近日，以建築裝飾、房地產、非銀金融為代表的順週期板塊大幅上漲，而醫藥生物、科技板塊則表現相對平淡。
難道是新一輪的週期攻勢再次開啓了麼？開源證券策略團隊認同這一邏輯，並表示順週期板塊已在立秋後的開工旺季發起第二波攻勢。
從宏觀環境來看，PPI持續預期中的反彈，連續兩月跌幅收窄，在高温和雨季的不利因素下依然不改反彈趨勢；PPI環比增0.4％，同比降2.4％，好於6月的同比降3.0％。
從外圍環境來看，開源證券表示，長期悲觀和盲目認為“預期鈍化”都不可取。對於當下頻繁的外部風險事件最好的策略是系統性分清趨勢和波動：一、在歷史上中美關係惡化階段，市場往往出現調整，配置型資金的流入可以幫助確認投資價值（市場未必反彈，但是確認了底部），目前配置型資金仍然分歧：國內的配置型ETF尚未進場，但是北上配置盤開始重新流入，同時買入風格開始變化；二、2018年以來國內信用週期的變化是決定衝突下中期市場走勢的關鍵。當下Shibor與DR007之差的走闊指示了經濟真實的信貸需求正在不斷改善，貨幣政策基調依然支持經濟修復下的信貸擴張循環。信用回升中股票資產仍然佔優，但結構上順週期板塊將更具有明顯機會。
開源證券報告中多次強調，週期性行業的第二波攻勢已經開啓，開工旺季即將來臨，此前糾結的投資者是時候放下遲疑，擁抱週期。具體地從板塊配置來看，投資者可以關注：一是，股價彈性與行情持續性兼備的：建材、工程機械、建築；二是，子行業間景氣週期有輪動，建議跟蹤價格佈局的：化工；三是，“彈性”和“持久性”至少佔其一的：房地產、銀行、保險、煤炭、有色、鋼鐵；四是，順週期消費可適當佈局：家電、汽車。