額。彭煒表示：“從中期的角度來看，醫藥股漲幅較多，但某些細分行業趨勢向上時，估值可以被業績超預期加速消化掉，所以對消費型醫藥的佈局不妨看得更長。”
據銀河證券統計，2019年，融通中國風1號淨值上漲84.68%（同期業績比較基準上漲18.01%），在440只靈活配置型基金（股票上下限0-95%+基準股票比例30%-60%）中，排名第4；今年以來，截至7月10日，融通中國風1號淨值上漲52.38%（同期業績比較基準上漲8.15%）；近2年（2018/7/14-2020/7/10），融通中國風1號淨值上漲126.94%（同期業績比較基準上漲20.17%），在同類402只靈活配置型基金中排名第6。
彭煒分析看好新能源汽車的邏輯性相對清晰，其一，國內及歐美都給予新能源汽車強大的補貼力度。其二新能源汽車產品力的提升。過去中國的新能源汽車質量跟不上，企業賣新能源車主要是為了換補貼。如今，生產出了質量高、性價比高的產品如MODEL系列，大家把新能源汽車真正地當作消費品購買。去年在中美貿易摩擦的背景下，特斯拉上海工廠仍舊加速推進，背後是對產業鏈扶持的邏輯，即希望當年蘋果扶持我們的消費電子產業鏈一樣，依靠其來培育國內的零部件汽車產業鏈。國際龍頭新能源車企能夠把我們的產業鏈帶到更高的高度，進入標準更嚴苛的歐洲汽車、日企車企的產業鏈。“我們預估新能源汽車行業未來大概有30-50%的增速，未來能走出千億級別市值的公司。”彭煒表示。
據融通基金公告，由彭煒擬任基金經理的融通產業趨勢臻選將於7月30日起發行。融通產業趨勢臻選將繼續踐行均衡配置的理念，投資關注的主要方向是傳統基建產業鏈如機械/建材、科技如5G/雲計算、醫藥消費和新能源汽車產業鏈。（經濟日報記者 周琳）
來源：經濟日報新聞客户端