帝科股份：中國太陽能光伏正面銀漿的領導品牌

致力於成為世界領先的高性能電子材料供應商的帝科股份於2020年6月18日正式登陸創業板，證券簡稱：帝科股份，證券代碼：300842。

帝科股份創立於2010年，總部位於中國無錫，擁有國際化的研發團隊。公司主營業務為新型電子漿料等電子材料的研發、生產和銷售，產品廣泛應用於新能源、半導體、顯示照明等行業。目前，公司主要產品是晶硅太陽能電池正面銀漿，並已積極研發和推廣太陽能疊瓦組件導電膠、半導體及顯示照明領域的封裝和裝聯材料等多類別產品，2019年LED用固晶導電膠、半導體芯片粘接導電膠已形成銷售。公司正面銀漿核心產品應用於太陽能電池的生產，在常規單/多晶電池、金剛線黑硅電池、PERC單/多晶電池、N-PERT電池及高目數細線徑網版和無網結網版印刷等應用上已形成多系列產品，公司已經成為中國光伏正銀的領導品牌。

近年來以帝科股份為代表的國內正銀企業打破了國內正銀市場主要依賴

杜邦、賀利氏、三星SDI等國際巨頭的局面。憑藉良好的產品質量、先進的技術水平和突出的研發能力，公司獲得了包括通威太陽能、無錫尚德、天合光能、協鑫集成、英利能源、茂迪新能源等光伏產業知名廠商的認可。

持續研發投入打破光伏正銀市場國外壟斷

公司招股説明書顯示，過去四年公司營收與利潤均高速增長，2016-2019年公司營業收入由2.93億元，增長到12.99億元，增長超過300%，營業收入年複合增長率達到64.28%；與此同時，公司淨利潤從2358.01萬元，增長到7070.42萬元，公司淨利潤增長也達到195.83%，,年複合增長率為43.55%。

數據來源：公司招股書

電子漿料是一種多學科融合的新型複合材料，涉及到有機、無機化學，高分子材料，冶金及半導體等高科技技術領域。而公司主要產品電池正面銀漿主要應用於主要應用於光伏電池片的生產，正面銀漿的品質直接影響了太陽能電池的光電轉化效率，技術門檻高，雖然中國連續多年太陽能電池產量居全球首位，但是在太陽能電池正面銀漿這個細分領域，之前一直被國外杜邦、賀利氏、三星等外資巨頭壟斷。

公司通過持續不斷的研發投入，不斷取得技術突破，進而打破國外巨頭在正面銀漿領域的壟斷。公司招股説明書顯示，2017、2018、2019年公司研發投入分別達到3783.49萬元、4070.6萬元和4824.17萬元，研發投入持續增加,公司在正面銀漿領域已經形成了深厚的技術積澱，擁有發明專利9項，實用新型專利29項，形成了以玻璃體系、有機體系、銀粉體系為代表的核心技術，專利曾榮獲國家知識產權局頒發的“中國專利優秀獎”。目前公司產品性能、穩定性已達到世界領先水平，已成為國內晶硅太陽能電池正面銀漿領域的領軍企業和全球正面銀漿市場的主要供應商之一,並實現了大規模進口替代，解決了太陽能正面銀漿進口依賴的痛點。根據世界白銀協會的“2018年全球白銀調查”統計，2017年國產正面銀漿已能滿足全球20%的市場需求，帝科股份已躋身於杜邦、賀利氏、三星SDI、碩禾等一線正面銀漿供應商梯隊，成為全球正面銀漿市場主要供應商。

光伏方興未艾，半導體領域大有可為

帝科股份當前公司的主要產品為光伏電池片正面銀漿，在光伏領域，據中國光伏行業協會統計，2017年全球光伏電池片產量約為100GW，對太陽能電池正銀漿料需求量約為2,700噸。IRENA發佈的報告顯示，2050年全球累計光伏裝機規模將達到7122GW，較2017年的約400GW增長6722GW，年均增長超過203GW。在不考慮其他變化因素下，按2017年光伏電池片與正面銀漿需求量比例情況，即每1GW電池片消耗27噸正面銀漿計算，2018年全球光伏新增裝機所需正面銀漿為2,835噸，而到2050年，全球新增光伏裝機所需正面銀漿超過5,481噸/年，是2017年2700噸的兩倍以上，未來全球正面銀漿市場增長預期明確。

同時，根據亞化諮詢數據顯示，2017年到2018年度，國產正銀佔全球正銀市場份額從30%提升到37%，正面銀漿國產替代趨勢加速，國產廠商迎來更多的機會。

在半導體電子封裝領域，公司已積極佈局高可靠性封裝材料，LED用固晶導電膠、半導體芯片粘接導電膠已於2019年形成銷售，公司高性能芯片粘接導電膠已經成為海外標杆品牌的有力競爭者。未來隨着公司產品的推廣和產品應用領域的進一步拓展，半導體板塊將成為公司業績帶來新的增長點。

從太陽能電池片正面銀漿到半導體封裝領域導電膠，從中國領導到全球領先，帝科股份成為世界領先的高性能電子材料供應商的願景正在實現。