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記者 |滿樂
國債期貨交易時間得到優化。
6月12日，中金所對現有的2年期、5年期、10年期國債期貨合約及其交易規則均做出了修訂，修訂後的合約及實施細則自2020年7月20日起實施。
具體而言，所有的修訂內容均圍繞國債期貨交易時間展開。相關品種上午交易時間由“9:15-11:30”調整為“9:30-11:30”。
相應的，上述國債期貨合約集合競價時間和連續競價時間也均向後延後了15分鐘。7月20日後國債期貨集合競價時間為每個交易日9:25-9:30，其中9:25-9:29為指令申報時間，9:29-9:30為指令撮合時間。連續競價時間為每個交易日9:30-11:30（第一節）和13:00-15:15（第二節）。
在業內看來，此次國債期貨交易時間調整，與養護公開市場操作的相關調整有關。
國泰君安證券交易投資委員會首席研究員周文淵即表示，6月11日央行發佈公告，將公開市場操作結果公佈時間提前至9:20分。中金所本次規則修訂後，國債期貨開盤時間由9：15推遲至9:30，在央行公開市場操作結果向全市場公佈後開盤。與公開市場操作時段錯開，有助於避免國債期貨交易與央行公開市場操作之間的相互影響，促進市場平穩運行。
此前，為將國債中標利率發佈時間與國債期貨交易時間錯開，財政部也曾將可交割國債招標發行結果的公佈時間調整至國債期貨市場上午休市後11:35分發布。
另外，國債期貨開盤時間由9:15推遲至9:30，與股指期貨和交易所債券市場開盤時間一致，也便於投資者參與交易。
新湖期貨董事長馬文勝稱，當前我國利率市場化改革進入關鍵階段，國債期貨的風險管理功能日益突出，商業銀行作為持債主體，已開展國債期貨業務試點。在此背景下，中金所調整國債期貨開盤時間，錯開公開市場操作時段和國債期貨交易時段，具有必要性和合理性。商業銀行是央行公開市場操作的主要參與者，國債期貨市場在公開市場操作結果發佈後開始交易，對於維護市場公平穩定具有積極意義。