［8月31日］指數估值數據
文 | 銀行螺絲釘 （轉載請註明出處）
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1. 這兩天有一隻基金被罵上熱搜了，諾安的諾安成長。
這個基金今年收益還可以，前幾個月上漲比較多。
不過這個基金屬於風格比較激進的，80%多的比例集中投資一個行業，所以風險也比一般的股票基金還要高一些。
前幾天我們也寫過一篇，如何分析主動基金的投資風格的文章，可以看看這篇：《4個指標，看懂主動基金的投資風格》。
裏面也提到過，高股票比例、集中投資行業、集中投資個股的主動基金，風險也是會更高的。
諾安這隻就是一個典型。
如果只看這個基金的收益，其實還是可以的。今年以來上漲40%。
那為啥還會被罵上熱搜呢？
原因是最近的市場回撤。
這個基金重倉的是科技方向的股票，最近一個月，A股芯片等行業下跌近20%。這個基金因為集中持倉，波動更大，從前期高位下跌22%。
而國內股票基金投資者，很多是追漲殺跌的。也就是之前便宜的時候沒有買，大漲後追漲。
基金一回撤，大批的投資者就被套了。
在2019年初的時候，這個基金規模只有3.8億，今年大漲之後，隨着上漲，規模也一路水漲船高，最後達到了174億規模。
也就是説，超過95%的投資者，並不是一開始持有基金的，而是在大漲之後才買進去的。
所以遇到回撤，大部分投資者會被套。
投資者的收益，遠沒有基金本身的收益看起來那麼好。
於是，不滿的怨氣也就傾瀉到基金上了。
這樣的案例後面還會看到很多，因為今年有不少基金都是類似的情況。
在股票基金上想要賺錢，最穩妥的方式是在市場便宜的階段買入。
例如今年3月份我們買入低估的指數基金、股票基金。
在2-3月份便宜階段建倉的主動優選組合，現在也有超過50%的收益。但是如果是大漲後追漲買入，那收益是沒有這麼高的。
買的便宜，是保護好我們收益的根本。
2. 另外，最近問釘釘寶365天組合的朋友也非常多，螺絲釘在週二晚上專門給大家直播講解了一下釘釘寶365天組合。
錯過的朋友，長按識別下面的二維碼，就可以回看這場螺絲釘的直播課：
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銀行螺絲釘精心為大家提供的第1488期估值表
b. 因為税率等原因，H股和恆生指數市盈率市淨率需要乘以1.1，盈利收益率需要除以1.1，再跟A股基金比較。表格中為原始數據。
c. 空白表示沒有或不適合參考這一項。
d. 證券行業為強週期性行業，波動大，投資難度高，不適合新手定投。
e. 投資星級：1星為泡沫階段，5星為投資價值最高階段。
作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）
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